AI ASIC龍頭股，即將復牌！

　　9月11日晚間 ，芯原股份在上交所公告
，7月1日至9月11日，公司新簽訂單12.05億元 ，較去年第三季度全期大幅增長85.88% 。其中
，AI算力相關的訂單占比約64%
。

　　同日晚間，芯原股份公告 ，公司擬收購芯來科技97.0070%股權，此次交易預計構成重大資產重組。交易完成后
，芯來科技將成為上市公司的全資子公司 。芯來科技是全球RISC-V IP賽道第一梯隊的代表性企業之一
。芯原股份表示，通過此次交易 ，公司將進一步完善IP儲備并強化在RISC-V領域的布局。

　　根據公告
，芯原股份的股票將于9月12日開市起復牌 。

　　芯原股份明日復牌

　　芯原股份9月11日晚公告，截至2025年第二季度末 ，公司在手訂單金額為30.25億元
，已連續七個季度保持高位，創公司歷史新高。

　　2025年7月1日至9月11日 ，公司新簽訂單12.05億元
，較去年第三季度全期大幅增長85.88%，新簽訂單已創歷史新高 ，其中AI算力相關的訂單占比約64%
。芯原股份表示
，除新簽訂單創歷史新高外，公司在手訂單持續保持高位 ，預計將對公司后續經營業績產生深遠的影響。

　　根據此前披露的數據，該公司2025年1—6月新簽訂單16.56億元
，同比提升38.33%，主要為芯片設計業務及量產業務訂單 。2025年第二季度 ，該公司新簽訂單11.82億元
，單季度環比提升近150%
。

　　9月11日晚間，芯原股份還披露了重大資產重組預案。公司擬通過發行股份及支付現金方式購買芯來科技97.0070%股權 ，并募集配套資金 。截至預案簽署日
，上市公司直接持有芯來科技2.9930%股權，本次交易完成后 ，芯來科技將成為上市公司的全資子公司
。公司股票將于2025年9月12日開市起復牌。

　　公開資料顯示
，芯原股份是一家依托自主半導體IP，為客戶提供平臺化 、全方位
、一站式芯片定制服務和半導體IP授權服務的企業 ，被業界稱為“AI ASIC龍頭企業 ” 。公司于2020年上市
，為“中國半導體IP第一股
”
。

　　目前，芯原股份擁有用于各類異構計算的六大類關鍵處理器IP ，分別為圖形處理器IP（GPU IP）、神經網絡處理器IP（NPU IP） 、視頻處理器IP（VPUIP）
、數字信號處理器IP（DSP IP）、圖像信號處理器IP（ISP IP）和顯示處理器IP（Display Processing IP），以及1600多個數模混合IP和射頻IP。根據IPnest統計
，2024年，芯原股份的半導體IP授權業務市場占有率位列中國第一 ，全球第八；知識產權授權使用費收入排名全球第六 。根據各類公開信息
，芯原股份IP種類在全球排名前十的IP企業中排名前二
。

　　在AI ASIC領域，芯原基于自有IP和芯片定制能力 ，已推出面向廣泛AI應用的軟硬件芯片定制平臺解決方案
，涵蓋如智能手表 、AR/VR眼鏡等始終在線的輕量化空間計算設備，AI PC、AI手機
、智慧汽車、機器人等高效率端側計算設備 ，以及數據中心 、服務器等高性能云側計算設備
，且端側
、云側AI ASIC均有眾多客戶項目已經或正在逐步量產上市。2025年上半年，芯原股份芯片設計業務收入中 ，AI算力相關收入占比約52% 。

　　此次并購標的芯來科技是中國本土首批RISC-V CPU IP提供商之一。近年來
，芯來科技的RISC-V IP業務在中國本土處于領先地位，已成為全球RISC-V IP賽道第一梯隊的代表性企業之一
。芯來科技在全球已授權客戶超300家 ，產品廣泛應用于AI、汽車電子 、工業控制
、5G通信、物聯網 、網絡安全
、存儲和MCU等多個領域。2023年7月，芯來科技成為全球首家通過ISO 26262 ASIL-D級別汽車功能安全認證的RISC-V CPUIP公司 。2024年
，其CPU IP業務收入在中國RISC-V IP企業中位居前列
。

　　芯原股份表示，此次交易將完善芯原核心處理器IP+CPUIP的全棧式異構計算版圖 ，同時也將強化公司AI ASIC的設計靈活度和創新能力
，提升公司關鍵業務的市場競爭力。本次交易完成后，上市公司將能夠利用自身半導體IP和芯片定制平臺的技術賦能能力 ，通過協同芯來科技在RISC-V領域的技術資源
，加速推進RISC-V的規模化落地，進一步提升上市公司的市場影響力和技術壁壘 。

　　財報顯示 ，2025年上半年
，芯原股份實現營業收入9.74億元，同比增長4.49%
。其中半導體IP授權業務同比增長6.85% ，一站式芯片定制業務同比增長3.42%。上半年
，公司的歸母凈利潤虧損3.20億元 。

　　其中，2025年第二季度 ，芯原股份實現營業收入5.84億元，環比增長49.90%；當季歸母凈利潤虧損9950.51萬元
，虧損額較一季度收窄54.8%
。第二季度，公司綜合毛利率為46.17% ，較第一季度環比增長7.11個百分點
，較去年同期增長2.43個百分點。

　　AI產業鏈集體爆發

　　值得關注的是，芯原股份的復牌時間點 ，也恰到好處
，正值AI產業鏈相關概念股集體大漲之際 。

　　9月11日，在A股市場上 ，AI產業鏈集體爆發
，激活了整個市場人氣
。截至當天收盤時，萬得CPO指數大漲近10% ，光芯片指數漲超8%
，光通信指數漲超7%，ASIC芯片指數漲超5% ，AI算力指數漲4.92%。工業富聯、中科曙光 、海光信息
、劍橋科技、東山精密 、華工科技、淳中科技等數十只相關概念股漲停或漲超10% 。

　　此前，甲骨文公布了2026財年第一財季（截至8月31日）業績。該公司第一財季與三家不同客戶簽署了四份價值數十億美元的合同
，使得公司RPO（剩余履約義務）合同積壓同比增長359%至4550億美元
。接下來幾個月內，甲骨文預計還將簽署多份數十億美元的新客戶合同。當地時間周三 ，甲骨文的股票在美股市場大漲近36%
，單日市值增長2467億美元，至9330億美元 。

　　交銀國際認為 ，甲骨文訂單的激增
，反映了全球對人工智能算力投入需求仍持續增長
。相比去年年底，市場對短中期人工智能基礎設施建設投入強度的能見度有所提升。交銀國際表示 ，依然看好以AI算力
、存儲、通信為邏輯主線的全球頭部半導體公司
，但目前頭部科技股估值水平較高 。對于我國半導體產業鏈，相信關稅政策反復或將促使國產替代的進一步加速 ，利好上游設備供應商
。考慮到目前部分股票的估值水平
，建議適當分散投資。

　　西部證券表示，AI浪潮下國內外需求共振 ，景氣度持續外溢和擴散，將有更大范圍的公司受益于AI算力投資 。中信建投指出
，當下，AI大模型用戶滲透率仍較低 ，產業化周期才開始
，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會隨著大模型收入的增長而增長 ，投資的天花板可以很高
。AI算力是板塊性行情
，產業鏈個股普遍有機會，建議持續關注。

（文章來源：券商中國）