8月12日(星期三)，今日報刊頭條主要內容精華如下：

　　兩項貸款貼息政策出臺 供需協同發力提振消費

　　中國證券報記者8月12日獲悉 ，財政部 、人民銀行
、金融監管總局三部門日前制定了《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》
，財政部、民政部等九部門制定了《服務業經營主體貸款貼息政策實施方案》，兩項貸款貼息政策實施方案于12日發布 。

　　常態化退市機制顯效 資本市場良性生態正在形成

　　*ST高鴻涉嫌觸及重大違法強制退市情形 ，深交所將依法啟動退市程序；*ST天茂擬以股東會決議方式主動終止公司股票上市……常態化退市機制持續顯效
，多家A股上市公司近期發布退市風險警示公告
。截至8月12日，今年以來在A股市場宣布退市的公司已達30家 ，重大違法類退市 、主動退市等案例不斷涌現。市場人士認為，在多元化退市進程中
，“能上能下”“有進有退 ”的資本市場良性生態正在形成 。在加快推動新一輪資本市場深改過程中，常態化退市機制將得到鞏固深化 ，多元化退出渠道進一步暢通
，“退市不免責
”觀念將深入人心，退市過程中的投資者保護制度也有望加快完善
。

　　上半年民營和外資企業發展勢頭良好

　　市場監管總局8月12日公布的數據顯示 ，今年上半年
，全國新設經營主體1327.8萬戶。其中，新設企業462.0萬戶 ，新設個體工商戶862.9萬戶
，新設農民專業合作社2.9萬戶，多種經營主體均呈現穩定增長勢頭 。

　　121個藥品通用名通過商保創新藥目錄初步形式審查

　　8月12日 ，國家醫保局發布《關于公示通過2025年國家基本醫療保險
、生育保險和工傷保險藥品目錄及商保創新藥目錄調整初步形式審查的藥品及相關信息的公告》
，534個藥品通用名通過基本醫保目錄初步形式審查，較去年明顯增加；121個藥品通用名通過商保創新藥目錄初步形式審查。國家醫保局明確 ，通過初步形式審查僅代表具備進入后續流程資格，不代表已納入目錄
。

　　個人消費貸款貼息方案出爐 多家銀行火速響應

　　8月12日
，財政部、中國人民銀行 、金融監管總局聯合發布關于印發《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》（下稱“方案”）的通知，將對符合條件的個人消費貸款予以財政貼息。根據方案 ，共有23家金融機構入圍貸款經辦機構
，包括6家國有大型商業銀行、12家全國性股份制商業銀行，以及5家其他個人消費貸款發放機構 。

　　2025年“雙目錄 ”調整初審結果公示 首次實施“雙軌制
” 超650個藥品入圍

　　8月12日 ，國家醫保局正式公示2025年國家基本醫療保險
、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整的初步形式審查結果
，合計有超過650個藥品進入基本醫保目錄與商保創新藥目錄
。公示期為8月12日至18日，社會各界可對藥品資格條件及信息提出反饋。

　　傳統周期與科技成長攜手走強 上證指數連續四日刷新年內紀錄

　　8月12日 ，A股三大股指集體高開高走
，滬指連續第4個交易日攀上今年以來新高，盤中最高觸及3669.04點 ，逼近去年10月8日高點（3674.40點） 。截至收盤
，上證指數報3665.92點，漲0.50%；深證成指報11351.63點 ，漲0.53%；創業板指報2409.40點，漲1.24%
。滬深兩市合計成交18816億元
，較前一個交易日放量約500億元。

　　結構性機會涌現 99%權益類基金近一年收益為正

　　近一年來，權益市場結構性機會持續涌現 ，科技、創新藥 、新消費等賽道輪番起舞
，權益類基金業績也同步攀升 。Choice數據顯示，納入統計的6256只權益類基金（包含股票型
、混合型）近一年平均收益為34.06%
。其中 ，6193只產品實現正收益
，占比99%；更有54只產品凈值翻倍。

