今日 ，A股市場迎來歷史性時刻，上證指數時隔十年再度站上4000點整數關口
，創下2015年8月19日以來的新高。

　　而在這一輪牛市行情推動下，券商資管今年以來成績如何？哪些券商資管產品收益表現突出？不同類型產品又呈現出怎樣的分化特征？

　　數據顯示 ，截至2025年二季度末
，券商資管產品總量已達23932只，總規模突破6.14萬億元 ，占整個資管市場總規模的8%
，是資本市場重要力量之一 。隨著市場熱度攀升，券商資管各類型產品收益呈現全面開花態勢 ，但不同策略 、不同品類產品間業績分化顯著。

　　從收益表現來看
，戰略配售類、主題投資類產品成為本輪行情的最大贏家，部分頭部產品今年以來總回報突破250%；指數增強型產品憑借對中小盤指數的精準跟蹤 ，也斬獲可觀收益；債券型產品雖整體穩健
，但可轉債產品憑借“債底保護+股性收益 ”特性實現收益突破；FOF型產品則聚焦指數增強策略，展現出分散投資的優勢
。

　　值得注意的是 ，中信證券
、方正證券、國金證券 、浙商證券等多家券商表現突出，均有多只產品躋身各品類收益前20榜單
，而私募FOF模式更被業內視為券商資管實現差異化發展
、推動財富管理轉型的重要方向。

　　今年券商集合資管收益整體表現亮眼

　　這一輪牛市中，券商資管各類型產品收益全面開花 。從券商集合資管計劃今年以來收益前20排名來看 ，產品收益差距顯著
，頭部產品表現尤為亮眼
。

　　在全部券商集合資管產品中，東海證券創業板濤濤車業1號戰略配售以250.36%的今年以來總回報、285.52%的最近一年總回報 ，成為全市場“收益王”
，其收益水平遠超同類產品，這與創業板相關板塊的強勢表現以及戰略配售策略的精準布局密切相關。

　　排名第二的國金證券九州一軌員工參與科創板戰略配售和第三的方正智能汽車2號 ，今年以來總回報也分別達到86.02%和85.33%
，最近一年總回報均超過79%，展現出戰略配售類產品和主題投資類產品在牛市中的爆發力 。

　　從收益分布來看 ，前20名產品今年以來總回報均超過42%
，其中10只產品近一年回報超50%，3只產品今年回報超80% ，高收益產品主要集中在戰略配售 、智能汽車
、先進制造等領域，反映出當前市場對科技創新和高端制造賽道的青睞
。此外
，中信證券、方正證券 、財達證券等券商表現活躍，均有多只產品進入榜單。

　　股票型戰略配售類產品表現尤為突出

　　在券商股票型集合資管計劃今年以來收益前20中 ，戰略配售類產品依舊占據主導地位 。東海證券創業板濤濤車業1號戰略配售再次以250.36%的收益穩居第一
，國金證券九州一軌員工參與科創板戰略配售（86.02%）
、國金證券盤古智能員工參與創業板戰略配售（53.28%）分別位列第二、第三，三只戰略配售產品包攬前三
。

　　除戰略配售產品外 ，指數增強型產品也表現不俗。中信證券智勝500指數增強1號（45.26%） 、財達成長6號（43.81%）
、國金吉貝爾高管參與科創板戰略配售1號（42.10%）等產品
，憑借對中證500、中證1000等指數的精準跟蹤和超額收益獲取能力，進入收益前十 。

　　國泰君安多只中證500指數增強產品也榜上有名 ，如國泰君安-圓融樂享-君享優量中證500指數增強1號（30.27%） 、國泰君安君享鑫盛500指數增強1號（30.24%）
，體現出券商在指數投資領域的深耕細作
。

　　混合型產品業績顯著增長，主題投資引領收益

　　券商混合型集合資管計劃今年以來收益前20中 ，主題投資類產品引領混合型產品收益榜單。方正智能汽車2號以85.33%的收益奪冠
，中信證券資管星河48號（65.11%）、方正小巨人精選1號（54.58%）緊隨其后，產品聚焦智能汽車
、高端制造等熱門賽道 ，在市場行情推動下實現收益較好 。

