5月15日 ，兩市主要股指盤中震蕩下探
，尾盤加速下行，創(chuàng)業(yè)板指跌近2% ，場(chǎng)內(nèi)超3800股飄綠 。

　　行業(yè)板塊漲少跌多
，美容護(hù)理板塊大漲，食品飲料 、農(nóng)牧飼漁
、化學(xué)制藥板塊漲幅居前 ，軟件開發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù) 、電源設(shè)備
、半導(dǎo)體、多元金融 、證券板塊跌幅居前
。

　　近日
，中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，大幅降低雙邊關(guān)稅水平 ，美方取消了共計(jì)91%的加征關(guān)稅，中方相應(yīng)取消了91%的反制關(guān)稅。同時(shí)
，疊加歐美航線迎來集裝箱發(fā)運(yùn)旺季，市場(chǎng)預(yù)期美國供應(yīng)鏈庫存需求將集中增長(zhǎng) ，帶動(dòng)貨量需求超預(yù)期改善 。中金公司表示
，美國有效關(guān)稅率降幅超出市場(chǎng)預(yù)期，航運(yùn)港口板塊迎來重大利好；信達(dá)證券指出 ，短期內(nèi)亞歐
、跨太平洋航線貨量或現(xiàn)脈沖式增長(zhǎng)；申銀萬國期貨認(rèn)為
，當(dāng)前旺季預(yù)期尚未證偽，短期宏觀層面緩和帶來旺季空間打開 ，關(guān)注后續(xù)6月船司提漲進(jìn)展及貨量情況
。

　　中金公司：航運(yùn)港口板塊迎來重大利好

　　美國有效關(guān)稅率將從此前的28.4%下降至15.5%
，這一降幅超出市場(chǎng)預(yù)期。中美關(guān)稅下調(diào)(91%加征關(guān)稅取消)將直接帶動(dòng)美西、美東航線貨量反彈，預(yù)計(jì)2025年美線運(yùn)價(jià)提升10% 。同時(shí) ，歐美航線迎來集裝箱發(fā)運(yùn)旺季
，集運(yùn)指數(shù)(歐線)主力合約日內(nèi)漲超10%，航運(yùn)港口板塊迎來重大利好
。

　　信達(dá)證券：亞歐 、跨太平洋航線貨量或現(xiàn)脈沖式增長(zhǎng)

　　關(guān)稅減免幅度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期 ，疊加歐美傳統(tǒng)運(yùn)輸旺季臨近，貨主企業(yè)出于降低關(guān)稅成本和趕工交貨的雙重考慮
，可能集中啟動(dòng)“搶運(yùn)”操作，短期內(nèi)亞歐、跨太平洋航線貨量或現(xiàn)脈沖式增長(zhǎng)。

　　銀河證券：歐線運(yùn)價(jià)逐漸筑底回升

　　此次中美談判關(guān)稅降幅超預(yù)期疊加部分關(guān)稅暫緩90天 ，預(yù)計(jì)將留出搶運(yùn)窗口期
，疊加歐美航線逐漸迎來集裝箱發(fā)運(yùn)旺季，在貿(mào)易戰(zhàn)2.0的大背景下 ，貨主對(duì)未來關(guān)稅不確定性的擔(dān)憂有望開啟短期的搶運(yùn)和補(bǔ)庫
，從而減緩美線將多余運(yùn)力調(diào)配至歐線的壓力，有望催化歐線運(yùn)價(jià)逐漸筑底回升 。

　　一德期貨：短期受情緒和事件驅(qū)動(dòng)仍有沖高動(dòng)能

　　集運(yùn)歐線目前作為海運(yùn)市場(chǎng)金融衍生品的唯一投資標(biāo)的得到市場(chǎng)青睞 ，預(yù)期的改變令資金形成合力。策略上
，短期受情緒和事件驅(qū)動(dòng)仍有沖高動(dòng)能，旺季合約多單可繼續(xù)持有觀望 ，若出現(xiàn)滯漲或回調(diào)跡象
，可逐步減倉兌現(xiàn)
。中期船公司在航運(yùn)旺季的挺價(jià)策略能否成功落地，對(duì)運(yùn)價(jià)影響至關(guān)重要 ，也將成為集運(yùn)指數(shù)走勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)。

　　申銀萬國期貨：關(guān)注后續(xù)6月船司提漲進(jìn)展及貨量情況

　　關(guān)稅階段性緩和帶動(dòng)情緒回暖，市場(chǎng)走出4月以來對(duì)運(yùn)價(jià)的悲觀預(yù)期
，對(duì)于傳統(tǒng)7月和8月的旺季空間預(yù)期也進(jìn)一步打開，要帶來趨勢(shì)性的向上還是要看到產(chǎn)業(yè)層面的變化 。從最新出口數(shù)據(jù)來看 ，對(duì)歐洲的貨物貿(mào)易仍在延續(xù)常規(guī)性回升
。總體來說
，當(dāng)前旺季預(yù)期尚未證偽，短期宏觀層面緩和帶來旺季空間打開 ，ONE
、HPL和CMA繼續(xù)6月線上提漲
，關(guān)注后續(xù)6月船司提漲進(jìn)展及貨量情況。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作 ，一切后果自負(fù) 。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)
，投資需謹(jǐn)慎
。)

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）