7月4日，滬指盤中強勢拉升 ，一度漲逾1%逼近3500點；深證成指 、創業板指沖高回落
，北證50指數跌近2%，場內超4100股飄綠 。

　　行業板塊漲少跌多 ，銀行
、游戲、公用事業 、電力行業漲幅居前，電池、風電設備
、能源金屬、小金屬 、美容護理
、船舶制造板塊跌幅居前
。

　　日前
，工業和信息化部召開第十五次制造業企業座談會，聚焦加快推動光伏產業高質量發展 ，提出依法依規、綜合治理光伏行業低價無序競爭
，引導企業提升產品品質，推動落后產能有序退出 ，實現健康 、可持續發展。交銀國際表示
，后續針對性的實質性政策有望出臺，光伏供給側將迎轉機；瑞銀證券指出 ，行業將保持自律減產及價格管控
，長遠而言供需失衡的情況改善則有助提振市場情緒；東興證券指出，產能出清仍在進行時 ，行業自律與技術創新成為破局關鍵 。

　　交銀國際：針對性的實質性政策有望出臺光伏供給側將迎轉機

　　政策密集吹風
，反映中央對光伏行業目前困境的重視程度進一步提高，也已深刻了解困境成因并決心解決 ，后續針對性的實質性政策有望出臺，光伏供給側將迎轉機
，看好股價下跌后光伏制造龍頭的反轉機會。

　　瑞銀證券：供需失衡的情況改善有助提振市場情緒

　　當局決心遏制內卷式競爭，行業將保持自律減產及價格管控 ，而政府
、行業協會及企業層面將出臺更多政策支持
，淘汰落后產能并遏制價格競爭，目前相信下半年基本面可能持續受壓 ，長遠而言供需失衡的情況改善則有助提振市場情緒
。

　　中金公司：未來或出臺更嚴格改革政策關注光伏供給側改革

　　未來可能出臺更嚴格的改革政策
，例如對多晶硅、工業硅等上游環節實施產能整合或關停措施，同時對下游電池和組件環節設置更高效率要求及招投標規范。當前價格下 ，光伏玻璃龍頭企業接近現金成本邊緣
，而二線企業已陷入虧損狀態，表明本輪降價壓力較上一輪更具壓迫性 。主動停產有助于企業保存實力 ，以度過行業底部周期
。建議關注光伏供給側改革方向
，尤其是上游硅料環節的成本領先企業。

　　開源證券：光伏供給側改革有望深化推動行業供需結構改善

　　光伏供給側改革有望深化 。當前多環節產品價格已跌破現金成本線，深化供給側改革訴求迫切
。在此背景下 ，頭部光伏玻璃企業計劃自7月開始集體減產，頭部硅料企業正主動推進多晶硅產能整合
，企業行為契合政策導向，推動行業供需結構改善。具有超額收益或替代邏輯阿爾法的標的有望在行業貝塔修復時具備更高彈性 。

　　東興證券：行業自律與技術創新成為破局關鍵

　　全行業仍處于虧損階段 ，產能出清仍在進行時
。在此背景下
，行業自律與技術創新成為破局關鍵。隨著自律機制完善與技術革新，光伏行業有望加速淘汰落后產能 ，優化供給結構 。硅料與電池片環節將成行業供給側優化的核心抓手
。硅料行業頭部廠商集中
，技術實力強 、規模大的同時，一體化程度相對低
、利益相對一致 ，面臨困境時
，頭部企業也更容易達成減產協議；電池片環節承擔著光伏技術進步的重任，新技術不斷涌現 ，各技術路線均需要持續技術迭代以維持自身產線競爭力。

　　(本文不構成任何投資建議
，投資者據此操作，一切后果自負 。市場有風險 ，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）