在今年的震蕩股市環境下，私募不同類型量化策略的業績呈現出較大差異 。

　　1000指增策略受益于中小盤行情的推動 ，業績相對較好，靈均、信弘天禾 、龍旗、啟林的1000指增策略均實現年內收益超30%。300指增策略的業績則稍弱
，年內收益最高為19.13%
。

　　量化選股策略的業績優勢則最為明顯，績優管理人的業績表現遠好于1000指增策略和300指增策略。其中 ，孝庸的量化選股策略在今年以來實現46.26%的收益
，排名第一 。

　　同一機構的不同量化策略收益也存在較大差異
。以聚寬為例，截至7月11日 ，該機構300指增策略的年內收益僅為9.61%
，1000指增策略的年內收益相對較高，達27.66%。

　　對此 ，業內人士指出
，量化選股策略具備更高的靈活性，能夠通過動態調整因子權重
、行業暴露及風格敞口等方式 ，精準捕捉市場結構性機會并有效規避潛在風險
，因而業績優于指數增強策略 。

　　多家私募1000指增策略年內收益超30%

　　受益于中小盤主導的市場風格，多家私募的1000指增策略實現了亮眼業績
。

　　據國聯民生量化策略業績周刊 ，年內收益方面，截至7月11日
，業績排名前十的私募1000指增策略收益均超過20%。其中，靈均、信弘天禾 、龍旗
、啟林的1000指增策略收益更是超過30% 。

　　超額收益方面 ，排名前十的機構均實現15%以上的超額收益
，信弘天禾、龍旗的1000指增策略超額收益更是超過20%
。其中，信弘天禾的年內超額收益最高 ，達24.42%。

　　而私募300指增策略的業績表現則整體弱于1000指增策略 。

　　從年內收益方面來看
，截至7月11日，靈均 、玄元
、前沿、鳴石 、衍合
、翰榮、進化論 、明泓的300指增策略在年內實現收益超10%
。

　　同一家機構的300指增策略和1000指增策略的業績也存在較大差距。以靈均為例 ，該機構的300指增策略年內收益達19.13%
，遠低于1000指增策略的36.79% 。

　　業內人士指出，市場風格對指增策略的收益產生了一定影響。今年的股票市場風格整體有利于中小盤股票 ，中證1000
、中證2000等指數表現相對較好
，相關指增策略的投資環境也相對更好
。

　　此外，今年市場震蕩顯著 ，中小盤股票也產生許多非理性波動，績優私募可以通過高頻調倉捕捉短線定價偏差
，實現更多超額收益。

　　不過，業內人士也提示稱 ，中小盤風格已持續了一段時間
，部分板塊的估值被推高，如果后續市場風格變化 ，1000指增策略的業績也可能會出現波動 。因而投資者在挑選產品時
，不僅要看收益，還要關注私募的風控水平
。

　　私募量化選股策略業績更優 ，年內收益最高達46.26%

　　在今年的震蕩市場環境下
，量化選股策略優勢顯著，整體業績也遠超指數增強策略。

　　截至7月11日 ，私募量化選股策略前10名的年內收益全部超過36% 。

　　其中
，孝庸、衍盛銘量 、子午三家私募分別以46.26%、43.00%
、42.07%的回報位列前三
。此外，云起、靈均的量化選股策略也實現40%以上的年內回報。

　　分析同一機構的不同量化策略收益情況 ，也能看出量化選股策略的業績優勢 。

　　以聚寬為例，截至7月11日
，該機構300指增策略的年內收益僅為9.61%，1000指增策略的年內收益相對較高 ，達27.66%
。

　　而聚寬量化選股策略的年內收益高達38.37%
，遠高于300指增策略和1000指增策略。

　　對此，業內人士指出 ，量化選股策略更加靈活
，配置策略不受特定指數成分股和權重的限制 。今年市場震蕩較多，而量化選股策略的因子權重 、行業暴露
、風格敞口全部動態可調 ，能迅速地對市場做出反應
，及時捕捉結構性機會并規避風險，與指增策略相比優勢明顯
。

（文章來源：財聯社）