黨的二十屆四中全會(huì)公報(bào)（下文稱“《公報(bào)》
”）的發(fā)布
，讓資本市場(chǎng)和公募行業(yè)備受鼓舞，其所傳遞的信號(hào)也成為基金投資的核心依據(jù)。

　　多個(gè)基金公司從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)核心 、投資路徑等角度 ，深度剖析與梳理四中全會(huì)的核心內(nèi)涵
，挖掘資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展中的關(guān)鍵抓手與驅(qū)動(dòng)引擎，緊密抓住科技創(chuàng)新
、綠色轉(zhuǎn)型、擴(kuò)大內(nèi)需 、健康養(yǎng)老等投資布局關(guān)鍵詞 。

　　基金看好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

　　在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上 ，基金公司普遍認(rèn)為“穩(wěn)”是未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)涵
。

　　長(zhǎng)城基金認(rèn)為
，在五年規(guī)劃中重提“以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心 ”，預(yù)示著“十五五
”期間可能設(shè)定更具象的預(yù)期性經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo) ，與當(dāng)前潛在增長(zhǎng)水平相匹配。與五年前不同
，本次會(huì)議專門對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出研判，并強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)決實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)” 。考慮到提振消費(fèi)
、地方化債等任務(wù)已在《公報(bào)》中明確 ，且實(shí)現(xiàn)全年“5%左右 ”增長(zhǎng)目標(biāo)壓力不大
，預(yù)計(jì)四季度政策或以漸進(jìn)式寬松和落實(shí)為主
。

　　永盈基金分析，本次會(huì)議明確堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心 ，延續(xù)強(qiáng)調(diào)“到2035年人均GDP達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平
”，暫未提出具體的GDP量化目標(biāo)
，可能會(huì)在后續(xù)規(guī)劃全文中明確。預(yù)計(jì)“十五五”期間年均GDP增速需要達(dá)到、也有望達(dá)到4.8%左右，其中 ，2026年—2027年GDP目標(biāo)可能定5%左右
，2028年—2030年可能定4.5%—5%左右，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力有望持續(xù)增強(qiáng) 。

　　諾安基金表示 ，會(huì)議對(duì)科技 、內(nèi)需
、對(duì)外開放、民生和共同富裕 、綠色發(fā)展等領(lǐng)域做出重要部署
，全會(huì)提出，到2035年實(shí)現(xiàn)我國(guó)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平 ，重申了“十四五 ”規(guī)劃提出的目標(biāo)
。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)
，預(yù)計(jì)未來(lái)十年的年均GDP增速需維持在4.5%以上。

　　平安基金解讀認(rèn)為，2035年GDP或人均GDP比2020年翻一番 ，這個(gè)并沒有作為定量目標(biāo)
，但可以作為參考 。參考“翻一番
”來(lái)看，需要2025—2035年實(shí)際GDP年均增速不低于4.4% ，“十五五”不低于4.7%
。按照今年前三季度已實(shí)現(xiàn)5.2%的GDP增速來(lái)看，預(yù)計(jì)總體目標(biāo)實(shí)現(xiàn)難度不大。

　　兩大產(chǎn)業(yè)抓手鼓舞公募

　　不少基金公司認(rèn)為
，科技創(chuàng)新與擴(kuò)大內(nèi)需的相輔相成，將成為未來(lái)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵 ，是創(chuàng)造人民美好生活的核心產(chǎn)業(yè)抓手 。

　　博時(shí)基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順認(rèn)為
，政策持續(xù)推動(dòng)科技自立自強(qiáng)與新質(zhì)生產(chǎn)力。全會(huì)將“加快高水平科技自立自強(qiáng) ”與“引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力
”緊密聯(lián)系
。部署的核心舉措包括“加強(qiáng)原始創(chuàng)新和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)”以及“推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合 ”，旨在搶占科技制高點(diǎn) ，讓創(chuàng)新真正成為驅(qū)動(dòng)發(fā)展的引擎。

　　財(cái)通基金對(duì)《公報(bào)》通篇的感受是：聚焦安全
，保障安全 。具體而言，挖掘國(guó)內(nèi)需求的消費(fèi)潛力 ，科技進(jìn)步并領(lǐng)先是保障安全的切實(shí)手段
，深化收入分配改革，強(qiáng)化民生保障來(lái)穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期
。宏觀層面要提高配置的有效性 ，科技進(jìn)步要引領(lǐng)國(guó)家安全和創(chuàng)造新的需求
，提振消費(fèi)要激發(fā)國(guó)內(nèi)消費(fèi)的潛力，形成良性閉環(huán)。

