美東時間周四（7月31日）盤后 ，蘋果公司公布了2025財年第三財季（截至6月28日）的財報
，整體表現遠超華爾街預期，實現自2021年12月以來最強勁的季度營收增長。

　　整體而言 ，iPhone銷售表現強勁
，服務業務持續發力，而Mac業務成為增長最快板塊 。不過 ，iPad和可穿戴設備等產品線仍面臨壓力
。

　　財報顯示
，蘋果第三財季總營收達到 940.4億美元，創下近年來最高水平 ，同比增長 10%，遠高于市場預期的 895.3億美元；凈利潤則達 244.3億美元
，每股收益為 1.57美元，同樣高于預期的 1.43美元。

　　iPhone 16強勢助攻 ，智能手機營收大增13%

　　核心業務iPhone實現13%的同比增幅
，營收達到445.8億美元，明顯優于市場預期的402.2億美元 。

　　蘋果CEO蒂姆·庫克在財報電話會議上表示 ，iPhone 16銷量表現出色
，遠超去年同期的iPhone 15，尤其是在現有用戶的換機需求上 ，“iPhone 16銷售實現了強勁的雙位數增長
。”

　　Mac業務同比增長近15%

　　表現最為亮眼的是Mac業務
，第三財季營收為80.5億美元，同比增長近15% ，優于預期的 72.6億美元。這一增長與今年3月推出的新款MacBook Air有關
，該機型長期以來是蘋果最暢銷的筆記本電腦 。

　　服務業務持續發力

　　蘋果的服務業務（包括iCloud、Apple Music 、AppleCare
、App Store及與谷歌的搜索協議等）延續增長態勢，第三財季營收為274.2億美元 ，同比增長13%，也超出市場預期
。

　　庫克強調
，iCloud訂閱用戶持續增長，App Store營收實現雙位數增長 ，成為拉動利潤的重要引擎。

　　iPad和可穿戴業務承壓

　　不過
，并非所有產品線都實現增長 。

　　iPad第三財季營收為65.8億美元，同比下降8% ，盡管蘋果在3月推出了低價新品
，仍未能提振整體銷量。

　　可穿戴設備和其他硬件產品（包括Apple Watch和AirPods）營收為74億美元，同比下滑8.6% ，也低于市場預期
。

　　中國市場回暖

　　值得關注的是
，蘋果在大中華區的營收出現反彈。該季度，來自大中華區的總營收為153.7億美元 ，同比增長4%
，扭轉了過去兩個季度分別下滑2%和11%的趨勢 。

　　庫克表示，中國部分地區的消費補貼對公司產品起到了明顯提振作用
。

　　關稅影響

　　蘋果第三財季因關稅支出約8億美元 ，并預計9月當季關稅成本將達11億美元（假設關稅不變）。庫克指出，大約一個百分點的營收增長來自“消費者因預期關稅上調而提前購買產品 ” 。

　　未來關稅影響可能進一步加劇
。此前針對智能手機的互惠關稅豁免預計將到期
，屆時蘋果可能面臨從印度進口的iPhone也被加征高額關稅的風險，特別是在美國總統特朗普周三宣布對印度征收新關稅之后。

　　AI戰略

　　今年以來 ，蘋果股價累計下跌約17%（截至周四收盤）
，表現遠遜于英偉達、微軟和Meta等其他科技巨頭，除了關稅風險外 ，主要原因是蘋果迄今未能明確提出一項具有說服力的人工智能（AI）戰略 。

　　“我們正在大幅增加AI方面的投資
，正將其融入設備 、平臺及公司各個層面，
”庫克表示
。

　　他還透露 ，今年蘋果已收購約7家公司
，雖然規模都不大，但公司仍“愿意通過并購加速產品路線圖” ，目前賬面持有現金約1330億美元。

　　其他風險

　　此外
，投資者也對谷歌反壟斷案的裁決保持高度關注 。該案中的一項關鍵問題是谷歌是否還能繼續作為Safari瀏覽器的默認搜索引擎
。這項協議僅占蘋果營收的6%，但卻貢獻了近20%的營業利潤 ，因為相關成本幾乎為零。

　　與此同時，美國另一宗訴訟也要求蘋果必須放寬App Store限制
，讓開發者更容易在平臺外銷售數字商品和訂閱服務，這可能沖擊蘋果另一核心利潤來源 。

（文章來源：財聯社）