一家成立僅三年的機器人初創(chuàng)公司 ，憑借明星創(chuàng)始人、快速迭代的產品，在科技熱潮中迅速崛起
，成為全球估值最高的人形機器人公司，F(xiàn)igure的成名史非常具有“硅谷特色”。

　　當?shù)貢r間周二（9月16日） ，F(xiàn)igure在官網(wǎng)宣布
，公司C輪融資籌集了超10億美元，投后估值達390億美元 ，一舉成為目前全球估值最高的人形機器人公司 。本輪融資由知名投資機構Parkway Venture Capital領投
，Brookfield Asset Management 、英偉達、英特爾資本
、LG Technology Ventures、賽富時 、T-Mobile Ventures
、高通創(chuàng)投等行業(yè)巨頭參投。英偉達、英特爾等曾參與Figure此前的融資
。

　　Figure于2022年1月誕生于美國硅谷，致力于研發(fā)自主通用人形機器人。2023年5月 ，F(xiàn)igure完成7000萬美元的A輪融資
，由Parkway Venture Capital領投，跟投方包括Aliya Capital 、Bold Ventures
、Tamarack Global、FJ Labs和庫卡機器人前CEO Till Reuter ，兩個月后
，其又獲得了英特爾資本等的900萬美元A+輪投資；其在2024年2月完成約6.75億美元的B輪融資時，估值約為26億美元 ，其中貝索斯通過名下公司Explore Investments LLC承諾投資1億美元，微軟投資9500萬美元
，而英偉達和亞馬遜附屬基金則各投資5000萬美元 。

　　立足當下，過去短短一年半的時間里 ，其估值增長了約14倍
。同樣站在熱門風口
，為什么這些知名資本 、硅谷巨頭選擇押注Figure？

　　超絕行動力和全棧式路線

　　成立后不到12月的時間里，F(xiàn)igure團隊從零設計出了人形機器人的大部分部件。2023年3月 ，F(xiàn)igure的第一款人形機器人Figure 01面世
，不僅能完成搬箱子等簡單的體力任務，還能通過觀察人類示范學會煮咖啡 。

　　2024年8月 ，續(xù)航能力和計算推理能力更強
、軟件更高級的Figure 02上線
。

　　2025年2月初是個重要的時間點
，F(xiàn)igure與OpenAI終止合作，轉而進行完全自主研發(fā)的端到端機器人AI模型——Helix。據(jù)介紹 ，Helix是首款能對整個人形機器人上半身（包括頭部、軀干 、手腕和手指）進行高頻率
、連續(xù)控制的視覺-語言-動作（VLA）模型 。通過直接將視覺語言模型中捕獲的豐富語義知識
，直接轉化為機器人動作，克服了人形機器人領域的多個長期挑戰(zhàn)——至少不需要為機器人的每一個動作進行大量訓練了
。

　　今年以來 ，F(xiàn)igure放出一系列演示視頻，展示了其人形機器人在多種場景下的作業(yè)能力：

　　與OpenAI“分手 ”當月
，2月20日，F(xiàn)igure便演示了Helix加持的兩個機器人能“共腦合作” ，即AI同時操控兩臺機器人；

　　3月25日
，F(xiàn)igure更新擬人步態(tài)技術，其人形機器人Figure 02能夠以每小時2.68英里（約1.2米/秒）的速度像人類一樣以自然步態(tài)行走 ，機器人行走速度較前代產品提升近七倍；

　　5月
，第三代產品Figure 03問世，F(xiàn)igure CEO Brett Adcock強調這是他迄今為止見過最先進的硬件系統(tǒng)；

　　6月 ，F(xiàn)igure的人形機器人成功學會了在物流產線上分揀包裹；

　　7月-8月
，F(xiàn)igure展示了機器人作為“家政員
”的能力，包括從筐中取出待洗衣物 ，并將其放入洗衣機滾筒、自主疊衣服；

　　最近的技能更新是在9月3日（見下圖）
，其機器人能夠自主將碗碟放入洗碗機。盡管這項工作看似簡單，但光滑或易碎物品的處理需要精準的操作 ，洗碗機籃筐的誤差容忍度僅有厘米級 。

　　國泰海通最新研報認為，場景層面
，F(xiàn)igure機器人折疊衣物任務的突破標志其從工業(yè)向家庭場景滲透，未來有望圍繞日常服務需求（清潔 、護理等）拓展能力邊界
。

　　也就是說 ，F(xiàn)igure用三年的時間
，完成了人形機器人從概念到原型，再到商業(yè)化應用的跳躍 ，在AI模型構建、本體硬件
、現(xiàn)實場景運行的數(shù)據(jù)采集和商業(yè)化上實現(xiàn)了閉環(huán)
，現(xiàn)在正試圖在B端場景落地，并延伸到C端場景。

　　創(chuàng)始人被稱作“下一個馬斯克”

