國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于11月9日9時(shí)30分公布10月物價(jià)數(shù)據(jù) 。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為 ，10月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）或回升；短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行偏弱
，疊加反內(nèi)卷效果有待體現(xiàn)，10月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比或小幅下降
。

　　10月CPI同比或回升

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 ，9月份
，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比下降0.3%，環(huán)比上漲0.1%。核心CPI同比上漲1.0% ，漲幅連續(xù)第5個(gè)月擴(kuò)大，為近19個(gè)月以來(lái)漲幅首次回到1% 。

　　多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)10月CPI同比回升
。中金宏觀、民生銀行首經(jīng)團(tuán)隊(duì) 、興業(yè)研究
、華創(chuàng)證券研究所、浙商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)的預(yù)測(cè)值分別為0.1% 、0%
、0.0%、-0.1%左右 、0.1%。

　　食品方面
，豬肉價(jià)格對(duì)CPI同比拖累持續(xù) 。中金宏觀表示，前期生豬產(chǎn)能持續(xù)釋放 ，消費(fèi)端并未出現(xiàn)較強(qiáng)需求
，10月豬肉批發(fā)價(jià)繼續(xù)環(huán)比走弱，同比從-26.3%降至-27.2%。而蔬果價(jià)格或邊際改善CPI同比 ，28種重點(diǎn)監(jiān)測(cè)蔬菜和7種重點(diǎn)監(jiān)測(cè)水果價(jià)格回升
，隨著去年的高基數(shù)逐漸消退，蔬果價(jià)格同比分別從-18.7%和-5.3%改善至-10.0%和-2.7%
。

　　原油價(jià)格方面 ，浙商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為
，10月繼續(xù)偏弱運(yùn)行，隨著全球石油需求繼續(xù)轉(zhuǎn)淡 ，OPEC+進(jìn)入增產(chǎn)第二階段
，美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)，國(guó)際原油市場(chǎng)繼續(xù)維持供應(yīng)過(guò)剩格局。短期內(nèi) ，地緣政治局勢(shì)不確定性加大油價(jià)波動(dòng) 。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委成品油價(jià)格形成機(jī)制，我國(guó)汽、柴油價(jià)格變化將依據(jù)國(guó)際油價(jià)每10個(gè)工作日調(diào)整一次
，本月國(guó)家發(fā)改委在10月13日和10月27日進(jìn)行了兩次調(diào)價(jià)，汽
、柴油累計(jì)下調(diào)幅度為2025年4月以來(lái)最大 ，表明國(guó)內(nèi)油價(jià)持續(xù)承壓
。

　　此外
，核心通脹方面，機(jī)構(gòu)認(rèn)為或?qū)⒀永m(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì) ，華創(chuàng)證券研究所表示
，假期錯(cuò)位，出行相關(guān)需求帶動(dòng)下 ，預(yù)計(jì)核心CPI環(huán)比或上漲。

　　10月PPI同比或走弱

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為
，10月PPI同比降幅或小幅擴(kuò)大 。“短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行偏弱，疊加反內(nèi)卷效果有待體現(xiàn) ，PPI同比或小幅回踩
。”華創(chuàng)證券研究所表示。

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局
，9月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.3% ，環(huán)比繼續(xù)持平 。

　　對(duì)10月份PPI同比增速，中金宏觀、民生銀行首經(jīng)團(tuán)隊(duì) 、興業(yè)研究
、華創(chuàng)證券研究所、浙商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)的預(yù)測(cè)值分別為-2.5% 、-2.2%
、-2.3%、-2.4%左右 、-2.6%
。

　　“10月PMI主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)相較9月均回落0.7和0.7個(gè)百分點(diǎn)
，其隱含的PPI環(huán)比或走弱至-0.1%。 ”中金宏觀指出，從國(guó)際定價(jià)的大宗價(jià)格看 ，油價(jià)方面
，10月布倫特原油價(jià)格先跌后漲，月均價(jià)環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)
、同比跌幅走闊至15.2%；有色方面 ，受礦端擾動(dòng)延續(xù)和美聯(lián)儲(chǔ)降息、美元走弱等影響
，銅價(jià)繼續(xù)走高 。國(guó)內(nèi)定價(jià)部分，煤炭方面 ，在查超產(chǎn)和安監(jiān)等約束供給以及采暖季預(yù)期抬升需求下
，煤炭?jī)r(jià)格環(huán)比回暖，動(dòng)力煤價(jià)格同比降幅收窄；黑色方面 ，地產(chǎn)與基建需求偏弱壓制終端需求
，螺紋鋼和線材價(jià)格環(huán)比走弱，同比跌幅走闊；建材方面 ，隨著錯(cuò)峰停產(chǎn)以及產(chǎn)能管理政策等推進(jìn)，水泥價(jià)格略有企穩(wěn)
，但高基數(shù)下同比跌幅也有所擴(kuò)大
。

　　浙商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，總體看 ，PPI的變動(dòng)主要受國(guó)際大宗商品波動(dòng)對(duì)我國(guó)的輸入性影響
，以及國(guó)內(nèi)部分行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大。預(yù)計(jì)10月PPI同比增速為-2.6% ，環(huán)比增速為-0.6% 。庫(kù)存周期難以對(duì)價(jià)格形成有效支撐
，中游制造業(yè)產(chǎn)能出清或需經(jīng)歷較長(zhǎng)一段時(shí)間。

（文章來(lái)源：澎湃新聞）