造紙龍頭玖龍紙業（02689.HK）和理文造紙（02314.HK）響應廣東省造紙協會的“反內卷”倡議
，接連發布停機函和漲價函，將造紙行業“反內卷 ”推到聚光燈下。

　　進入7月以來 ，多個紙種價格進一步下滑
，疊加“反內卷
”熱潮持續升溫，玖龍紙業
、理文造紙宣布停機并漲價 ，被解讀為率先應對這輪降價沖擊
，浙江一家頭部紙企人士受訪時也坦言，“前陣子造紙內卷太厲害了 ，好多品種紛紛降價
，估計（我們）公司也會有相應行動 。”

　　但對于僅依靠協會倡議、紙企自發的“反內卷 ”行動能否實質性扭轉供給過剩的困境，多位行業人士態度謹慎 ，“協會倡議沒有強制力
” 、“缺乏可量化的調整指標”
、“造紙非國資主導行業 ”、“各家紙企產銷差異大
”等問題被頻繁提及
。

　　協會首提“反內卷”
，如何落實成焦點

　　本輪造紙“反內卷 ”最早由地方造紙行業協會打響第一槍。7月24日，廣東省造紙行業協會發布了《關于推動廣東省造紙行業“反內卷
”促進行業高質量發展的倡議書》 ，提到諸如“抵制低價無序競爭” 、“推動裝備升級改造 ”等內容，但并未提出具體措施和方法 。這是國內造紙行業發出的第一封“反內卷”倡議書
。

　　7月30日
，江蘇省造紙協會發布《 關于征集江蘇省造紙行業“反內卷
” 合理化建議和舉措的通知》，建議各企業立足自身經營與產品實際 ，結合不同紙種特性
，提出針對性意見與可落地的具體舉措。

　　兩個造紙大省行業協會先后發聲，很快引發輿論關注 。與此同時 ，多位上市紙企人士表示
， 對兩省的“反內卷”倡議內容并不了解，后續還要觀望具體細則 ，關注后續是否有全國性的倡議
。

　　在廣東省造紙行業協會發布倡議書后
，財聯社記者曾致電該協會了解后續是否會提出可量化的目標，得到的反饋是尚不確定。

　　8月7日 ，財聯社記者致電中國造紙協會了解是否會有全國性的倡議
，相關負責人回復稱，協會目前對發布“反內卷 ”倡議持謹慎態度 ，更聚焦如何解決實質問題，“‘反內卷’方法有很多
，比如暫緩新增產能
、淘汰落后設備、加大環保執法力度 、增加用水方面的限制，但這需要各管理部門的聯動 ，其中的權責范圍需要明確
，這些單靠行業自身很難解決，協會層面更多是反映問題 。
”

　　行業分化加劇 ，擔憂紙企能否形成共識

　　作為周期行業
，造紙行業告別了2021年的牛市之后開始步入低谷期，今年前6個月 ，大部分紙種價格呈下滑態勢
，但同期紙漿等原料也在降價，企業毛利水平同比未見明顯下滑
。而進入7月 ，紙價下滑開始顯著拖累毛利。

　　這種形勢下
，各家紙企表現進一步分化 。“紙廠的產銷差異比較大，有的壓力大 ，賣不動，但也有紙廠是要排隊拿紙
，還拿不上。”卓創資訊白卡紙分析師趙澤慧對財聯社記者表示，造成差異的主要原因是在上一輪擴產周期中 ，頭部紙企依靠紙漿一體化項目逐漸拉大了成本優勢
，疊加產品同質化，行業競爭愈發白熱化 ，部分產品憑借性價比優勢受到市場青睞
。 這種分化在產能端也有所體現。作為目前利潤表現墊底的品種之一
，今年白卡紙行業開始有中小產能清退，但頭部紙企仍在大手筆擴產 。

　　據趙澤慧介紹 ，近期
，有兩家紙企關閉了白卡生產線，合計產能大約50萬-60萬噸 ，日益微薄的利潤確實讓一些中小紙企萌生退意
。與此同時
，頭部紙企的擴產還在繼續，聯盛紙業120萬噸白卡紙于近期投產 ，消息一出很快引發紙價下跌，考慮到下半年玖龍紙業120萬噸白卡紙產能也將釋放
，市場擔憂供應過剩的矛盾還將加劇。

　　各家紙企面臨的不同境遇和經營策略，讓業內擔憂僅憑企業的自發行為 ，本輪“反內卷 ”能否有效落實 。

（文章來源：財聯社）