今年以來(lái)，國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)獲批節(jié)奏明顯加快 。

　　國(guó)泰海通研報(bào)顯示 ，今年前三季度國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)獲批數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1195個(gè)
，遠(yuǎn)高于去年同期的959個(gè)
。同時(shí)，前三季度進(jìn)口游戲版號(hào)發(fā)放節(jié)奏穩(wěn)定 ，維持在每月發(fā)放一次。

　　受版號(hào)審批加快帶動(dòng)
，大量新品陸續(xù)面世，上市游戲公司普遍迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng) 。

　　截至10月31日 ，萬(wàn)得網(wǎng)絡(luò)游戲概念35家上市公司均已披露2025年三季報(bào)
。據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理
，其中19家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，8家歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超100% ，3家扭虧、4家減虧，更有游族網(wǎng)絡(luò)（002174.SZ） 、盛天網(wǎng)絡(luò)（300494.SZ）歸母凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)10倍。

　　排名方面
，2025年前三季度營(yíng)收前三的為ST華通（002602.SZ）
、三七互娛（002555.SZ）、昆侖萬(wàn)維（300418.SZ） 。其中，ST華通以272.23億元營(yíng)收遙遙領(lǐng)先
。從歸母凈利潤(rùn)來(lái)看 ，ST華通 、三七互娛
、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）位列前三。

　　與此同時(shí)
，據(jù)萬(wàn)得，截至10月31日收盤 ，萬(wàn)得網(wǎng)絡(luò)游戲概念指數(shù)（884080.WI）年內(nèi)累計(jì)漲幅40.37%
，ST華通、巨人網(wǎng)絡(luò)（002558.SZ） 、吉比特（603444.SH）3家公司股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍，ST凱文（002425.SZ）
、冰川網(wǎng)絡(luò)（300533.SZ）收獲90%以上漲幅 。

　　5家企業(yè)前三季度賺超十億

　　從35家游戲企業(yè)2025年前三季度營(yíng)收來(lái)看 ，ST華通營(yíng)收位居第一
，達(dá)到272.23億元，同比增長(zhǎng)75.31%；三七互娛營(yíng)收位居第二 ，為124.61億元
，同比略減6.59%；昆侖萬(wàn)維營(yíng)收位居第三，為58.05億元 ，同比增長(zhǎng)51.63%。

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)從世紀(jì)華通方面獲悉，今年第三季度
，公司營(yíng)收首次突破百億大關(guān)，刷新上市以來(lái)單季收入紀(jì)錄
。公司旗下“現(xiàn)金牛 ”產(chǎn)品《Whiteout Survival》自2023年上線以來(lái)持續(xù)領(lǐng)跑海外市場(chǎng) ，長(zhǎng)期穩(wěn)居中國(guó)出海手游收入榜榜首
，前不久全球下載量突破2億；而新品《Kingshot》今年2月上線以來(lái)僅用3個(gè)月就進(jìn)入中國(guó)手游出海收入榜TOP3，并在第三季度表現(xiàn)亮眼 ，成為公司營(yíng)收的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　三七互娛方面則表示
，一方面通過(guò)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)的精細(xì)化深耕與科學(xué)管理營(yíng)銷策略，持續(xù)優(yōu)化資源配置 ，推動(dòng)了運(yùn)營(yíng)效率提升；另一方面
，本年度上線的《時(shí)光大爆炸》《英雄沒(méi)有閃》《斗羅大陸：獵魂世界》等多款游戲表現(xiàn)優(yōu)異，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了重要支撐 。

　　昆侖萬(wàn)維在今年三季報(bào)中稱 ，得益于AI技術(shù)在多場(chǎng)景的落地應(yīng)用
，公司AI相關(guān)業(yè)務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位；同時(shí) ，公司持續(xù)深化全球化戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入54.1億元
，同比增長(zhǎng)58%，海外收入占比達(dá)93.3% ，同比提升3.6個(gè)百分點(diǎn)
，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)
。

　　在今年前三季度歸母凈利潤(rùn)方面，ST華通、三七互娛依然位居前二 ，分別為43.57億元 、23.45億元
，同比增長(zhǎng)141.65%、23.57%；愷英網(wǎng)絡(luò)位居第三，前三季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)到15.83億元 ，同比增長(zhǎng)23.7%。

