近段時間 ，A股市場有較大幅度的上漲
，一些低迷已久的品種也開始有所表現。像白酒 、房地產等行業的股票，本周的走勢一度還很不錯 。與此同時 ，部分前期強勁上漲的科技股則出現了高位震蕩乃至調整走勢
。于是乎
，投資者在有關后市運行的主線問題上也就出現了不小的分歧。有的堅持認為科技股仍然是主線，也有的覺得類似白酒
、房地產等前期滯漲嚴重的品種 ，會有大幅度的補漲需求，將成為新入市資金的首選品種
，進而演繹為市場的一條新主線 。

　　就市場而言，在出現了一波較為明顯的上漲行情時 ，的確絕大多數股票都會上漲
。其中的主要原因無非兩個：一是隨著大盤的走高
，股票平均估值上升，只要不是存在重大退市風險的品種 ，多少總是會跟漲的。二是在這個階段
，往往會有場外資金入市，而這些資金習慣上會選擇漲幅還不大的股票 ，這樣就推高了那些屬于行情中非主流的品種 。但問題在于
，這樣的品種能否演變為主流品種？能否在接下來的行情中扮演重要角色？在股市的運行中，什么樣的品種會成為主角 ，這并非資金的隨意選擇
，而是由多方面的復雜因素所決定的。譬如，今年這大半年以來 ，A股市場上的主線基本上就是金融股和科技股
。金融股以低估值、高股息為主要特征，加上相關公司經營穩健
，符合機構投資者長期持有的需求，成為去年“9· 24 ”行情以來機構增量資金的參與重點 ，而不斷下行的無風險利率
，也反襯出這些股票的配置價值十分突出。于是，隨著股價的不斷上升 ，自然地成為市場操作的一條主線 。而當今中國經濟與社會發展的一個亮點
，就是科技的快速發展，并在多個領域取得了長足的進步 ，躋身世界先進水平
。從年初的具身機器人 、人工智能
，到后來的創新藥
、高制程芯片等等，相應的題材不斷涌現 ，給投資者提供了極大的想象空間。在這樣的背景下
，科技股中的龍頭品種，在股市中大放異彩就成為必然 。在過去 ，科技股也曾經多次充當過市場熱點，但現在看來
，當時出現的那些題材大都顯得有些牽強，特別是缺乏相應的、較為成熟的產品 ，以停留在概念中的居多
。這樣一來
，這些科技股的行情就帶有較為濃厚的炒作色彩，因此 ，行情退潮時
，那些高位追漲的人就成為了被套一族。但現在的情況不同了，相關的題材普遍具有較為扎實的研究基礎與科技含量 ，其中不少題材還得到了國際市場的認可
，以至于在社會上還出現了“重估中國科技股
”的說法 。顯然，在中國經濟結構轉型 ，以科技引領促進發展的大環境下
，一批相對成熟的科技企業的崛起是非常切合國家戰略的，科技股在證券市場上唱主角 ，也是必然的
。

　　至于說那些滯漲的股票，從某種角度來說之所以滯漲
，總有其自身的原因。像白酒股，在經濟增長面臨較大壓力 、內需不足的情況下 ，它所處的基本面是相當嚴峻的
，這就決定了其頭部企業業績增速會明顯放緩，普通企業甚至出現虧損 。作為傳統行業 ，其估值自然會下跌
。同樣地
，像房地產企業，在整個行業還不能說完全企穩 ，無論是新開工規模還是銷售數據都沒有擺脫負增長的背景下
，其面臨的困難還不少，至少在一段時期內前景不會太樂觀。這也就意味著 ，即便因為股價嚴重滯漲
，會有部分資金愿意逢低介入，但介入力度是有限的 ，很難想象一個基本面不太理想的行業，會成為股市中的投資主線 。

　　當然
，說科技股是主線，并不等于說在這波行情中科技股會一路上行 ，其走勢必然會有反復。短期內
，科技股的漲幅的確有偏大的嫌疑，出現一定的調整也是正常的 ，但這不妨礙其價格經過整理后再度呈現強勢
，畢竟其行情是有基本面支撐的
。抓住這樣的主線，也是投資者在未來的行情演繹中獲取收益的重點所在。

（文章來源：金融投資報）