政策利好不斷 ，傳統(tǒng)基建行業(yè)或迎來估值修復(fù)。

　　2只熱門股尾盤跳水

　　7月23日
，上證指數(shù)上午盤中一度突破3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，午后漲幅明顯回落 ，收盤指數(shù)微漲0.01% 。雅下水電概念今日走勢分化
，海螺水泥 、冠龍節(jié)能
、三一重工、國電南瑞 、中化巖土
、江南化工等均由紅盤翻綠
。

　　尾盤階段，2只雅下水電概念熱門股出現(xiàn)跳水情況。如中國能建（601868） ，該股在14時(shí)46分左右打開漲停板
，股價(jià)瞬間下跌至漲幅4%以下，收盤時(shí)漲幅回落至3.2% 。該股此前2個(gè)交易日均為“一 ”字漲停狀態(tài) ，今日合計(jì)成交63.03億元，成交額創(chuàng)2022年以來新高
。

　　中化巖土（002542）在14時(shí)42分左右打開漲停板
，同樣也是瞬間跌至漲幅4%以下，收盤股價(jià)下跌1.3%。此前2個(gè)交易日 ，該股均錄得漲停板 。

　　十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長方案即將出臺(tái)

　　傳統(tǒng)基建行業(yè)或迎來估值修復(fù)

　　7月18日
，工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，要筑牢工業(yè)經(jīng)濟(jì)基本盤 ，實(shí)施新一輪鋼鐵、有色金屬 、石化
、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案
，推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給 、淘汰落后產(chǎn)能，具體工作方案將在近期陸續(xù)發(fā)布
。

　　據(jù)悉 ，這十大重點(diǎn)行業(yè)包括鋼鐵、有色
、石化、化工 、建材
、機(jī)械、汽車 、電力裝備
、輕工、電子；其中鋼鐵 、有色
、建材是傳統(tǒng)的基建行業(yè)。

　　今年以來
，政策層面圍繞“反內(nèi)卷
”密集發(fā)聲 。從今年3月政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)整治內(nèi)卷式競爭，到6月修訂出臺(tái)《反不正當(dāng)競爭法》 ，再到7月中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議提出“反內(nèi)卷”競爭
，治理無序競爭，推動(dòng)產(chǎn)能退出。

　　據(jù)國際金融報(bào) ，新一輪行業(yè)“反內(nèi)卷 ”、去產(chǎn)能行動(dòng)已開啟
。目前，光伏 、水泥
、鋼鐵行業(yè)已迅速開展減產(chǎn)工作。對于傳統(tǒng)的基建行業(yè)如鋼鐵、有色 、建材
，不少機(jī)構(gòu)看好這三大行業(yè)未來的投資機(jī)會(huì) 。

　　以鋼鐵行業(yè)為例，信達(dá)證券研報(bào)顯示 ，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力趨勢下
，受益于能源周期、國產(chǎn)替代
、高端裝備制造的高壁壘高附加值高端鋼材將顯著受益
。未來鋼鐵行業(yè)格局有望向好，當(dāng)前部分公司處于價(jià)值低估區(qū)域 ，存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇
，尤其是高毛利率的優(yōu)特鋼企業(yè)和成本管控強(qiáng)、有規(guī)模效應(yīng)的龍頭鋼企，未來有估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

　　有色金屬方面 ，平安證券認(rèn)為
，政策落地后有望推動(dòng)相關(guān)金屬供給側(cè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步優(yōu)化，清退老舊產(chǎn)能 ，提升資源端 、冶煉端與需求端的聯(lián)動(dòng)效率
，修復(fù)產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)的供需結(jié)構(gòu)性失衡，促進(jìn)各環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)更好的平衡 ，以銅冶煉及氧化鋁為代表的產(chǎn)能利潤中期預(yù)計(jì)逐步修復(fù)，有望推動(dòng)相關(guān)板塊的估值上修 。

