A股三大指數走勢分化，盤面上 ，ERP概念 、kimi概念
、輔助生殖、國資云概念 、虛擬機器人
、液冷概念、CPO概念 、東數西算、智譜AI
、創新藥、減肥藥位于漲幅榜前列
，鋼鐵行業 、煤炭行業
、采掘行業、水產養殖 、貴金屬
、稀缺資源、能源金屬表現不佳，領跌市場 。

　　截至午間收盤 ，滬指下跌0.68%
，報3591.26點；深成指下跌0.45%，報11152.77點；創業板指上漲0.43% ，報2377.84點；科創50指數上漲0.06%，報1059.25點；北證50指數上漲0.12%
，報1441.38點
。全市場上漲個股有1876家，下跌個股有3429家 ，45只股漲停。兩市半日合計成交11428億 。

　　今日要聞

　　美聯儲連續第五次維持利率不變 鮑威爾：尚未就9月利率做出任何決定！

　　當地時間7月30日
，美國聯邦儲備委員會結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%之間不變
。這一決定符合市場預期 ，同時也是今年美聯儲貨幣政策會議連續第五次決定維持利率不變。美聯儲主席鮑威爾表示
，現在就斷言美聯儲是否會像金融市場預期的那樣在9月下調聯邦基金利率還為時過早 。

　　國家統計局：7月官方制造業PMI為49.3% 比上月下降0.4個百分點

　　7月份，制造業采購經理指數（PMI）為49.3% ，比上月下降0.4個百分點
，制造業景氣水平有所回落。從企業規模看，大型企業PMI為50.3% ，比上月下降0.9個百分點
，高于臨界點；中型企業PMI為49.5%，比上月上升0.9個百分點 ，低于臨界點；小型企業PMI為46.4%，比上月下降0.9個百分點
，低于臨界點
。

　　特朗普最新關稅政策！對巴西征50% 對韓國征15%！并暫停對低價值貨物的最低限度免稅待遇

　　當地時間7月30日，美國總統特朗普發文稱 ，美國已與韓國達成“全面完整 ”的貿易協議。特朗普表示
，美韓雙方達成一致，美國將對韓國征收15%的關稅 。同時 ，美國不會被征收關稅
。當地時間7月30日
，美國白宮表示，美國總統特朗普簽署行政命令 ，對巴西加征40%關稅
，使總關稅額達到50%。當地時間7月30日，美國白宮發表聲明稱 ，美國總統特朗普簽署了一項行政命令
，暫停對低價值貨物的最低限度免稅待遇 。當地時間7月30日，美國白宮表示 ，美國總統特朗普簽署了一項公告，宣布對幾類進口銅產品征收關稅
。

　　連續六周凈買入超百億元 融資資金大幅買入這些股（附名單）

　　截至7月29日
，A股市場融資余額達到19684.21億元，創2015年7月3日以來新高。滬市融資余額突破萬億元大關 ，達到10008.36億元
，為2015年7月8日以來10年新高，深市融資余額達到9612.51億元 ，刷新歷史紀錄 。本輪融資余額持續增長始于6月23日
，截至最新，融資資金已連續六周凈買入超百億元 ，累計金額達到1674.73億元
。歷史行情顯示
，融資資金連續六周及以上凈買入的情況共出現過七次，其中前三次發生在2014年和2015年 ，后三次則集中在2024年“9·24
”行情后。6月23日以來
，融資資金凈買入居前的個股集中于算力 、半導體
、新能源汽車等科技賽道，共有56股累計凈買入超5億元 ，如CPO龍頭新易盛凈買入41.21億元，居于榜首
，中科曙光、中際旭創亦上榜；半導體概念菲利華 、瀾起科技
、寒武紀-U等個股上榜；新能源汽車概念股比亞迪、寧德時代 、國軒高科等也上榜 。

　　大牛股停牌核查！年內累計漲幅已達1288% 居全部A股之首

　　7月30日晚間，上緯新材發布公告 ，因公司股票價格自2025年7月9日至2025年7月30日期間多次觸及股票交易異常波動及嚴重異常波動情形
。為維護投資者利益
，公司將就股票交易波動情況進行停牌核查，公司股票將于7月31日起停牌核查 ，預計停牌時間不超過3個交易日
，自披露核查公告后復牌。公司提醒廣大投資者注意二級市場交易風險 。要約收購報告書披露后，上緯新材股價連續上漲 ，7月9日—7月22日實現10個“20cm”漲停
，7月28日再度漲停，成為A股2025年以來首只10倍股。截至最新 ，該股年內累計漲幅已達到1288.09%居于全部A股之首
。