　　時隔十年融資余額重回2萬億元 四維度解析市場新格局

　　6月23日以來，A股市場顯著回暖 ，吸引杠桿資金持續凈流入 。截至8月11日
，A股市場融資余額攀升至20122億元，自2015年7月2日后首次突破2萬億元 ，此輪累計增長2112.52億元
，使總量重回歷史高位
。分市場來看，滬市融資余額為10217.92億元 ，深市融資余額為9838.97億元，北交所融資余額為65.1億元。

　　服務業經營主體貸個人消費貸可享貼息 銀行迅速響應 年貼息比例均為1個百分點

　　通過財政貼息
，符合條件的服務業經營主體貸款與個人消費貸款可享受貼息政策——8月12日，《服務業經營主體貸款貼息政策實施方案》和《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》（以下合稱“實施方案”）正式公布 。兩項貸款貼息政策的年貼息比例均為1個百分點 ，中央財政將承擔貼息資金的90%
，以“真金白銀 ”減輕服務業經營主體融資壓力、激發居民消費潛力。

　　“反內卷”重構供應格局 大類資產迎新一輪波動

　　近期，各行業協會陸續發出“反內卷
”倡議
。市場預期 ，下半年“反內卷”力度將進一步加大
，鋼鐵 、有色金屬
、建材、光伏等多個行業有望迎來供應格局的重新定位，進而帶動大宗商品 、股市
、債市出現新一輪波動。8月12日碳酸鋰期貨繼續上漲 ，盤中創下近一年多新高；此外多個商品期貨同步上漲
，成交量持續放大，其中焦煤期貨盤中價格突破2024年11月高點 。

　　倒計時！中國恒大8月25日退市

　　8月12日 ，中國恒大發布公告稱
，香港聯交所上市委員會決定取消中國恒大的上市地位，公司無意申請復核除牌決定
。中國恒大將于8月25日上午九時起取消上市地位。2009年11月 ，中國恒大敲響港交所銅鑼 。公司持續以“高負債、高周轉 ”模式一路高歌猛進，但背后的爭議始終不斷
。2021年
，中國恒大流動性問題爆發，公司股價一路走跌。中國恒大股票曾在2023年8月復牌 ，但似乎只是“回光返照
” 。復牌后
，中國恒大股價一瀉千里，截至2024年1月29日停牌時 ，股價僅為0.163港元/股
，總市值約21.52億港元
。

　　增值稅法實施條例公開征求意見 進一步增強稅制確定性和可操作性

　　增值稅是我國第一大稅種，為保障《中華人民共和國增值稅法》（以下簡稱“增值稅法”）順利施行 ，財政部會同稅務總局8月11日發布《中華人民共和國增值稅法實施條例（征求意見稿）》（以下簡稱《實施條例》）
，并向社會公開征求意見。

　　三部門：符合條件的個人消費貸款可享貼息

　　8月12日，財政部網站發布消息 ，財政部 、中國人民銀行
、國家金融監督管理總局印發《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》（以下簡稱《實施方案》） 。從制定背景來看
，《實施方案》提到，為貫徹落實黨中央和國務院關于大力提振消費、全方位擴大國內需求的決策部署 ，根據中共中央辦公廳 、國務院辦公廳印發的《提振消費專項行動方案》關于2025年對符合條件的個人消費貸款給予財政貼息的要求，更好發揮財政資金對提振消費的支持引導作用
，降低居民消費信貸成本，助力釋放居民消費潛力 ，促進經濟加快向好發展
，制定本實施方案
。

　　四大需求促科創債火出圈

　　5月7日，中國人民銀行、證監會聯合對外發布關于支持發行科技創新債券（以下簡稱“科創債 ”）有關事宜的公告。至今短短3個多月 ，科創債發行規模超過了8000億元
，呈現爆發式增長態勢 。金融機構作為發行主力軍，參與熱情高漲。

