社保基金作為長線投資資金的代表，其投資動向往往具有風向標意義。

　　數(shù)據(jù)顯示 ，截至2025年二季度末
，社保基金持有77只科創(chuàng)板股票，合計持股量3.37億股 ，期末持股市值合計153.7億元
，其中，社保基金新進19只 ，增持28只 。

　　從行業(yè)分布來看，社保基金此次新進和增持的個股主要集中在生物醫(yī)藥、計算機 、電子等熱門賽道
，也恰恰是國家戰(zhàn)略支持的重點方向，也是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵領(lǐng)域
。這一投資動向引起了市場廣泛關(guān)注。作為具備長期穩(wěn)定盈利能力的社保基金 ，其每一步調(diào)倉都蘊含著深層的戰(zhàn)略思考 。那么
，社保基金大幅增持科技股背后，究竟有著怎樣的邏輯？

　　偏愛醫(yī)藥
、計算機

　　社保基金素以“穩(wěn)健 ”著稱 ，其投資風格一向謹慎
，注重價值投資和長期回報
。近年來，這一穩(wěn)健投資者加大了對科技創(chuàng)新企業(yè)的布局力度。

　　截至二季度末 ，社保基金持有77家科創(chuàng)板上市公司股票
，主要集中在電子、生物醫(yī)藥 、機械設(shè)備
、計算機四大行業(yè)，分別有20家、13家 、10家、11家公司 。

　　持股數(shù)量方面 ，社保基金持股達到且超過1000萬股的共有7只
，持有傳音控股（688036.SH）3826.4萬股，位居第一 ，其次為西部超導(dǎo)（688122.SH），為2058.1萬股；持有珠海冠宇（688772.SH）
、鐵建重工（688425.SH）、中科星圖（688568.SH） 、三一重能（688349.SH）
、聚合材料（688503.SH）的股份數(shù)量也超過1000萬股。

　　從社保基金的持股比例看
，持有比例最高的（占流通股比例，下同）是安達智能（688125.SH） ，為11.90%
，其次是合合信息（688615.SH），社保基金持股比例為7.26% ，英科再生（688087.SH）、三一重能 、凱立新材（688269.SH）等股的持股比例也居前列
。

　　電子行業(yè)是今年行情的排頭兵
，板塊總市值超過了銀行業(yè)上市公司總市值。但以社保基金持股數(shù)量前20名來看，其并不偏愛電子行業(yè) ，反而是生物醫(yī)藥
、電力設(shè)備行業(yè)更受歡迎 。

　　數(shù)據(jù)顯示
，這20只股中，電力設(shè)備有6只 ，包括珠海冠宇、三一重能 、聚合材料等鋰電池
、風電設(shè)備企業(yè)；生物醫(yī)藥4只
，主要有南微醫(yī)學(xué)（688029.SH）、益方生物（688382.SH） 、海泰新光（688677.SH）等醫(yī)療器械
、創(chuàng)新藥企；另外，基礎(chǔ)化工3只 ，加上生物醫(yī)藥和電力設(shè)備，這三個行業(yè)公司數(shù)量占總數(shù)比重達65%
。電子行業(yè)僅2只
，分別是傳音控股和新相微（688593.SH）。

　　不過，社保基金在今年第二季度提升了對電子行業(yè)的配置 。當季度 ，社保基金增持傳音控股637.04萬股
，系增持個股最大幅度，截至二季度末 ，社保基金113組合、社保基金111組合分別為公司第六 、第九大流通股股東
。安集科技（688019.SH）、納芯微（688052.SH）
、華峰測控（688200.SH）、龍訊股份（688486.SH）4家半導(dǎo)體企業(yè)二季度獲得社保基金增持
，但增持數(shù)量均不足100萬股。