　　機構觀點

　　中國銀河證券：房地產行業估值或迎來整體修復

　　中國銀河證券表示
，在政策效果逐漸展現的基礎上，房地產行業估值或迎來整體修復 ，頭部房企或憑借融資成本較低和核心區域高市占率的優勢實現運營改善，并通過估值修復實現整體的β機會。

　　天風證券：化工子行業“反內卷 ”
，關注純堿、煤化工
、有機硅等

　　天風證券研報表示，虧損程度高、行業集中度高 、老舊產能占比高
、開工率高的細分化工行業 ，或將會更容易作為化工行業“反內卷
”的突破口
，以最短的路徑實現目標 。根據上述化工領域多維度數據篩選，純堿、氨綸 、染料（活性染料
、分散染料）、煤化工（DMF 、己內酰胺
、辛醇、尿素 、醋酸酯等）
、聚氨酯（TDI、MDI） 、鈦白粉、有機硅等行業大類 ，同時滿足至少2條以上篩選標準
，建議高度關注
。

　　中信證券：光伏產業鏈有望迎來價格合理回升和盈利修復

　　中信證券研報指出，光伏作為當前同質化低價競爭和產能階段性過剩問題突出的行業 ，是本輪“反內卷”的核心陣地。在以市場化為導向的前提下
，隨著行業回歸規范化有序競爭，以及潛在供給側改革政策逐步完善和落地 ，光伏產業鏈有望迎來價格合理回升和盈利修復
，基本面有望得以夯實和改善 。同時，技術創新仍將是光伏走出同質化競爭困境的根本路徑 ，具備產品差異化
、市場高端化、制造品牌化優勢的廠商有望迎來業績率先反轉和長期成長
。建議重點關注在光伏“反內卷 ”不斷推進下，具備長期競爭力和量價回升彈性的龍頭公司。

　　華泰證券：AI進入落地新階段
，服務器和機器人產業火熱

　　華泰證券研報表示，基于本次WAIC 2025實地調研 ，對AI大模型產業鏈形成四個判斷：1）行業進入Token增長驅動的新階段
，AI Agent在垂直場景應用顯著豐富，涵蓋辦公 、醫療
、金融等多個領域 ，關注應用落地機會；2）服務器算力需求持續增長
，各廠商重點推廣基于大模型的后訓練和推理算力服務，技術迭代帶來重估機會不變；3）生成式AI發展呈現2B領先2C、應用領先終端的特征 ，B端商業化進展明顯快于C端消費級產品；4）國內外廠商形成良性競爭推動行業進步 。

　　中信建投：流程工業設備有望受益于存量設備更新與煤化工建設

　　中信建投研報稱
，流程工業順周期屬性明顯，2024年石油化工資本開支顯著下滑超20%
。西北煤化工領域投資規劃大力推進 ，有望為新增市場帶來邊際變化。存量市場上
，設備更新政策持續發力，補貼逐步落地 ，為流程工業設備投資提供中長期韌性 。流程設備“動+靜”結合 、體系龐大，涉及壓縮機
、泵、密封 、空分設備
、閥門、儀表及控制系統等諸多環節
，均成長出具備國內 、國際競爭力的龍頭企業
。在行業基本面復蘇有待逐步驗證的當下，建議把握煤化工
、存量更新、出海 、國產化等4條邏輯主線。

　　光大證券：美股AI算力需求火熱 ，AI驅動的市場樂觀情緒再次活躍

　　光大證券發表研報稱
，2Q25以來美股AI板塊持續強勢，AI應用重點公司估值修復 ，相比軟件行業享有更高的溢價 。2025年4月9日至7月28日
，關稅擔憂緩解，美股云廠商指引AI算力需求強勁 ，AI算力重點公司市值漲幅高達102%。光大證券選取66家重點AI公司
，25M4-25M7，重點AI應用公司與標普北美技術軟件公司的估值差重回歷史高位 ，表明由AI驅動的市場樂觀情緒再次活躍
。