　　多地積極舉辦“蘇超式
”體育賽事撬動消費

　　隨著“蘇超”火爆出圈 ，賽事經濟已成為各地激發消費活力的重要抓手
。近日
，江西
、河北等多個省份相繼舉辦“蘇超式 ”群眾性體育賽事，并推動賽事與文旅深度融合 ，助力擴內需、促消費。蘇商銀行特約研究員付一夫在接受《證券日報》記者采訪時表示
，體育賽事對經濟具有多層次 、多方位的帶動作用 。各地在積極舉辦體育賽事的同時，也應拓展消費場景
、打造城市名片 ，將賽事帶來的體育“流量
”轉化為當地經濟的增量
。

　　個人消費貸款、服務業經營主體貸款可享財政貼息 年貼息比例為一個百分點

　　為更好發揮財政資金對提振消費的支持引導作用，降低居民消費信貸成本
，助力釋放居民消費潛力，財政部 、中國人民銀行
、金融監管總局近日聯合印發《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》 ，明確對個人消費貸款進行財政貼息。

　　7月快遞發展指數同比提升5.2% 以舊換新政策為市場帶來增量

　　記者近日從國家郵政局獲悉：經測算
，7月中國快遞發展指數為414.3，同比提升5.2% 。數據表明 ，快遞行業保持良好運行
，市場規模穩步擴大
。以舊換新政策持續為快遞市場帶來增量，7月快遞業務量預計同比增長14.7% ，快遞業務收入同比增長接近8%。此外
，快遞企業積極開展校園包裹寄遞，深耕特色農產品、文旅特產等市場 ，滿足消費者消暑家電寄遞需求
，市場規模穩步擴大 。

　　鞏固資本市場回穩向好勢頭

　　從去年9月份中國人民銀行 、金融監管總局
、中國證監會聯合打出金融組合拳至今，上證指數已從2900點穩步攀升至3600點 ，尤其是今年7月份，創業板指數單月漲幅超8%
，領漲全球
。面對資本市場的積極變化，近日召開的中央政治局會議提出要“鞏固資本市場回穩向好勢頭”。

　　中國式現代化人才支撐更加堅實

　　人才是第一資源 。近年來 ，在全球人才競爭白熱化的時代背景下
，我國確立人才引領發展的戰略地位，發揮重大人才工程牽引作用 ，深化人才發展體制機制改革
，推動人才鏈、創新鏈 、產業鏈深度融合，人才創新創造活力持續顯現 ，各類人才隊伍規模不斷壯大
，為高質量發展鍛造了堅實的人才基石
。

　　九部門印發服務業經營主體貸款貼息政策實施方案

　　近日，財政部等九部門聯合印發《服務業經營主體貸款貼息政策實施方案》（以下簡稱《實施方案》） ，充分發揮財政政策引導帶動作用
，推動降低服務業經營主體融資成本，助力激發消費市場活力 ，以高質量供給創造有效需求。

　　網絡食品安全監管有新規！平臺及企業責任進一步細化

　　近日，市場監管總局研究起草了《網絡食品交易第三方平臺和入網食品銷售企業落實食品安全主體責任監督管理規定（征求意見稿）》以下簡稱《規定（征求意見稿）》
，現向社會公開征求意見 。當前，隨著移動互聯網廣泛普及
、物流配送體系不斷完善 ，網絡食品交易迅猛發展
，網購食品已成為食品消費常態，網絡食品安全狀況越來越成為人民群眾關切問題。平臺企業和入網食品銷售企業食品安全管理責任與義務的落實程度直接決定了網絡食品安全保障水平
。市場監管總局表示 ，雖然已有相關網絡食品安全管理要求
，但在具體實踐中，還存在平臺企業及入網食品銷售企業落實網絡食品安全責任的管理人員不夠明確、相關責任要求不夠細化等問題 ，尤其是平臺企業如何參照《食品生產經營企業落實食品安全主體責任監督管理規定》
，落實落細食品安全管理責任還需進一步明確。