　　愷英網(wǎng)絡(luò)在10月30日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中透露
，今年第三季度凈利潤(rùn)增速較高，主要是由于傳奇盒子及其品牌專區(qū)收入對(duì)第三季度業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大 。7月8日 ，公司子公司閑趣互娛與天穹互動(dòng)簽署《熱血傳奇》及《傳奇世界》授權(quán)許可協(xié)議
，約定天穹互動(dòng)授權(quán)閑趣互娛基于傳奇
、傳世游戲及游戲要素獨(dú)家開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng) 、推廣專注于傳奇
、傳世游戲社區(qū)的盒子產(chǎn)品，閑趣互娛可在該游戲盒子產(chǎn)品內(nèi)管理、推廣 、宣傳
、運(yùn)營(yíng)改編傳奇、傳世游戲 ，及其他相關(guān)衍生服務(wù)
。

　　此外，巨人網(wǎng)絡(luò) 、吉比特前三季度也凈賺超十億元
，歸母凈利潤(rùn)分別為14.17億元
、12.14億元，同比增長(zhǎng)32.31%、84.66%。

　　國(guó)元證券研報(bào)表示 ，今年巨人網(wǎng)絡(luò)休閑賽道《超自然行動(dòng)組》憑借“中式微恐+多人合作
”的差異化玩法迅速破圈
，在新地圖 、新員工和新時(shí)裝上線的驅(qū)動(dòng)下，用戶規(guī)模與流水呈現(xiàn)快速增長(zhǎng) ，7月達(dá)成同時(shí)在線玩家超100萬(wàn)的成就
，暑期推出與“小狗蛇”
、“精靈夢(mèng)葉羅麗 ”等IP聯(lián)名，帶動(dòng)游戲流水增長(zhǎng)強(qiáng)勁 。

　　吉比特在2025年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)紀(jì)要中透露 ，今年前三季度
，公司旗下《問(wèn)道》端游、《問(wèn)道手游》《一念逍遙（大陸版）》營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)同比減少，但《杖劍傳說(shuō)（大陸版）》《問(wèn)劍長(zhǎng)生（大陸版）》《杖劍傳說(shuō)（境外版）》《道友來(lái)挖寶》等新產(chǎn)品貢獻(xiàn)增量營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)
。

　　東吳證券研報(bào)稱 ，2025年前三季度《杖劍傳說(shuō)》與《道友來(lái)挖寶》合計(jì)貢獻(xiàn)流水19.6億元
，成為吉比特業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主引擎，收入結(jié)構(gòu)由“存量為主
”向“新品+多元化”切換 ，為后續(xù)增長(zhǎng)注入動(dòng)能。

　　8家企業(yè)凈利潤(rùn)翻番

　　據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在35家上市公司中
，有19家前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)的增長(zhǎng) 。其中，有8家公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超100%
。游族網(wǎng)絡(luò) 、盛天網(wǎng)絡(luò)歸母凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)10倍 ，分別達(dá)到1374.6%、1155.49%。

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到
，以上2家公司歸母凈利潤(rùn)之所以出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)均因?yàn)樯弦荒晖跉w母凈利潤(rùn)數(shù)值相對(duì)較小 。

　　其后，拓維信息（002261.SZ）前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)852.03 %至1.05億元 ，增速位列第三。據(jù)今年三季報(bào)
，拓維信息非經(jīng)常性損益約為9883.49萬(wàn)元，若剔除 ，則其扣非后凈利潤(rùn)則為601.42萬(wàn)元
，同比減少37.56%
。

　　此外，完美世界（002624.SZ）
、冰川網(wǎng)絡(luò)、星輝娛樂(lè)（300043.SZ）3家公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅扭虧 ，今年前三季度歸母凈利潤(rùn)分別為6.66億元 、5.02億元
、2.68億元。

