私募排排網數據顯示
，截至今年8月底，有業績展示的萬只私募基金年內平均收益為20.41% ，正收益占比超9成
，不少產品實現了較高的收益，前5%分位數產品收益達60.64%
。

　　今年以來 ，A股市場整體震蕩向上
，中小盤風格主導，科技成長股與資源類周期股輪番發力。受益于明顯的結構性行情 ，股票策略成為收益引擎 。股票策略產品正收益占比達93%
，平均收益率高達25.38%
。

　　百億私募依然有看點，一是百億私募在8月再次擴容至91家 ，量化私募占比進一步提升；二是百億私募前8個月平均收益率達25%
，量化依然領跑。其中，37家收益處于20%-39.99% ，3家收益超過40% 。其中，復勝資產、穩博投資 、阿巴馬投資
、天演資本和進化論資產收益表現位居前列
。

　　不過
，今年8月量化多頭策略遭遇市場回調，受小微盤股調整 ，股票量化多頭在當月僅有21%的產品正收益。

　　超九成私募產品正收益
，股票策略領跑五大策略

　　權益市場依然是業績擔當 。從私募產品五大策略來看，今年前8月股票策略從正收益占比、平均收益率以及最高收益率整體指標領先
。

　　私募排排網數據顯示 ，今年前8月
，有業績記錄的6473只股票策略產品中，6026只產品實現正收益 ，占比93.09%
，平均收益高達25.38%，5%分位數收益達72.23%。

　　組合策略表現也不俗 ，雖然產品數量不多
，有業績展示的僅398只，但是正收益占比達95.98% ，正收益占比居首 。業內分析稱，組合基金的高勝率體現其風控模型和資產分散策略的有效性
，適合風險偏好較低投資者
。組合基金通過投資多只不同策略 、不同風格私募產品，來平滑單一產品波動 ，避免集中投資風險。

　　多資產策略今年以來及時增加股票資產暴露
，表現僅次于股票策略 。有業績記錄的1279只多資產策略產品中，1150只產品實現正收益 ，占比89.91%
，平均收益達15.61%，5%分位數收益為52.84%。

　　期貨及衍生品策略年內表現較弱 ，有業績的1212只期貨及衍生品策略產品中
，有935只實現正收益，占比達77.15% ，平均收益為8.55%
，5%分位數收益為37.61%
。今年商品市場整體呈現寬幅震蕩走勢，缺乏連貫性趨勢 ，結構性反轉行情頻繁上演，板塊間強弱關系切換節奏極快
，市場狀況復雜多變，對依賴趨勢性行情獲利的期貨及衍生品策略形成制約。

　　此外 ，前8個月債市策略表現平穩
，貨幣政策趨于寬松，票息收益與資本利得疊加 ，為債券策略產品帶來穩定收益 。不過9月初
，因公募銷售費率改革落地，短期贖回費率或將提升的新規落地 ，債市遭遇一輪資金搶跑
，接下來挑戰依然不小
。

　　百億私募平均回報率近25%，量化霸屏

　　百億私募陣營持續擴大。據私募排排網數據顯示 ，截至8月底
，百億私募已達91家 。新晉百億陣營的念覺私募依然是量化，至此 ，百億量化私募數量增至45家，占比達49.45%；百億主觀私募共39家
，占比42.86%；百億混合型（“主觀+量化
”）私募為6家，占比6.59%
。

　　收益率來看 ，截至8月底
，有業績展示的57家百億私募年內平均收益達24.99%，全部實現正收益。從收益分布來看 ，10家百億私募今年以來收益在10%以內
，7家收益介于10%-19.99%，37家收益處于20%-39.99% ，另有3家收益超過40% 。

　　量化領跑百億私募
，盡管量化在8月面臨市場挑戰，可轉債市場調整明顯 ，量化股也同步回調
，萬得微盤股指數在8月底9月初回撤近8%，但年內整體表現依然領先
。

　　私募排排網數據顯示 ，有業績展示的37家百億量化私募今年以來平均收益為28.07%，全部實現正收益。具體來看
，2家量化私募收益在10%以內，17家收益在10%-29.99% ，18家收益超過30% 。

　　在今年以來收益超20%的40家百億私募中
，量化私募占據31席
。穩博投資
、阿巴馬投資、天演資本 、進化論資產
、誠奇資產、金戈量銳 、念覺私募和寧波幻方量化等百億量化私募表現尤為突出。

　　“今年A股寬幅震蕩
、行業輪動加快、小市值風格占優，為量化策略帶來豐富的交易機會和阿爾法來源 。量化策略憑借系統化操作克服情緒干擾 ，在波動中表現更穩
，依托交易速度和多因子模型優勢，持續獲取超額收益并控制風險。”排排網旗下融智投資FOF基金經理李春瑜表示 ，經歷2024年極端行情后
，管理人對風險更趨審慎，策略適應性增強 ，更能應對復雜市場變化
。

　　此外
，市場流動性充裕，A股成交持續維持在萬億以上 ，為量化策略的實施提供了良好條件。

　　私募8月中旬倉位再創新高，調研偏愛硬科技 、大健康

　　8月的市場賺錢效應明顯
，A股在月初以月內最低點開盤、月末以最高點收盤，全月漲幅超過10% 。統計顯示 ，在過去的十年里
，滬指指數也僅僅出現過8次兩位數的月漲幅，而科創50指數更是走出了28%的驚人漲幅 ，私募的樂觀體現在倉位的提升
、頻繁調研等行動上
。

　　今年8月第二周
，股票私募倉位指數為74.86%，其中 ，百億私募大幅加倉。百億私募倉位指數為82.29%
，創下年內單周最大加倉 。經過這次加倉，百億私募倉位指數時隔4周之后再度重回80%上方
。此外 ，中等倉位百億私募占比則從53.25%大幅下降至31.06%
，低倉和空倉百億私募占比分別降至5.71%和1.26%。

　　8月私募調研也更加頻繁，第三方機構獲得的監測數據顯示 ，8月私募機構合計調研A股公司突破6000次，環比增逾2倍之多 。從調研動態來看
，醫藥生物行業取代了7月的計算機，成為8月最受私募青睞的調研行業
。電子、機械設備 、電力設備等科技和高端制造領域也獲得了私募的密集關注。過去的7月
、8月兩個月期間 ，馮柳、董承非 、林鵬等知名私募人士也現身調研 。

　　世誠投資董事長陳家琳在9月的策略報告“檢討 ”低估了市場的內生力量及近期增量資金的屬性
。他表示
，高風險偏好的增量資金一旦進入市場，不會輕易退出。但是這類資金也不會在某一特定細分領域戀戰 ，而是在同屬高流水
、高風偏的各板塊之間游走、輪動 。所以
，即使哪天擁有超級流量的“網紅
”賽道比如AI算力一時偃旗息鼓，同一批“永不眠的金錢”還在會其他地方找到出口并掀起一陣新的波瀾。

　　明河投資在9月初市場資金切換階段時表示 ，資金光速從科創板切換至創業板
，這就是牛市的特點，只要排著隊 ，耐心等
，流動性不知道哪天就會涌入
。公司也建議投資者，拿住有價值的優質企業 ，長期投資，做耐心資本。

（文章來源：財聯社）