東方財富Choice數據顯示，5月以來 ，券商調研了670余家上市公司
。本月券商關注量較高的上市公司集中在電子、醫藥生物 、有色金屬等領域
，此外國防軍工板塊的關注度也在近期大幅升高。

　　與此同時，券商對于股票的評級也在動態變化 ，5月份以來
，近50只股票評級發生變化，其中不乏一些關注度較高的股票 。

　　券商扎堆調研電子
、醫藥行業上市公司

　　電子成為近期券商最高頻調研的行業 ，5月以來電子行業超90家上市公司被券商調研
。其中
，安集科技、聞泰科技 、深南電路
、安克創新、希荻微 、漢朔科技等公司均在本月被不少于25家券商扎堆調研。

　　例如，安集科技本月接待了中信建投
、申萬宏源等券商的調研 ，公司主營關鍵半導體材料的研發和產業化 。安集科技在調研中提到公司出海戰略
，公司稱始終堅持“立足中國、面向全球
”的戰略目標，執行過程的方式方法可能因環境而動態調整或優化 ，但大方向明確堅定
。公司在海外繼續進行人才團隊建設 、本地化實驗室和硬件投入，逐步務實落地。

　　漢朔科技也是近期機構關注度較高的公司
，年內股價已翻倍，近日接待了國泰海通
、中金公司等25家券商的調研 。漢朔科技是以物聯網無線通信技術為核心的零售數字化解決方案提供商
。漢朔科技在調研中稱 ，公司營業收入主要來自歐洲以及日本、澳洲等地區
，2024 年來自美國市場的營業收入占比不到10%，占比較低 ，美國加征關稅事項對公司整體業務未產生實質性影響。

　　今年以來
，以創新藥為代表的醫藥板塊股價修復明顯，醫藥行業也成為近期券商調研的“香餑餑” ，券商本月合計調研近60家醫藥生物板塊上市公司 。其中
，熱度較高的是華東醫藥 、新里程、陽光諾和
、三友醫療、開立醫療 、心脈醫療等，均被超15家券商扎堆調研
。

　　例如 ，華東醫藥近期接待東方財富證券
、國泰海通等30家券商調研。公司在調研中介紹
，公司圍繞腫瘤、內分泌 、自免三大領域加速布局產品管線，截至今年4月 ，公司創新藥管線已超80項，其中自研項目近50項 。陽光諾和也在近期業績說明會上表示
，公司目前有數十項創新產品處于研發階段，覆蓋自免
、疼痛管理、心內等多個治療領域。

　　長江證券近期研報稱 ，當前創新藥行業迎來政策 、產業和業績三因素共振
，有望進入價值重估的新周期
。過去“熊市思維 ”下的估值方法可能已經不適用于當前，需要對創新藥公司的估值體系進行重塑。

　　此外 ，有色金屬板塊近期也被諸多券商“踏破門檻
”
，包括中鎢高新
、興業銀錫、盛和資源等上市公司均被超25家券商調研 。

　　軍工板塊調研熱度飆升

　　值得一提的是，國防軍工板塊關注度在近期飆升
。5月以來共有20余只軍工板塊上市公司被券商調研 ，包括航天南湖 、陜西華達
、中航西飛、華如科技 、邦彥技術、國睿科技
、光啟技術、國光電氣等。從調研內容來看
，機構尤為關注各公司的訂單量，以及近期國際形勢對主營業務的影響 。

　　航天南湖在5月份多次接待機構調研 ，其中包括天風證券 、中信建投等10余家券商
，公司主營業務為防空預警雷達，今年以來航天南湖股價漲幅高達102%
。在近期調研中 ，航天南湖提到，在軍貿業務上
，目前國際環境復雜多變，許多國家急需建設和完善防空預警能力 ，對防空預警雷達產品的需求較為強烈。同時
，公司正在積極布局低空產業領域，研制了低空安全管控系統和多型低空探測雷達產品 。截至2024年末 ，公司在手訂單14億元
，在手訂單較為充足，為2025年的業績提供了有力的支撐
。

　　陜西華達也是近期機構密集調研的熱門公司之一 ，本月接待了國泰海通證券
、華泰證券等機構的調研。公司主營電連接器
，公司產品在各類雷達、預警機 、導彈等方向均有應用 。在調研中，陜西華達稱 ，今年1-2月份公司整體訂單表現平淡
，3月以來，防務領域行業需求逐步呈現出積極回暖態勢 ，公司商業航天（星網
、千帆星座）部分在手訂單已完成交付
。

　　國光電氣自5月中旬以來多次現場接待了包括中信證券、國聯民生證券在內的近十家券商的調研。公司主營微波器件的研制生產，年內股價漲幅高達116% 。在調研中
，國光電氣稱，公司目前整體訂單量維持穩定 ，公司近些年在除傳統業務領域之外
，還在積極拓展以霍爾電推力器核心部件 、彈炮應用等為代表的新業務。此外，目前公司正積極推進民核（核電）領域的相關認證 ，進展較順利
。

　　密集調整股票評級

　　在馬不停蹄地調研上市公司的同時
，券商分析師也在積極調整對各上市公司股票評級及盈利預測。東方財富Choice數據顯示，5月份以來 ，有17股評級被券商上調
，比如四方股份
、偉測科技、潮宏基 、眾鑫股份等 。

　　例如，天風證券上調了四方股份評級 ，由“增持”調整為“買入 ”
。天風證券認為
，公司主業穩健發展，2025年出海
、數據中心有望形成增量。

　　華福證券調高眾鑫股份評級至“買入
” 。華福證券稱 ，公司作為國內紙漿模塑餐飲具領軍企業，具備規模、研發以及優質客戶結構的多重壁壘
，盈利能力持續領先
。此外，在貿易政策波動下 ，公司前瞻性布局海外基地
，公司依托海外產能順利轉移對美訂單，業績確定性有望提升。

　　與此同時 ，5月以來券商下調了30余股的評級
，其中不乏一些關注度較高的股票 。

　　例如，天風證券下調聞泰科技評級至“增持” ，聞泰科技2024年凈利潤轉盈為虧
，公司聚焦半導體業務，出售產品集成業務相關資產
。天風證券稱 ，考慮公司主營業務結構變化
，下調盈利預測與評級。

　　華安證券下調通威股份評級為“增持 ” 。華安證券稱，下調原因是新能源上網電價市場化政策對2025年光伏需求或產生負面沖擊 ，全年光伏產業鏈價格或承壓，進而影響公司盈利水平
。

（文章來源：券商中國）