　　相比增配電子行業(yè)，社保基金增配生物醫(yī)藥和計算機的力度更大 ，有10只股的單季度增持數(shù)量超過100萬股
，其中，計算機4只 ，生物醫(yī)藥3只 。計算機行業(yè)中
，二季度社保基金增持中科星圖（688568.SH）522.9萬股，持股數(shù)量提升至1379萬股 ，增持幅度僅次于傳音控股
。同時，道通科技（688208.SH） 、嘉和美康（688246.SH）
、中望軟件（688083.SH）3只計算機股被增持超100萬股。

　　新晉19只
，布局熱門賽道績優(yōu)股

　　二季度，社保基金新進19只科創(chuàng)板個股 ，合計增持4508.8萬股
，其中的15只股被增持超過100萬股，益方生物、金盤科技（688676.SH） 、新致軟件（688590.SH）3只股的增持幅度排名前三 ，分別達610.6萬股
、516.7萬股、347萬股 。此外
，柏楚電子（688188.SH） 、苑東生物（688513.SH）
、正帆科技（688596.SH）、成都華微（688709.SH）等個股增持超過200萬股
。

　　從業(yè)績角度來看，社保基金新晉的19只股 ，上半年的營業(yè)收入 、歸母凈利潤同比增速中位數(shù)分別為25.7%
、28.14%
，明顯跑贏全A中報表現(xiàn)。

　　從新晉股的行業(yè)分布來看，社保基金偏愛的仍是生物醫(yī)藥 ，新晉4家
，電子、軍工 、通信、計算機各有2家，這些也都是今年行情的熱門賽道 。

　　進一步梳理社保基金對生物醫(yī)藥的投資動作 ，其在創(chuàng)新藥
、高端醫(yī)療器械、仿制藥等細分賽道不斷挖掘個股，尤其青睞具備業(yè)績改善確定性的個股。

　　隨著創(chuàng)新藥企益方生物的已上市產(chǎn)品貝福替尼和格索雷塞在臨床研發(fā)和商業(yè)化進程中的持續(xù)推進
，公司上半年營業(yè)收入同比增長，盈利能力改善 ，實現(xiàn)營業(yè)收入1916.38萬元
，較2024年同期增加28.85%，實現(xiàn)歸母凈利潤-1.19億元 ，去年同期為-2.14億元
。二季度
，社保基金413組合新晉為益方生物的第八大股東，持股比例為1.39%。

　　春立醫(yī)療主要從事高端醫(yī)療器械的持續(xù)開發(fā)和研究 ，產(chǎn)品涵蓋關(guān)節(jié)類 、脊柱類
、運動醫(yī)學(xué)類、創(chuàng)傷類等全系列骨科產(chǎn)品 。社保基金二季度新晉為公司第七大股東
，持股176.3萬股
。上半年，春立醫(yī)療實現(xiàn)營收4.88億元 ，同比增長28.27%；歸母凈利潤1.14億元
，同比增長44.85%。對比2024年，春立醫(yī)療的醫(yī)療器械產(chǎn)品走出集采影響 ，二季度收入環(huán)比繼續(xù)改善，單季度收入實現(xiàn)2.58億元
，環(huán)比增長12% 。

　　38只科創(chuàng)板股二季度遭社保基金減持，其中24只被減持超過100萬股
。

　　一季度末 ，美迪凱 、澤璟制藥
、龍芯中科、藍特光學(xué) 、邁威生物被社保基金持有股份數(shù)量均超過300萬股
，到二季度末，均已被大幅減倉。

　　澤璟制藥6月盤中最高漲至107元并創(chuàng)下四年多新高 ，彼時該股的年內(nèi)漲幅超過七成 。盟科藥業(yè)（688373.SH）上半年收漲27%
，也于二季度被社保基金減倉逾270萬股
。

　　不過，社保基金也非股神 ，其減倉的部分個股股價近期大幅上揚
，有的更是創(chuàng)出歷史新高。邁威生物股價上半年上漲40%，在被社保基金減倉后 ，該股三季度加速上漲
，7月以來累計大漲109% 。類似的情況還有奧來德（688378.SH）
、藍特光學(xué)（688127.SH）、興福電子（688545.SH）等股，在被社保基金減倉后均漲逾20%
。

（文章來源：第一財經(jīng)）