　　三部門發文！9月起 這類個人消費貸款可享受財政貼息

　　近日，財政部 、人民銀行、金融監管總局聯合印發《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》（以下簡稱《實施方案》） ，更好發揮財政資金對提振消費的支持引導作用
，降低居民消費信貸成本，助力釋放居民消費潛力 ，促進經濟加快向好發展 。

　　鋰業分會發布行業倡議 呼吁抵制“內卷式 ”惡性競爭

　　8月12日，中國有色金屬工業協會鋰業分會發布《關于鋰行業健康發展的倡議書》
。呼吁全產業鏈協同抵制惡性競爭
，推動鋰行業高質量發展。文件顯示，為強化行業自律 ，防止“內卷式
”惡性競爭
，保障產業鏈供應鏈安全，促進鋰行業健康有序發展 ，中國有色金屬工業協會鋰業分會向鋰產業鏈相關企業發出六條倡議
，包括加強上下游協同，維護產業安全；倡議秉持產業命運共同體發展理念 ，堅持市場公平競爭原則
，堅決抵制無序競爭
、壟斷市場、虛假宣傳等行為；積極研判市場發展趨勢，合理布局新建產能；提升產業鏈上下游戰略合作層次與協同發展水平 ，增強信息透明度減少溝通壁壘；通過簽訂長期合作協議等方式穩定市場供應
，推動布局優化與產業鏈協同,保障產業鏈供應鏈循環暢通，維護行業良性發展環境 。

　　華為AI推理新技術犀利！中國銀聯大模型效率提高了125倍

　　8月12日 ，華為發布了AI推理創新技術UCM（推理記憶數據管理器，Unified Cache Manager）
。簡單來說
，這是專門面向大模型推理過程的“緩存管理技術”，目的是為了優化推理速度 、效率和成本。

　　A股重大信號！融資余額時隔十年重回2萬億 杠桿資金流向何處？

　　A股牛市氛圍漸濃 ，資金做多情緒高漲 。截至8月11日
，象征市場情緒的A股融資余額合計達到20122億元，創下年內新高；這也是自2025年7月1日之后 ，融資余額首次突破2萬億大關
。從資金流向看
，最近一個多月，杠桿資金主要流入了以半導體
、AI、機器人 、生物醫藥為代表的高科技產業鏈。

　　消費貸貼息新政落地：年貼息1% 通過金融機構直接扣減

　　個人消費貸貼息政策細則明確 。8月12日 ，財政部會同中國人民銀行
、金融監管總局等部門聯合印發《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》（下稱《方案》）
，明確對個人消費貸款進行貼息，年貼息比例為1個百分點
。

　　“醫保雙目錄 ”申報藥品首次亮相 高價創新藥沖刺商保目錄

　　今年的醫保目錄調整是國家醫保局成立以來進行的第8次 ，也是首次在基本醫保目錄之外增設商保（商業健康保險）創新藥目錄。8月12日
，國家醫保局發布《關于公示通過2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商保創新藥目錄調整初步形式審查的藥品及相關信息》的公告（下稱“公告”），公布通過了“醫保雙目錄
”初步形式審查的藥品名單 。

　　財政部 、國家稅務總局明確快遞服務等增值稅政策

　　8月12日 ，財政部
、國家稅務總局發布了《關于明確快遞服務等增值稅政策的公告》。根據公告，快遞企業提供快遞服務取得的收入按照“收派服務”繳納增值稅
。同時
，對具有網絡平臺道路貨物運輸經營資質的納稅人相關業務進項稅額抵扣也予以明確。

　　121個藥品通用名 通過商保創新藥目錄形式審查

　　8月12日，國家醫保局發布的《關于公示2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商保創新藥目錄調整初步形式審查的藥品及相關信息的公告》指出 ，國家醫保局近期對申報藥品進行了初步形式審查
，534個藥品通過基本醫保藥品目錄初審，首次設立的商保創新藥目錄共有121個藥品通過審查 。

（文章來源：東方財富研究中心）