美國當(dāng)?shù)貢r間周五 ，如期發(fā)布的密歇根大學(xué)消費者信心9月報告展現(xiàn)出一幅相當(dāng)不妙的畫面：縱使美股近幾個月連創(chuàng)新高
，美國消費者信心卻快速掉頭向下 。

　　（美國消費者信心指數(shù)，來源：密歇根大學(xué)）

　　其中 ，美國消費者信心指數(shù)從上個月的58.2降至55.4，僅高于今年4月和5月“關(guān)稅沖擊”期間的多年低點
，也低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家事前預(yù)期的58；消費者預(yù)期指數(shù)也從55.9驟降至51.8
。

　　通脹預(yù)期方面，美國消費者預(yù)計未來一年里物價將以4.8%的年率上漲 ，與上個月一樣；他們也預(yù)期未來5到10年間的物價將以3.9%的年化速度增長
，高于上個月的3.5%。

　　從某種程度上來說，美國消費者信心不佳、擔(dān)憂通脹并不是最新出現(xiàn)的情況 。但9月報告中有一個獨特的數(shù)據(jù)點：美國消費者對丟掉工作的恐慌情緒再度抬頭 ，又回到與金融危機 、新冠疫情這類動蕩時期相同的高度。

　　（未來五年丟掉工作（黑色虛線）和整體失業(yè)率上升的概率預(yù)期（紅線）
，來源：密歇根大學(xué)）

　　這份報告的調(diào)查主管Joanne Hsu解讀稱，今年以來 ，消費者對自身失業(yè)的預(yù)期概率大幅上升
，并在九月再次提高
。這表明消費者確實擔(dān)心他們可能會受到任何勞動力市場負(fù)面變化的影響。與此同時，消費者也正在感受被持續(xù)高物價擠壓 。

　　近幾周發(fā)布的數(shù)據(jù) ，也展現(xiàn)出了這種招聘放緩和通脹頑固的狀況
。美國8月非農(nóng)新增就業(yè)只有2.2萬人
，同時還在大幅度下修過往數(shù)據(jù)。消費者物價指數(shù)僅僅是沒有出現(xiàn)關(guān)稅引發(fā)的暴漲，但本身仍在加速上行 。

　　對于美國經(jīng)濟(jì)而言 ，現(xiàn)在的關(guān)鍵問題就是美聯(lián)儲眼里的“少招人
、少裁員 ”局面是否即將面臨破裂時刻
。

　　Peachtree Creek Investments創(chuàng)始人、專欄作家Conor Sen周五表示，在經(jīng)濟(jì)降溫期間一直遏制失業(yè)率上升的“囤工
”現(xiàn)象看起來已經(jīng)接近尾聲。之前一直未受勞動力市場變化沖擊的黃金年齡勞動者
，現(xiàn)在很有可能即將面對應(yīng)屆畢業(yè)生和長期失業(yè)者類似的不友好就業(yè)環(huán)境 。

　　Sen表示，受到新冠疫情時期的影響 ，在很長一段時間里雇主因為招工困難變得謹(jǐn)慎
，即便在許多行業(yè)商業(yè)狀況惡化時也不愿裁員
。隨著勞動力市場關(guān)鍵部分出現(xiàn)松弛，想要縮減員工規(guī)模的公司現(xiàn)在知道 ，當(dāng)他們需要重新招聘時
，會有一支現(xiàn)成的候選人群可供選擇。

　　作為美國經(jīng)濟(jì)運行模式的共識，一旦大規(guī)模裁員的苗頭出現(xiàn) ，便會如“滾雪球”一般不斷擴大——因為私營部門會不斷失去維持消費的名義收入 。正因如此
，在下周的美聯(lián)儲會議上，除了降息外 ，經(jīng)濟(jì)政策制定者對經(jīng)濟(jì)前景的解讀也同樣重要
。

（文章來源：財聯(lián)社）