華爾街資深研究人士Ed Yardeni本周指出 ，油價下跌可能推動基準10年期美債收益率回落至一年多前的水平。

　　這位Yardeni Research公司創始人表示
，若油價持續走低且美聯儲下周降息，10年期美債收益率或將跌至3.75% 。其論點基于這兩類資產長期以來關聯性——這兩大資產類別可以通過石油對通脹的影響而聯系在一起
。

　　Yardeni Research在10月20日發布的報告中指出 ，原油供應過剩加劇與全球經濟放緩擔憂，并將美國西得克薩斯中質原油價格
，推向接近新冠疫情巨震后的低點。這將有助于降低CPI，提升消費者購買力 。

　　這可能為近期美債的漲勢再添動力——本月以來 ，市場對美聯儲降息預期的押注及美國區域性銀行危機
，已推升了美債價格，10年期美債收益率本月迄今累計跌幅已達到約18個基點。債券收益率與價格反向
。

　　在油價方面 ，美國WTI原油價格目前已從1月份每桶80美元的高位
，跌至了周二的58美元下方。能源成本降低有望進一步緩解美國通脹壓力，并強化美聯儲進一步降息的理由 ，這可能為當前“金發姑娘”式的市場提供更多的上漲空間 。

　　事實上
，今年美債市場的上漲本身也可以說出現在市場異常時期：美債與美股同時上漲，這種罕見同步源于交易員押注經濟放緩幅度恰好能抑制通脹 ，而不會陷入衰退
。

　　周二
，美國國債價格連續第二個交易日上漲，推動收益率走低 ，盡管市場缺乏明確的推動因素，但投資者仍在為2025年剩余時間及明年可能出現的多次美聯儲降息做出布局。在美聯儲下周召開政策會議之前
，官員們目前正處于“噤聲期 ”——暫時不得就貨幣政策發表公開評論或演講 。

　　債券投資者也正試圖從周五公布的美國9月份消費者物價指數(CPI)報告中，尋找通脹是否仍在可控范圍內的線索
。根據媒體調查的經濟學家的一致預測 ，剔除波動較大的食品和能源項目后的核心CPI預計將環比增長0.3%
，這一數字將與8月份持平。

　　Raymond James固定收益資本市場總監Vinny Bleau表示，“我仍然認為 ，即使經濟有望在短期內繼續增長
，債券市場仍有上漲的空間 。
”

　　他補充稱，4月份3.85%的低點可能是今年10年期美債收益率的最低點
。進入明年 ，我認為如果美聯儲繼續放寬政策
，就業市場更加疲軟，或者綜合各種因素 ，10年期美債收益率可能會跌至3.60%至3.70%左右——這是去年9月底/10月初觸及的低點。"

（文章來源：財聯社）