隨著昨晚夜盤熱門品種出現(xiàn)連續(xù)大跌，期貨市場整體降溫趨勢更加明顯 。

　　7月29日早盤 ，黑色系領(lǐng)跌
。焦煤跌超10%
，玻璃跌逾7%，碳酸鋰跌超6% ，純堿跌超4%，焦炭跌逾3%
，甲醇 、PVC等跌逾1%。更多品種被市場資金減倉影響，出現(xiàn)聯(lián)動效應(yīng) ，跟隨下跌 。

　　伴隨商品市場做多情緒降溫
，特別是國內(nèi)供給側(cè)最敏感的黑色板塊和新能源金屬大量資金流出，更多品種將回歸基本面驅(qū)動 ，估值或?qū)⑦M(jìn)一步回歸。

　　7月29日開盤后
，更多商品在隔夜品種大跌的影響下，出現(xiàn)聯(lián)動式下跌
。其中 ，有夜盤交易的焦煤
、玻璃跌幅領(lǐng)先
，焦煤一度跌超12%，玻璃跌逾10%。而沒有夜盤交易的品種 ，也出現(xiàn)大幅下跌
，其中碳酸鋰跌超7% 。上午10點(diǎn)半之后，部分品種出現(xiàn)小幅反彈
。

　　根據(jù)文華財經(jīng)統(tǒng)計 ，在23個商品分類指數(shù)中，僅有1個石油板塊出現(xiàn)開盤后持續(xù)上漲。而石油板塊是因?yàn)楦粢箛H原油漲超2%
，帶動國內(nèi)價格出現(xiàn)上漲 。昨晚，國際期貨市場交投最活躍的NYMEX 9月原油期貨合約上漲1.55美元 ，漲幅2.4%
，結(jié)算價報每桶66.71美元
。

　　目前，整體資金仍呈現(xiàn)出持續(xù)流出態(tài)勢 ，甚至出現(xiàn)悲觀情緒的傳導(dǎo)。從市場表現(xiàn)來看
，自上周五夜盤起，前期獲利的多頭資金開始兌現(xiàn)利潤 ，相關(guān)品種出現(xiàn)大幅減倉現(xiàn)象
，市場情緒也隨之明顯降溫 。統(tǒng)計顯示，28日商品期貨市場全部板塊資金呈現(xiàn)不同程度的流出 ，文華商品資金流出202.9億元
，其中黑鏈資金流出85億元，貴金屬及煤炭板塊流出50億左右資金 ，化工及有色板塊資金亦流出超30億元
。其中，焦煤沉淀資金減少44億元
，滬銀資金流出43億元，碳酸鋰價跌量降 ，資金流出近30億。另外
，玻璃、螺紋及鐵礦等均有大量資金流出 。

　　顯然，國內(nèi)供給側(cè)最敏感的是黑色板塊和新能源金屬 ，而這兩個品種資金流出也最為明顯
。多位資深人士表示
，在沒有更多增量產(chǎn)業(yè)政策的情況下，期貨市場更多的是情緒面升溫 ，供需基本面并沒有得到明顯改善。短期內(nèi)
，多數(shù)商品的估值或?qū)⒅匦禄貧w基本面 。另外，關(guān)注本周召開的重要會議針對穩(wěn)增長和優(yōu)供給等方面的相關(guān)政策 ，在政策方向明朗之前
，市場波動或持續(xù)。

　　“逢高分批兌現(xiàn)利潤或做好風(fēng)險管理是更穩(wěn)妥的策略
。 ”國內(nèi)一家期貨公司投顧對證券時報記者表示，在7月中旬給產(chǎn)業(yè)客戶的建議時 ，還是做好風(fēng)險管理，做好套期保值
，在淡季需求的拖累以及情緒釋放過后，資金量流失 ，往往也意味著市場的重新定價機(jī)會。

　　東海證券分析師王鴻行認(rèn)為
，今年上半年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額同比下降1.8%，但相較于工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比2.8%的下降已經(jīng)改善 。由于房地產(chǎn)等項(xiàng)目拖累 ，加之“反內(nèi)卷
”背景下對于上下游產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的影響不一
，我們認(rèn)為未來商品的價格呈結(jié)構(gòu)化，但是整體推動PPI回升 ，行情的持續(xù)性比高度更加重要
。

　　此外
，美元上漲成為商品市場變化的重要變量。美歐貿(mào)易協(xié)議引發(fā)外匯市場劇烈震蕩，美元指數(shù)大漲1% ，錄得5月以來最大單日漲幅
，而歐元則遭遇同期最大單日跌幅，單日下跌1.25% ，推動投資者的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了全球貿(mào)易緊張局勢的緩解對美元整體的影響 。