　　Figure的創(chuàng)始人兼CEO、現(xiàn)年39歲的Brett Adcock（布雷特阿德科克）已經(jīng)有近20年的前沿科技創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗 。他曾創(chuàng)立eVTOL公司Archer Aviation ，該公司于2020年底上市
，更早時候Adcock創(chuàng)立了在線人才市場Vettery，該公司后被全球最大的招聘公司德科集團（Adecco Group）以1.1億美元的價格收購。

　　Adcock曾喊出了“要做世界上第一個商業(yè)上可行的通用人形機器人 ”的口號 ，他在Figure首輪便投入了1000萬美元
，A輪追加2000萬美元，并表示未來可能至少投入1億美元資金進入Figure
。

　　這種傾注自身家當 、孤注一擲的投資風格讓包括《福布斯》
、TechCrunch在內的多家媒體將Adcock稱為“下一個馬斯克
”或“馬斯克2.0”。2023年9月 ，在《My First Million》節(jié)目中，主持人Sam Parr在視頻封面將Brett貼上“埃隆馬斯克2.0 ”標簽
，標明其身價30億美元，并表示在10年內他會成為霍德華休斯、埃隆馬斯克這樣的人物 。

　　目前 ，F(xiàn)igure正積極推動機器人量產和B端應用
。3月15日
，F(xiàn)igure宣布BotQ量產工廠，第一代產線每年可量產12000臺人形機器人 ，未來四年將擴展至年產10萬臺機器人或300萬個執(zhí)行器的規(guī)模。

　　在商業(yè)應用方面
，F(xiàn)igure已經(jīng)與寶馬汽車建立了合作關系 。寶馬在南卡羅來納州的斯帕坦堡工廠引進了Figure的人形機器人進行汽車產線測試
。同時Figure將與C輪投資方Brookfield展開合作，幫助Helix開發(fā)預訓練數(shù)據(jù)集。

　　行業(yè)加速進入淘汰賽 機構聚焦頭部廠商供應鏈

　　有意思的是 ，據(jù)澎湃 、投資界的報道
，Adcock曾公開聊到王興興的宇樹科技，坦言感受到來自中國同行的競爭壓力 。在他看來 ，中國工程團隊在低成本
、高效率等方面的優(yōu)勢
，將使中國成為未來全球機器人技術的主要競爭者之一
。

　　他還預測，“最終只有少數(shù)幾個團隊取得成功
”。

　　當下 ，機器人熱潮翻涌不止，F(xiàn)igure、特斯拉Optimus 、宇樹科技等均處于第一梯隊 。

　　中金公司日前發(fā)布研報稱
，未來僅有少數(shù)具備全棧能力的機器人企業(yè)，有望進一步突破至“具身智能”層級
。該機構認為機器人大模型是破解傳統(tǒng)機器人控制瓶頸
、邁向通用具身智能的關鍵路徑。當前行業(yè)主要基于大語言模型、自動駕駛大模型及多模態(tài)大模型探索的發(fā)展方向 ，產業(yè)重心已轉向“小腦+大腦 ”系統(tǒng)研發(fā)
，而不同企業(yè)在研發(fā)與商業(yè)化路徑上存在差異 。只有極少部分具備全棧技術能力 、資源整合優(yōu)勢與長期主義戰(zhàn)略的企業(yè)，未來將通過收斂技術路徑 ，最終定義“具身智能
”的核心標準
，進一步突破至“具身智能”層級。

　　華泰證券也表示，本輪具身智能熱潮起于大模型的技術突破 ，大模型決定了人形機器人泛化能力的天花板
，是現(xiàn)階段商業(yè)化的核心壁壘之一
。當前眾多科技大廠入局賽道，如谷歌
、OpenAl、Meta 、英偉達等均在布局大腦 ，國內大廠雖然布局稍晚
，但已有成型產品，如華為、百度
、科大訊飛等 ，同時涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀初創(chuàng)公司，試圖打造機器人“通用大腦 ”
，以及Figure Al為代表的全球頭部人形機器人創(chuàng)企開始自研基礎大模型。這會加速行業(yè)進入淘汰賽，不具備一定AI能力的本體廠或被擠壓生存空間 。

　　該機構進一步表示 ，復盤2022年以來人形機器人的行情
，從2022年特斯拉官宣進軍人形機器人賽道開始，從早期的主題行情向趨勢行情切換 ，并由T鏈向國產鏈擴散
。賽道估值中樞隨產業(yè)技術突破而不斷抬高
，市場的信心跟隨產業(yè)進度不斷加強，至今市場已深度認可人形機器人的廣闊空間 ，對核心零部件公司給予了“終局估值法
”（按特斯拉2029年出貨100萬臺對應的利潤空間
，再乘相應市占率）。考慮當前特斯拉鏈估值水位已較高，該機構認為2025年下半年市場或更注重有頭部主機廠訂單的供應鏈、機器人業(yè)務布局邊際變化大的個股 、新技術方向如擺線針輪
、或是國產鏈條 。