　　諾安基金關(guān)注到會(huì)議還提出前瞻布局未來(lái)產(chǎn)業(yè) ，推動(dòng)量子科技
、生物制造、氫能和核聚變能 、腦機(jī)接口、具身智能
、第六代移動(dòng)通信等成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，這些產(chǎn)業(yè)蓄勢(shì)發(fā)力
，未來(lái)10年將再造一個(gè)中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，凸顯了實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)的重要性 。

　　永盈基金認(rèn)為 ，會(huì)議指明科技進(jìn)步、發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)仍是首要任務(wù)
，預(yù)計(jì)未來(lái)5年，我國(guó)將持續(xù)加強(qiáng)科技投入 ，抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的歷史機(jī)遇
，為高質(zhì)量發(fā)展提供科技支撐
。內(nèi)需方面，需求端更前置 、改善民生更積極 ，更好滿足人民美好生活需要。疊加《公報(bào)》提到“加大保障和改善民生力度”
，較“十四五
”規(guī)劃的“改善人民生活品質(zhì)”更為積極，指向后續(xù)財(cái)政支出可能進(jìn)一步向民生領(lǐng)域傾斜 ，加大對(duì)服務(wù)消費(fèi)支持等
，有助于更好滿足人民美好生活需要，同時(shí)也打開經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新空間 。

　　基金挖掘選股關(guān)鍵詞

　　黨的二十屆四中全會(huì)公報(bào)還為公募基金提供豐富的投資關(guān)鍵詞 ，多家基金公司判斷“新需求
、新供給 ”的邏輯，將在新科技、新消費(fèi) 、新模式等領(lǐng)域顯露布局機(jī)會(huì)
。

　　平安基金認(rèn)為
，《公報(bào)》提及的12項(xiàng)重大任務(wù)中，直接涉及經(jīng)濟(jì)推動(dòng)的有8項(xiàng) ，其中建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系提升至第一位順位
，同時(shí)新質(zhì)生產(chǎn)力緊隨其后，擴(kuò)大內(nèi)需
、擴(kuò)大對(duì)外開放等仍放在較前位置。這表明未來(lái)的選股布局 ，科技創(chuàng)新仍是核心
，“卡脖子
”技術(shù)攻關(guān)或催生高端制造、半導(dǎo)體等板塊機(jī)會(huì)；此外，綠色轉(zhuǎn)型加碼 ，新能源 、儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈也有望持續(xù)受益；考慮到民生保障提上日程
，醫(yī)療
、養(yǎng)老等“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”值得關(guān)注 。

　　“本次《公報(bào)》也新增了航天強(qiáng)國(guó)的提法，也將是后續(xù)市場(chǎng)重要的交易線索
。 ”博時(shí)基金陳顯順認(rèn)為 ，《公報(bào)》新增“國(guó)防實(shí)力
”和“國(guó)際影響力”兩項(xiàng)需在 2035 年大幅躍升的目標(biāo)
，而“十四五 ”的時(shí)候只有經(jīng)濟(jì)實(shí)力、科技實(shí)力 、綜合國(guó)力這三項(xiàng)，這隱現(xiàn)出國(guó)防軍工相關(guān)的投資線索。本次《公報(bào)》將對(duì)外開放的順序有明顯往前移 ，未來(lái)需持續(xù)關(guān)注出海領(lǐng)域的投資邏輯，以及“一帶一路
”
、海南自貿(mào)港等投資機(jī)會(huì) 。

　　服務(wù)型消費(fèi)或?qū)⒊蔀橘Y本市場(chǎng)的新亮點(diǎn)。長(zhǎng)城基金判斷
，會(huì)議提出“以新需求引領(lǐng)新供給，以新供給創(chuàng)造新需求” ，將政策重點(diǎn)放在優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境與拓展消費(fèi)場(chǎng)景上
，意圖在國(guó)貨“潮品 ”、文體旅游 、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域培育一批有活力的新消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)，這也預(yù)示此類投資機(jī)會(huì)將逐步顯現(xiàn)
。

　　創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春分析 ，根據(jù)全會(huì)內(nèi)容
，新能源、新材料
、航空航天等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以及量子科技、生物制造 、氫能和核聚變能等未來(lái)產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)重大機(jī)遇。同時(shí) ，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的智能化
、綠色化改造相關(guān)行業(yè)
，如智能制造裝備、節(jié)能環(huán)保設(shè)備等也將快速發(fā)展 。此外，服務(wù)業(yè)中的現(xiàn)代物流 、科技服務(wù)
、數(shù)字創(chuàng)意等領(lǐng)域 ，以及與擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)的消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)業(yè)
，如高端消費(fèi)品、健康養(yǎng)老服務(wù)等，也有望在“十五五
”時(shí)期獲得良好發(fā)展
。