9月19日，市場全天震蕩走弱 ，三大指數集體收跌。截至收盤
，滬指跌0.30%，深成指跌0.04% ，創業板指跌0.16% 。

　　板塊方面
，能源金屬、旅游 、光刻機等板塊漲幅居前，機器人
、工業母機等板塊跌幅居前
。

　　全市場超3400只個股收跌。量能大幅萎縮 ，滬深兩市成交額2.32萬億元，較上一個交易日縮量8113億 。

　　昨天是個“瘋狂星期四 ”
，A股在3.17萬億元的量能下寬幅震蕩
。

　　三大指數中滬指跌幅較大，日K下穿20日線、逼近30日線 ，因此技術上比較“難看
”
，意味著可能需要更多時間調整；

　　而深指和創指均收陰十字星，與科創50指數類似 ，都維持了5日線上漲的趨勢。

　　因此
，基于本輪行情“大跌次日大概率有修復”的規律，今天 ，市場上仍有不少板塊主動發起了反攻
，深指 、創指盤中飄紅的時間也更長 。

　　從實際盤面來看，今天市場縮量了8000多億元 ，修復力度并不算強
，短線情緒仍在退潮。早盤，近期因“建工爺叔 ”引發關注的上海建工就迅速跌停 ，止步5連板
。

　　此前12天11板的首開股份尾盤跳水跌停前后，全市場跌停家數也開始顯著增長。

　　但也不必太悲觀
，或者說縮量企穩也是可接受的 。理由在于：

　　1）日線來看，主要股指相對昨日最低點都有一定抬升 ，說明止跌動作是存在的；

　　2）周線來看
，多數股指都維持在5周線上方，中長期上行趨勢目前未改
。

　　即便相對疲軟的滬指 ，本周也是在創出階段新高后回落
，略微下穿5周線。

　　6月下旬以來，滬指總體沿著5周線上攻 ，并且在跌破5周線的當周或下周
，都出現了反彈 。因此，今天選擇帶頭修復的資金 ，實際上在博弈短線反彈之外
，也有押注下周市場繼續修復的意味
。

　　3）最后，下周“924
”行情將滿周年 ，情理上也有較強修復預期。

　　回看9月初日線三連跌，市場都在兩周內企穩回升了 。

　　難道現在比月初更“難熬”嗎？

　　我們認為
，后半周市場走弱，更多還是指數上攻未果（滬指3900點沖關失敗） ，帶來的情緒退潮
。應對上
，有分析認為，市場短期或存在震蕩整固的需求 ，仍先以區間整理結構看待為宜
，把握熱門板塊的輪動節奏或是關鍵。

　　因此，那些強于大盤 ，率先完成反包（甚至近期無視大盤
、走出獨立行情）的板塊和個股
，值得多加關注和分析 。

　　數據顯示，今天板塊漲幅榜上 ，符合這一標準的有：

　　1）能源金屬（固態電池、鹽湖提鋰）

　　9月19日
，2025遂寧國際鋰電產業大會召開
。工業和信息化部電子信息司二級巡視員吳國綱在發言中表示，下一步 ，將強化鋰電池技術創新引領，加快布局前瞻技術
，加快固態電池 、鈉離子電池、全氣候電池
、快充電池及關鍵材料的研發和產業化，突破基于熱失控模型的主動安全預警技術 ，研發高性能阻燃電池材料、高效綠色滅火材料
，構建多維度安全技術體系。

　　中國有色金屬工業協會黨委書記 、會長葛紅林也在發言中表示，國內氧化鋁企業提鋰項目加速推進 ，將形成規模效應
、不可小視 。

　　2）旅游和酒店

　　消息面上
，今年國慶假期恰逢中秋節，長達八天的“超級黃金周 ”激發了多樣化出行需求。攜程9月17日發布的2025國慶旅游趨勢預測報告顯示 ，截至目前
，該平臺國慶假期跨省游訂單量同比增長45%
。

　　3）芯片產業鏈

　　需要指出的是，今天科技股內部的分歧明顯加劇 ，體現為海外鏈走弱
，而國產替代方向下的光刻機，以及存儲芯片概念震蕩走強。

　　分析認為 ，主要消息催化來自昨日在華為全聯接大會2025上，華為輪值董事長分享了昇騰芯片的規劃路線
，并推出全球最強超節點和集群 。

　　中信證券表示，本次華為全聯接大會明確給出昇騰迭代時間線以及超節點規劃
。看好以華為為代表的國產算力龍頭構筑起支撐國內乃至全世界AI算力需求的堅實底座。

　　4）工程機械

　　從成分股的漲跌情況來看 ，該板塊并不完全是“基建”邏輯
，而是融合了軍工、民爆（超級水電概念） 、汽車零部件（人形機器人分支）以及個股超跌反彈等多種情況 。

　　其中最有代表性的個股，或許是8月中旬見頂回落至今 ，久違漲停的山河智能
，即所謂“老龍回歸
”，頗有短線資金抱團的意味
。但這一現象也值得留意。

　　消息面上 ，山河智能昨日公告稱
，公司控股子公司湖南博邦山河新材料有限公司擬與關聯方孚能科技（贛州）股份有限公司簽署《采購框架協議》，孚能科技擬向博邦山河采購磷酸鐵鋰電池負極材料
、三元鋰電池負極材料 ，協議總含稅金額預計不超過11750萬元 。