9月25日 ，沖擊科創板IPO未果的廣州極飛科技股份有限公司（以下簡稱“極飛科技”）向港交所提交上市申請
，擬主板掛牌上市，獨家保薦人為華泰國際。

　　2021年11月 ，極飛科技科創板IPO申請獲上交所受理
，擬募資15.09億元，這次IPO最終在半年后終止 。三年后 ，極飛科技轉戰港交所
。

　　極飛科技招股書顯示，根據弗若斯特沙利文的資料
，2024年度極飛科技以10.7%和17.1%的市占率于世界農業機器人和農業無人飛機行業分別排名第二。

　　招股書顯示，2024年極飛科技的營收從2023年的6.14億元躍升至10.66億元 ，同比增長73.4%
，2025年上半年營收進一步達7.45億元 。

　　2022年及2023年，極飛科技分別錄得凈虧損2.54億元 、1.33億元；2024年扭虧為盈錄得7041萬元凈利潤；2025年上半年凈利潤1.34億元 ，同比增長50.56%
，毛利率由去年同期的30.2%提升至34.3%
。凈利率從2022年的-42%升至17.5%，兩年間實現超59個百分點的逆轉。

　　從招股書來看 ，農業無人飛機產品是極飛科技的主要收入來源 。

　　2022年
、2023年、2024年及2025年上半年
，該部分收入占其總收入的百分比分別為78.6% 、81.2%
、87.8%、89%；銷量分別為10324套 、10308套、21421套
、17692套。

　　盡管業績亮眼，但產品結構集中化趨勢加劇 ，農業無人機收入占比從2022年的78.6%持續攀升至 2025年上半年的89%
，而無人車、物聯網等其他業務占比不足12%
。

　　這使得公司業績高度依賴農業無人機的市場需求波動。

　　然而，高速增長的背后 ，專利壁壘 、客戶集中
、關稅升級及流動性壓力等多重風險也同步放大 。

　　極飛科技自稱全球農業無人機專利數量第一，累計申報4100件
。但極飛科技在招股書中稱“可能面臨第三方知識產權侵權索賠 ”。

　　極飛科技表示
，盡管公司努力識別并避免侵犯第三方的知識產權，但未必總能成功 。任何有關專利或其他知識產權侵權的索賠 ，無論是否有實質依據
，均可能損害公司的經營能力
。

　　此外，招股書稱 ，“若貿易摩擦反復
，公司在美國、巴西等主力銷售區域的利潤率可能驟降10個百分點以上
”。2024年美洲市場的收入約3.7億元，占總營收35% ，關稅若長期化
，將直接侵蝕公司的利潤 。

　　此外，37項核心物業中33項未完成租賃備案 ，1項未完善劃撥土地租賃程序
，可能面臨1000元—1萬元 / 項的罰款
。

　　招股書顯示，2025年6月末流動負債5.76億元 ，應收賬款達3.1億元，占營收比例42%
，若經銷商回款放緩，可能重現2022年1.92億元流動負債凈額的困境。而且 ，公司2024年研發費用1.59億元
，較2022年下降18%，而行業技術迭代周期縮短 ，研發投入縮減可能削弱長期競爭力 。

　　截至2025年6月30日
，極飛科技的經銷商網絡在國內已經覆蓋全國超900個縣，基本實現對中國主要農業生產區域的全面覆蓋；同時 ，極飛科技通過分布在近60個國家和地區的經銷商
，對美洲 、亞洲
、歐洲、大洋洲進行覆蓋
。

　　資料顯示，極飛科技成立于2007年 ，是世界機器人和人工智能技術公司
，極飛自主研發并制造了極飛農業無人機 、極飛農業無人車
、極飛農機自駕儀、極飛遙感無人機 、極飛農業物聯網
、極飛智慧農業系統等六大智慧農業產品線。

（文章來源：澎湃新聞）