　　從管理人來看，方正證券成為混合型產品的最大贏家
，共有方正小巨人精選1號、方正方鑫-鑒安瑧源1號（45.59%） 、方正鑫科2號（44.58%）等7只產品進入前20，覆蓋智能汽車
、先進制造等多個領域 ，展現出強大的主題挖掘和資產配置能力。

　　中信證券、財達證券 、安信資管等券商也有產品上榜
，其中財達景明1號（52.34%）
、財達睿達景明靈動1號（51.88%）兩只產品收益超50%，成為中小券商中的黑馬
。值得關注的是 ，混合型產品的收益前20整體表現優于股票型產品的收益前20。

　　債券型產品穩健發力
，可轉債產品表現突出

　　相較于股票型、混合型產品，債券型產品收益相對穩健 ，但部分可轉債產品憑借“債底保護+股性收益
”的特性
，進可攻 、退可守的優勢顯現，實現了收益突破 。

　　債券型產品收益前20中 ，第一創業可轉債靈活配置1號以43.63%的收益領跑
，遠超傳統債券型產品收益水平，銀河穩盈20號（26.07%）
、銀河融匯26號（26.03%）分別位列第二、第三 ，三只產品均以可轉債為主要投資標的，受益于今年可轉債市場的結構性行情
。

　　從收益分布看
，債券型產品收益梯隊明顯，前20名產品今年以來回報在12%-44%之間 ，4只債券型產品今年收益超20%。管理人來看
，華安證券旗下有5只產品入圍，成為債券型產品領域的佼佼者 。

　　FOF型產品：指數增強策略受青睞

　　在FOF產品今年以來收益前20排名中 ，指數增強型FOF成為主流
。從收益分布看
，前20產品今年收益普遍高于30%，且產品之間收益跨度不大。

　　長城嚴選之進化論FOF1號以42.54%的收益奪冠 ，浙商財富鑫匯中證1000與小市值增強型FOF1號（37.60%） 、中信證券財富精選指數增強1號FOF（37.00%）分別位列第二
、第三
，三只產品均以中證1000、中證500等中小盤指數為增強標的，在中小盤股行情推動下實現高收益 。

　　浙商證券共有浙商財富鑫匯中證1000與小市值增強型FOF1號 、浙商財富鑫匯中證1000與小市值增強型FOF2號（36.48%）等5只產品進入前20 ，且均聚焦中證1000與小市值增強策略
，體現出鮮明的產品特色
。

　　此外，國金證券、廣發資管
、華安證券等機構也有多只FOF產品上榜 ，收益均超31%，反映出FOF產品在分散投資、精選管理人方面的優勢。

　　私募FOF成行業新方向
，助力券商資管差異化發展

　　在市場行情向好 、投資者需求升級的背景下，私募FOF模式正成為券商資管實現差異化發展的重要路徑 。多位券商人士表示 ，私募FOF不僅是財富管理業務轉型的重要載體
，更是證券行業高質量發展的關鍵手段
。財聯社記者曾在《監管最新定調“私募資管+財富管理”協同，對券商資管意味著什么？私募FOF正破局》中指出私募FOF對于券商資管與財富管理協同發展具有巨大的潛力和價值。

　　從優勢來看 ，私募FOF通過募集資金投資優質私募基金
，一方面降低了投資者參與私募投資的門檻，幫助普通投資者實現專業的資產配置；另一方面 ，券商可憑借自身資源為私募提供托管
、交易支持等一站式服務
，同時通過分散投資多個私募產品，有效降低單一管理人風險 。與公募基金相比 ，私募FOF在投資范圍、客戶分層服務等方面更具靈活性
，能夠滿足高凈值客戶的個性化需求。

　　業內人士表示，私募FOF模式通過資產端與財富端的協同 ，能夠有效破解資產端 、投資端的多重困局
。未來，隨著投資者對多元化資產配置需求的提升
，私募FOF有望成為券商資管新的業務增長點，推動行業從“產品銷售 ”向“資產配置
”轉型。

（文章來源：財聯社）