隨著A股行情的持續(xù)活躍 ，公募基金的新發(fā)節(jié)奏正在顯著提速。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示
，2025年前三季度，新發(fā)基金數(shù)量已突破1100只 ，逼近2024年全年水平，公募行業(yè)的產(chǎn)品布局熱情由此可見一斑 。而這一加速鍵的啟動
，顯然與持續(xù)回暖的市場行情密不可分
。年初至今，主流指數(shù)穩(wěn)步爬升 ，結(jié)構(gòu)性機(jī)會頻現(xiàn)
，權(quán)益投資氛圍被重新點(diǎn)燃。

　　這種趨勢不僅體現(xiàn)在發(fā)行數(shù)量上，也體現(xiàn)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與基金經(jīng)理陣容的變化中 。權(quán)益類產(chǎn)品成為絕對主角 ，尤其是在節(jié)前密集公布的新發(fā)計劃中
，多個老牌基金經(jīng)理再度披掛上陣，為市場帶來更強(qiáng)信心。與此同時 ，越來越多的基金公司通過產(chǎn)品線延伸 、首發(fā)ETF
、布局FOF等方式積極應(yīng)對投資需求的變化
。

　　“過去大家擔(dān)心新基金發(fā)不出去
，現(xiàn)在是好產(chǎn)品、好時點(diǎn)，市場自然會給出回應(yīng)。”一位華東大型公募渠道人士坦言 ，從下游代銷機(jī)構(gòu)反饋來看
，部分帶有“知名度 ”標(biāo)簽的產(chǎn)品認(rèn)購熱情跡象明顯 。“尤其是節(jié)后那批產(chǎn)品，動銷情況目前來看還是有希望超預(yù)期的
。
”

　　在這一背景下 ，新基金發(fā)行正呈現(xiàn)出質(zhì)與量的同步提升局面。一方面，是頭部公募在指數(shù) 、量化、行業(yè)主題等方向加大布局力度；另一方面
，則是知名基金經(jīng)理“老帥新掛”，助推主動權(quán)益再掀波瀾 。

　　行情回暖下的蓄勢待發(fā) ，知名經(jīng)理領(lǐng)銜新基來襲

　　從時間節(jié)點(diǎn)來看
，十一假期成為今年基金發(fā)行的重要分水嶺
。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，僅10月9日一個交易日 ，就有23只新基金開啟發(fā)行；整個節(jié)后一周內(nèi)（10月9日-16日）
，已有至少62只產(chǎn)品定檔，展現(xiàn)出市場對年末行情的樂觀預(yù)期。而在這批產(chǎn)品中 ，知名基金經(jīng)理的掛帥無疑成為最大亮點(diǎn) 。

　　其中
，財通基金金梓才將領(lǐng)銜財通品質(zhì)甄選，中歐基金藍(lán)小康帶來中歐價值領(lǐng)航 ，而匯添富基金馬翔則將負(fù)責(zé)匯添富港股通科技精選
，還有閆思倩也上新了鵬華制造升級
。知名基金經(jīng)理們坐鎮(zhèn)疊加市場回暖，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是四季度基金銷售層面少見的雙利好。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示 ，節(jié)后一周內(nèi)將發(fā)行16只主動權(quán)益基金，兼具主動管理能力與進(jìn)攻屬性
，與當(dāng)前投資者逐步回升的風(fēng)險偏好形成契合 。“今年前兩個季度大家還在觀望情緒為主，但從7月開始行情穩(wěn)定之后 ，新發(fā)基金的認(rèn)購節(jié)奏開始有明顯改善
。 ”一位華南地區(qū)基金公司市場部人士透露
，“尤其是帶熟臉的基金，渠道更愿意推。”

　　除了主動權(quán)益 ，指數(shù)類產(chǎn)品也保持高頻上新 。10月待發(fā)的指數(shù)基金多達(dá)30只（包含被動指數(shù)
、指數(shù)增強(qiáng)型基金）
，覆蓋創(chuàng)業(yè)板綜、創(chuàng)新能源 、航空航天
、科創(chuàng)50等成長風(fēng)格指數(shù)，以及中證紅利、A500紅利低波等紅利風(fēng)格指數(shù)。不僅如此 ，連傳統(tǒng)寬基指數(shù)如上證180 、上證380
、中證500等也被集中布局
，顯示出基金公司對不同風(fēng)險偏好投資者的兼顧
。

