6月5日 ，兩市股指早盤窄幅震蕩
，午后發力拉升，創業板指、科創50指數漲超1% ，全A成交額有所放大。

　　行業板塊漲多跌少
，計算機設備 、消費電子
、電子元件、軟件開發 、互聯網服務
、通信設備、半導體 、通信服務等TMT板塊漲幅居前，珠寶首飾
、美容護理、食品飲料 、化學制藥板塊跌幅居前 。

　　國家能源局日前發布《關于組織開展新型電力系統建設第一批試點工作的通知》 ，其中提出
，先期圍繞構網型技術、系統友好型新能源電站
、智能微電網、算力與電力協同 、虛擬電廠
、大規模高比例新能源外送、新一代煤電等七個方向開展試點工作
。長江證券表示，隨著電力交易市場化提速 ，未來模式或逐步向市場型虛擬電廠進階；開源證券指出，目前市場對新能源發電板塊電量 、電價預期或已充分定價
，綠證
、補貼等政策落地有望帶來正向邊際變化；光大證券認為，在AI數據中心快速發展的趨勢下 ，國內領先且具備較強研發實力的服務器電源廠商將迎來發展機遇。

　　長江證券：未來模式或逐步向市場型虛擬電廠進階

　　展望未來
，一方面，2024年以來政策頻出、各地加速建設虛擬電廠；另一方面 ，電力市場主體不斷豐富 、價值機制日趨完善
，隨著電力交易市場化提速，未來模式或逐步向市場型虛擬電廠進階 。

　　開源證券：政策密集出臺 新能源發電行業整體止跌企穩

　　2024年國家多部門密集出臺政策 ，為新能源發電運營商營造穩定可預測的市場環境
，行業整體止跌企穩
。2025年全國能源工作會議進一步推動新能源參與電力市場。目前市場對新能源發電板塊電量
、電價預期或已充分定價，綠證、補貼等政策落地有望帶來正向邊際變化 。

　　光大證券：全球AI投資加速對AI電力需求形成拉動

　　AI快速發展推動其電力需求大幅上升 ，DeepSeek的出現進一步增強了除美國以外其他國家的AI投資信心
，全球AI投資加速亦將對AI電力需求形成拉動
。在AI數據中心快速發展的趨勢下，國內領先且具備較強研發實力的服務器電源廠商將迎來發展機遇。

　　信達證券：電力板塊有望迎來盈利改善和價值重估

　　國內歷經多輪電力供需矛盾緊張之后 ，電力板塊有望迎來盈利改善和價值重估 。在電力供需矛盾緊張的態勢下，煤電頂峰價值凸顯；電力市場化改革的持續推進下
，電價趨勢有望穩中小幅上漲，電力現貨市場和輔助服務市場機制有望持續推廣 ，容量電價機制正式出臺
，明確煤電基石地位。雙碳目標下的新型電力系統建設或將持續依賴系統調節手段的豐富和投入
。此外，伴隨著發改委加大電煤長協保供力度 ，電煤長協實際履約率有望邊際上升
，煤電企業的成本端較為可控。展望未來，電力運營商的業績有望大幅改善 。

　　國金證券：電網設備行業呈現多維發展態勢

　　電網設備行業主網建設加速推進 ，國網輸變電設備第二批中標金額達176.4億元
，同比增長13%，創單批次新高 ，前兩批累計同比增長17%
。配網方面
，國網發布4個批次配電變壓器 、5個批次融合成套產品聯采招標，預計金額超65億元。政策層面 ，發改委
、能源局印發《電力輔助服務市場基本規則》，標志著輔助服務市場化改革進入體系化實施階段
，將推動調頻、備用等服務品種的市場化運作 。行業整體呈現"主網提速 、配網升級、市場化改革深化"的多維發展態勢
。

　　(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作 ，一切后果自負。市場有風險
，投資需謹慎 。)

（文章來源：東方財富研究中心）