Meta突然暴跌。

　　當地時間10月30日（周四） ，美股三大股指集體低開
，隨后道指翻紅 。截至記者發稿，道瓊斯指數上漲0.44% ，標普500指數下跌0.44%，納斯達克指數下跌0.91%
。

　　多家科技巨頭發布最新財報
，有人歡喜有人愁。在人工智能方面龐大的資本支出，開始讓眾多投資者感到擔憂 ，“AI是否正在形成泡沫 ”的質疑再次浮現 。

　　美聯儲十二月降息未定

　　盡管美聯儲如市場所愿再次降息
，但對于年內最后一次議息會議的前景，鮑威爾則給市場潑了涼水。

　　在議息結果發布后的記者會上 ，鮑威爾警告說
，不要認為下次會議降息是板上釘釘的事情
。鮑威爾表示：“貨幣政策委員會成員在本次會議上的討論中，對于12月是否降息存在強烈的不同意見。
”

　　除了上周發布的消費者價格指數外 ，政府暫停了所有數據的收集和報告
，這意味著美聯儲無法獲得非農就業人數 、零售銷售和大量其他宏觀數據等關鍵指標 。在會后聲明中，美聯儲承認缺乏數據帶來的不確定性 ，并限定了對廣泛經濟狀況進行分類的方式
。

　　鮑威爾還表示
，19名美聯儲官員“越來越大聲”地要求“至少等待一個周期 ”，然后再再次降息。

　　根據芝加哥商品交易所（CME）的美聯儲觀察（FedWatch）數據 ，12月降息的可能性從一天前的90%下調至67% 。

　　科技巨頭發布財報

　　谷歌母公司Alphabet
、Meta和微軟公司在周三收盤后發布最新財報
。而亞馬遜和蘋果將在周四收盤發布財報。Meta的巨額資本支出讓投資者感到意外，公司股價周四大跌近12% 。

　　三季度
，Alphabet、Meta和微軟三家巨頭資本支出合計約達780億美元，較去年同期增長89%
。這筆資金大部分用于數據中心建設 ，以及為數據中心配備圖形處理器（GPU）和其他設備。三家公司均上調了未來支出預期
，即便投資者早已對“巨額支出”有心理準備，此舉仍引發了市場不安 。“AI是否正在形成泡沫
”的質疑再次浮現
。

　　截至發稿 ，Meta股價大跌近12%
，微軟股價跌超2%。Meta同時警告，2026年的支出將“顯著高于”2025年 。而谷歌投資者對其資本支出增加基本坦然接受 ，推動該股在交易中上漲逾5%。

　　在周四之前
，Meta今年股價漲幅超過50%，是七巨頭中表現最好的股票
。但單日下跌接近12%仍然震驚市場。在周三的財報電話會議上 ，Meta首席執行官馬克·扎克伯格回應市場質疑稱
，如果最終出現基礎設施過度投入的情況，公司有應對方案 。他舉例稱 ，一種方案是將多余算力用于核心業務，另一種則是將算力出售給其他企業
。“我們目前尚未采取這類舉措。 ” 他說
，“但顯然，若真的出現過度建設的情況 ，這會是一個可行選項 。
”

　　Meta的“現實實驗室”（Reality Labs）部門也面臨支出相關的擔憂——該部門負責研發AI智能眼鏡及其他可穿戴設備
。該部門第三季度虧損44億美元
，營收僅為4.7億美元。盡管如此，扎克伯格仍稱智能眼鏡是“巨大機遇 ” ，并認為在AI領域
，更大的風險在于投入不足而非過度投入 。

　　盡管微軟和OpenAI達成重組協議有助于雙方放下隔閡更好發展，但投資者對于微軟在AI深不見底的投入仍然頗有微詞
。微軟三季度的資本支出仍創下349億美元的紀錄 ，令投資者感到意外。

　　在微軟發布財報后
，伯恩斯坦研究公司分析師馬克·莫爾德勒問道：“你們是否有信心AI投資會帶來回報？或者，坦率地說 ，我們是否正處于泡沫之中？
”

　　微軟首席財務官艾米·胡德（Amy Hood）重申
，即便近幾個季度已投入數百億美元，公司仍無法滿足當前市場對AI及其他服務的需求 。“我本以為我們能迎頭趕上
。” 她說 ，“但事實并非如此。需求仍在增長，而且不只是在某個領域增長
，而是在多個領域全面增長 。 ”

（文章來源：證券時報）