　　與此同時，設(shè)置首募規(guī)模上限成為近期產(chǎn)品設(shè)計的新趨勢。如平安恒生指數(shù)增強(qiáng)、富國醫(yī)藥精選均限定首發(fā)不超過10億元 ，易方達(dá)港股通科技 、華夏上證180ETF等產(chǎn)品首募上限則設(shè)為20億元
，意圖通過控量提質(zhì)優(yōu)化持有人結(jié)構(gòu)
、降低建倉壓力 。

　　“這是市場變聰明的表現(xiàn)，
”上述渠道人士表示 ，“與其發(fā)個大體量產(chǎn)品最后建倉困難，不如發(fā)得小而精
，未來業(yè)績一旦起來，二次銷售反而更容易
。”

　　前三季度新基觀察：權(quán)益類領(lǐng)跑、結(jié)構(gòu)分化加劇

　　從全年視角來看 ，2025年新基金發(fā)行呈現(xiàn)出總量擴(kuò)容與結(jié)構(gòu)分化并存的格局。根據(jù)公募排排網(wǎng)統(tǒng)計
，截至9月30日，年內(nèi)新發(fā)基金共計1138只 ，較去年同期增31.87%
，增幅頗為顯著 。其中權(quán)益類基金堪稱絕對主力軍，發(fā)行數(shù)量達(dá)823只 ，占比超過七成
。

　　其中股票型基金的數(shù)量占據(jù)主導(dǎo)地位
，2025年前三季度新發(fā)達(dá)644只，幾乎是去年同期的兩倍 ，占全部新基金的56.90%。這背后
，既有A股估值處于相對低位 、經(jīng)濟(jì)基本面改善的宏觀支撐，也有投資者對結(jié)構(gòu)性機(jī)會與主題賽道的重新聚焦 。

　　“投資者現(xiàn)在不只是關(guān)注基金公司和基金經(jīng)理 ，更關(guān)注你投了什么
、投得準(zhǔn)不準(zhǔn)
。 ”一位不愿具名的基金分析師指出，在AI、科技 、紅利等賽道的輪動背后
，產(chǎn)品能否精準(zhǔn)對接市場主線、明確投向策略，成為影響發(fā)行成敗的重要變量。

　　在指數(shù)型產(chǎn)品領(lǐng)域 ，這一趨勢尤為明顯 。全年新發(fā)的股票型基金中
，指數(shù)型占比高達(dá)96.74%，其中ETF產(chǎn)品的占比不斷提升 ，成為投資者布局細(xì)分行業(yè)與主題的重要工具
。FOF基金也在今年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長
，累計發(fā)行49只，同比大增113.04% ，雖總量不大
，但顯示出多元配置理念的崛起。

　　相較之下，債券型與QDII基金的表現(xiàn)則較為黯淡 。債券型基金年內(nèi)僅發(fā)221只 ，占比不足兩成
，較去年同期下降近18%；而QDII基金更是僅發(fā)13只，同比腰斬。業(yè)內(nèi)人士指出 ，這主要受制于資金流向權(quán)益資產(chǎn)與海外市場波動較大的雙重壓制
。

　　混合型基金則相對穩(wěn)定，共發(fā)行195只
，與去年同期基本持平。其中偏股混合依舊是主力，占據(jù)全部混合基金的九成以上 。這也說明 ，投資者在市場趨勢明確時更傾向于選擇風(fēng)格鮮明的股票型基金
，而非靈活配置的混合型產(chǎn)品
。

　　從發(fā)行機(jī)構(gòu)來看，頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯。富國基金以51只新發(fā)基金領(lǐng)跑全行業(yè) ，華夏
、匯添富、易方達(dá)緊隨其后
，均發(fā)出40只以上新基；永贏 、鵬華
、南方、萬家等次梯隊機(jī)構(gòu)亦有超過30只的表現(xiàn) 。反觀中小型基金公司，全年新發(fā)產(chǎn)品普遍不足5只 ，整體節(jié)奏明顯滯后
。

　　“資源集中不可避免
，投資者和渠道都傾向于相信熟悉的品牌和老牌基金經(jīng)理。
”上述分析師表示，“對中小機(jī)構(gòu)來說 ，或許只能在特定細(xì)分領(lǐng)域殺出重圍 。”

（文章來源：財聯(lián)社）