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)從完美世界方面獲悉
，去年12月正式上線的《誅仙世界》端游與今年8月初公測(cè)的《誅仙2》，于MMORPG賽道發(fā)力創(chuàng)新 ，帶來(lái)良好的收入增量，繼續(xù)穩(wěn)固完美世界在該賽道上的布局與優(yōu)勢(shì)；潮流品類中《女神異聞錄：夜幕魅影》今年6月底至7月初登陸日本、歐美 、東南亞等市場(chǎng)
，受到用戶高度認(rèn)可，成為完美世界加碼開(kāi)拓海外市場(chǎng)的又一有力產(chǎn)品 。同時(shí) ，完美世界電競(jìng)業(yè)務(wù)流水延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)
，收入較上年同期增加；完美世界影視業(yè)務(wù)今年以來(lái)持續(xù)保持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)
。

　　冰川網(wǎng)絡(luò)在今年三季報(bào)中透露，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因主要是報(bào)告期內(nèi)投放力度的下降以及戰(zhàn)略規(guī)劃的有效執(zhí)行。報(bào)告期內(nèi) ，公司發(fā)行團(tuán)隊(duì)積極響應(yīng)市場(chǎng)變化與內(nèi)部戰(zhàn)略調(diào)整
，在投放策略上進(jìn)行了顯著優(yōu)化，不再單純追求投放數(shù)量上的擴(kuò)張 ，而是將核心聚焦于“投放回收率 ”這一關(guān)鍵指標(biāo)
，強(qiáng)調(diào)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)與資源使用效率 。前三季度公司銷售費(fèi)用為9.11億元，較上年同期下降52.31%
。

　　星輝娛樂(lè)則在財(cái)報(bào)中披露 ，歸母凈利潤(rùn)增幅216.26%
，主要系報(bào)告期內(nèi)西班牙人俱樂(lè)部實(shí)現(xiàn)扭虧為盈所致。

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，星輝娛樂(lè)已于10月9日公告稱 ，將皇家西班牙人足球俱樂(lè)部股權(quán)出售并完成交割 。股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割完成后，公司剝離旗下足球俱樂(lè)部業(yè)務(wù)
，西班牙人俱樂(lè)部不再納入公司合并報(bào)表范圍
。

　　對(duì)此，星輝娛樂(lè)方面曾表示 ，西班牙人俱樂(lè)部近年來(lái)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大
，對(duì)公司的整體盈利水平產(chǎn)生了一定的影響。本次出售西班牙人俱樂(lè)部股權(quán)，上市公司可有效回籠資金 ，回籠資金將用于支持AI游戲及AI玩具的研發(fā)創(chuàng)新
，以及游戲業(yè)務(wù)的云游戲平臺(tái)建設(shè)和海外市場(chǎng)拓展 。

　　與此同時(shí)，時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到 ，隨著游戲行業(yè)的普遍回暖
，萬(wàn)得網(wǎng)絡(luò)游戲概念整體也穩(wěn)步上漲，其中不少公司股價(jià)大幅上漲
。

　　據(jù)萬(wàn)得 ，截至10月31日收盤
，萬(wàn)得網(wǎng)絡(luò)游戲概念股中有20家公司股價(jià)年內(nèi)已累計(jì)漲幅超20%，其中3家公司年內(nèi)漲幅超100%。世紀(jì)華通年內(nèi)漲幅高達(dá)241.83% ，其后，巨人網(wǎng)絡(luò)
、吉比特年內(nèi)分別上漲180.26%、121.97% 。此外
，ST凱文 、冰川網(wǎng)絡(luò)收獲90%以上漲幅；業(yè)績(jī)扭虧的完美世界
、星輝娛樂(lè)也累計(jì)上漲68.51%、71.81%。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢垖?duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，今年以來(lái) ，科技板塊表現(xiàn)一枝獨(dú)秀
，人形機(jī)器人
、芯片半導(dǎo)體、人工智能 、低空經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新藥等板塊一度大幅上漲，但獲利盤較多也引發(fā)階段性回調(diào)
。游戲板塊的上漲主要有兩方面原因：一方面 ，它跟隨大盤整體走勢(shì)出現(xiàn)上漲；另一方面
，游戲板塊也屬于AI+的板塊，所以當(dāng)AI板塊上漲時(shí) ，游戲板塊也隨之上漲。

（文章來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng)）