　　建材方面
，興業(yè)證券指出，隨著新一輪地產(chǎn)利好政策持續(xù)加碼 ，對建材業(yè)績至關(guān)重要的貝塔因素已經(jīng)轉(zhuǎn)向
。從長期維度來看
，消費(fèi)建材龍頭企業(yè)依托渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化+零售品類拓展,實(shí)現(xiàn)經(jīng)營質(zhì)量和市場份額的持續(xù)提升，或?qū)⒃谖磥泶媪繛橹鞯氖袌鲋需T就長牛基礎(chǔ)。

　　68只股票上半年業(yè)績預(yù)喜

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì) ，從目前已披露的半年度業(yè)績預(yù)告情況來看
，鋼鐵
、有色、建材三大行業(yè)股票當(dāng)中，按照預(yù)告凈利潤下限計(jì)算（無下限則取公告數(shù)值） ，2025年上半年凈利潤同比增長（含扭虧為盈）的有68只 。其中有22只股票凈利潤預(yù)計(jì)扭虧為盈
，包括天齊鋰業(yè) 、安陽鋼鐵
、山東鋼鐵、中南股份 、廣晟有色等
。

　　天齊鋰業(yè)是國內(nèi)鋰礦龍頭之一，控股子公司泰利森運(yùn)營的格林布什鋰礦是2023年全球鋰精礦產(chǎn)量最大的鋰礦項(xiàng)目。公司預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤為0至1.55億元 ，同比大幅扭虧 。

　　安陽鋼鐵預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤為0.38億元
，同比增長逾13億元
。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu) ，關(guān)鍵指標(biāo)持續(xù)改善，逐步形成了“高產(chǎn)
、穩(wěn)產(chǎn)、低耗
”高質(zhì)量運(yùn)行新格局。同時(shí)
，公司加強(qiáng)合金優(yōu)化降本攻關(guān)，深入推進(jìn)節(jié)鐵增鋼 ，降本效果和靈活經(jīng)營能力顯著提升 。

　　部分股票在上一年盈利的基礎(chǔ)上
，今年上半年凈利潤再次大幅預(yù)增；其中三和管樁 、萬年青
、北方稀土、尖峰集團(tuán) 、國城礦業(yè)等凈利潤預(yù)增幅度靠前。

　　三和管樁凈利潤增速排在第一，公司預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤為0.6億元至0.75億元 ，同比增長30.91倍至38.89倍
。報(bào)告期內(nèi)
，公司持續(xù)豐富產(chǎn)品矩陣，在產(chǎn)銷量與營收雙增長的同時(shí) ，得益于成本管控優(yōu)化與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善
，毛利率得到有效提升，共同驅(qū)動(dòng)了公司業(yè)績穩(wěn)步回升。

　　融資客大手筆加倉6只低PE股

　　近段時(shí)間 ，在行業(yè)“反內(nèi)卷”以及雅魯藏布江下游水電站工程開工的助推下
，不少基建股走勢強(qiáng)勁 。

　　據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至7月23日收盤 ，7月以來上述 68只業(yè)績預(yù)增的基建股平均上漲15.82%
。其中柳鋼股份、盛和資源
、華新水泥、三和管樁 、中材科技
、北方稀土累計(jì)漲幅均超40%；柳鋼股份累計(jì)漲121.31%，高居第一。

　　從估值水平來看
，截至7月23日收盤，23股滾動(dòng)市盈率（PE）低于30倍 。尖峰集團(tuán)滾動(dòng)市盈率為7.56倍 ，排在最低位置
。洛陽鉬業(yè)、云鋁股份 、華友鈷業(yè)
、株冶集團(tuán)、華新水泥 、紫金礦業(yè)等滾動(dòng)市盈率介于10倍至15倍之間。

　　這23股中
，7月以來融資凈買入超1億元的有6股，分別是紫金礦業(yè)
、華友鈷業(yè)、藏格礦業(yè) 、赤峰黃金
、洛陽鉬業(yè)、株冶集團(tuán) 。