中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第一季度（總第108次）例會于3月18日召開
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會議認為
，今年以來宏觀調控力度加大，貨幣政策適度寬松 ，強化逆周期調節
，綜合運用多種貨幣政策工具，服務實體經濟高質量發展 ，為經濟持續回升向好創造適宜的貨幣金融環境。貸款市場報價利率改革成效顯著
，存款利率市場化調整機制作用有效發揮，貨幣政策傳導效率增強 ，社會融資成本處于歷史較低水平 。外匯市場供求基本平衡
，經常賬戶順差穩定，外匯儲備充足 ，人民幣匯率雙向浮動、預期趨穩
，在合理均衡水平上保持基本穩定
。金融市場總體運行穩定。

會議分析了國內外經濟金融形勢，提出當前外部環境更趨復雜嚴峻 ，世界經濟增長動能不強，主要經濟體經濟表現有所分化
，通脹走勢和貨幣政策調整不確定性上升 。我國經濟運行總體平穩 、穩中有進，高質量發展扎實推進 ，但仍面臨國內需求不足
、風險隱患較多等困難和挑戰
。要實施適度寬松的貨幣政策
，加強逆周期調節，更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能 ，加大貨幣財政政策協同配合
，保持經濟穩定增長和物價處于合理水平。

會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調控強度 ，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性 、有效性
，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息 。保持流動性充裕 ，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度
，使社會融資規模
、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配
。強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制 ，發揮市場利率定價自律機制作用，加強利率政策執行和監督。推動社會綜合融資成本下降 。從宏觀審慎的角度觀察 、評估債市運行情況
，關注長期收益率的變化
。暢通貨幣政策傳導機制，提高資金使用效率 ，防范資金空轉。增強外匯市場韌性
，穩定市場預期，加強市場管理 ，堅決對市場順周期行為進行糾偏
，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調風險 ，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定 。

會議研究了深化金融供給側結構性改革相關工作
，指出要引導大型銀行發揮金融服務實體經濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責主業 ，支持銀行補充資本
，共同維護金融市場的穩定發展。有效落實好存續的各類結構性貨幣政策工具，做好金融“五篇大文章
” ，繼續加大對重大戰略
、重點領域和薄弱環節的支持力度
。優化科技創新和技術改造再貸款政策，研究創設新的結構性貨幣政策工具
，重點支持科技創新領域的投融資、促進消費和穩定外貿。用好證券 、基金
、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態化的制度安排 ，維護資本市場穩定 。持續做好支持民營經濟發展壯大的金融服務
，充分發揮支持小微企業融資協調工作機制作用，進一步打通中小微企業融資的堵點和卡點
。著力推動已出臺金融政策措施落地見效 ，加大存量商品房和存量土地盤活力度
，推動房地產市場止跌回穩，完善房地產金融基礎性制度 ，助力構建房地產發展新模式。落實促進平臺經濟健康發展的金融政策措施 。切實推進金融高水平雙向開放
，提高開放條件下經濟金融管理能力和風險防控能力
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會議強調，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導 ，全面貫徹落實黨的二十屆三中全會、中央經濟工作會議和全國兩會精神
，按照黨中央 、國務院的決策部署，牢牢把握高質量發展首要任務 ，扎實推進中國式現代化，完整準確全面貫徹新發展理念
，加快構建新發展格局。把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，增強宏觀政策協調配合 ，有效落實存量政策
，加力推動增量政策落地見效，抓好開局起步 ，擴大內需、穩定預期
、激發活力
，推動經濟持續回升向好 。

本次會議由中國人民銀行行長兼貨幣政策委員會主席潘功勝主持，貨幣政策委員會委員徐守本、李春臨 、廖岷
、宣昌能、吳清 、康義
、朱鶴新、谷澍 、王一鳴
、黃益平、黃海洲出席會議
。李云澤因公務請假。中國人民銀行內蒙古自治區分行 、福建省分行
、河南省分行、貴州省分行負責同志列席會議 。