9月4日 ，市場(chǎng)全天震蕩走低
，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，科創(chuàng)50指數(shù)跌超6%。截至收盤 ，滬指跌1.25%，深成指跌2.83%
，創(chuàng)業(yè)板指跌4.25% 。

　　板塊方面，零售、食品 、造紙
、光伏等板塊漲幅居前 ，CPO、半導(dǎo)體 、元件、軍工等板塊跌幅居前
。

　　全市場(chǎng)近3000只個(gè)股下跌。滬深兩市全天成交額2.54萬億元
，較上個(gè)交易日放量1802億 。

　　是不是感覺，很久都沒有出現(xiàn)過這種幅度的調(diào)整了？

　　今天大盤迎來三連跌 ，主要股指盤中出現(xiàn)破位跡象。具體而言：

　　滬指跌破20日線；

　　深指下穿10日線
、觸及20日線；

　　創(chuàng)業(yè)板指下穿5日、10日線；

　　科創(chuàng)50指數(shù)昨日逼近5日線
，今日低開于10日線，接近20日線
。

　　其他主要寬基指數(shù)中 ，總體格局是——偏核心資產(chǎn)的跌幅更大
，小微盤股微跌或逆勢(shì)上漲。比如滬深300指數(shù)，今天創(chuàng)出4月8日以來最大跌幅 。

　　也正因?yàn)闄?quán)重股（尤其科技龍頭股）跌幅太大 ，指數(shù)與個(gè)股情緒出現(xiàn)了一定的背離；但指數(shù)跌幅過于夸張
，仍然壓制了個(gè)股情緒
。尾盤，跌停家數(shù)反超漲停家數(shù)。

　　截至收盤 ，平均股價(jià)再度下跌2.36%，三日累計(jì)下跌5.79% 。

　　因此
，后市留給投資者的“思考題”主要有3個(gè)：

　　1）大盤，見頂了嗎？

　　2）如果沒有見頂 ，這次需要調(diào)整多久？

　　3）市場(chǎng)風(fēng)格是否即將切換？

　　午后
，大金融帶隊(duì)反攻

　　午后開盤，銀行 、券商等金融板塊異動(dòng)拉升
。

　　券商方面 ，太平洋觸及漲停
，華林證券漲超5%，國盛金控
、信達(dá)證券、國海證券 、第一創(chuàng)業(yè)
、錦龍股份、天風(fēng)證券等跟漲。

　　銀行方面 ，依舊是幾家國有大行翻紅走強(qiáng) 。農(nóng)業(yè)銀行尾盤持續(xù)拉升
，收盤漲超5%
。

　　此外，紅利資產(chǎn)如電力 、煤炭等板塊也有異動(dòng)“救場(chǎng) ”。

　　實(shí)際效果而言 ，滬指一度從3733.34點(diǎn)觸底回升
，尾盤再創(chuàng)日內(nèi)新低后再次拉起 。其他股指受金融板塊影響小，又受各自權(quán)重股影響大 ，因此總體在深水震蕩
。

　　跌破20日線后，滬指下一個(gè)支撐位在哪里？

　　據(jù)媒體報(bào)道
，盤中，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：

　　滬指3731點(diǎn)附近有支撐 ，最低到3674點(diǎn)附近將出現(xiàn)反彈。

　　關(guān)注指數(shù)3600點(diǎn)上方支撐
，后續(xù)或圍繞前期高點(diǎn)進(jìn)行寬度震蕩 。

　?。ㄈ羰牵┲芫€級(jí)別調(diào)整，滬指震蕩區(qū)間大概在250點(diǎn)-300點(diǎn)左右。

　　而恰好 ，滬指今天的低點(diǎn)就在3731點(diǎn)上方
，且尾盤回升至20日線附近
。

　　如我們昨日推送所說，連續(xù)4000家下跌的情況出現(xiàn)后 ，參考前次經(jīng)驗(yàn)
，大盤需要一段時(shí)間來完成止跌
、整固，才有望再度上行。

　　此前 ，在7月底8月初
，滬指也一度跌至20日線附近，隨后開啟反彈 。既然20日線的支撐力度再度面臨考驗(yàn) ，明天將是比較關(guān)鍵的修復(fù)節(jié)點(diǎn)
。

　　中原證券研報(bào)表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)正處于內(nèi)外政策利好交織、流動(dòng)性充裕的有利環(huán)境。市場(chǎng)資金面呈現(xiàn)明顯改善跡象
，銀行間市場(chǎng)資金利率平穩(wěn)，兩市成交金額連續(xù)多日突破2萬億元 。全球配置資金凈流入A股市場(chǎng) ，居民儲(chǔ)蓄正在加速向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移
，形成持續(xù)的增量資金來源
。美聯(lián)儲(chǔ)釋放降息信號(hào)，全球流動(dòng)性預(yù)期寬松 ，美元走弱利于外資回流A股。

　　其預(yù)計(jì)
，短期市場(chǎng)以穩(wěn)步震蕩上行為主，仍需密切關(guān)注政策面 、資金面以及外盤的變化情況 。短線建議關(guān)注游戲
、光伏設(shè)備、電池以及電子化學(xué)品等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)
。

　　科技龍頭股巨震

　　指數(shù)之外 ，今天市場(chǎng)最受關(guān)注的點(diǎn)
，應(yīng)該還是科技龍頭股再度巨震。

　　全市場(chǎng)成交額榜居前的，是大面積飄綠的科技股：中際旭創(chuàng) 、新易盛、寒武紀(jì)
、勝宏科技、天孚通信 、海光信息……僅有工業(yè)富聯(lián)跌幅偏小 ，午后還兩度翻紅 。

　　相較于本周二的下跌
，今天這些龍頭股的波動(dòng)和成交量都進(jìn)一步放大，給股民的感覺是——科技線“見頂
”風(fēng)險(xiǎn)更強(qiáng)了
。

　　即便消息面沒有顯著利空 ，在大盤滯漲時(shí)，“漲太多”就是資金出逃的核心原因之一。

　　本周以來
，前期強(qiáng)勢(shì)的科技線接連調(diào)整，處于相對(duì)低位的新能源賽道和大消費(fèi)逐漸活躍 。

　　中泰證券近期表示 ，科技板塊的中期邏輯依舊堅(jiān)實(shí)
，若9月出現(xiàn)調(diào)整，應(yīng)視為中期布局科技的戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)。

　　中信證券研報(bào)稱 ，光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來價(jià)格合理回升和盈利修復(fù)
，基本面有望得以夯實(shí)和改善
。同時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新仍將是光伏走出同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)困境的根本路徑 ，具備產(chǎn)品差異化
、市場(chǎng)高端化、制造品牌化優(yōu)勢(shì)的廠商有望迎來業(yè)績(jī)率先反轉(zhuǎn)和長(zhǎng)期成長(zhǎng)。

　　華泰證券認(rèn)為
，2025年整車廠與電池廠將在固態(tài)電池技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)飛速迭代，且當(dāng)前固態(tài)電池裝車進(jìn)程持續(xù)提速 ，因此持續(xù)看好固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈 。