A股三大指數集體上漲 ，滬指、創業板指漲幅超1% 。盤面上
，船舶制造 、稀土永磁
、小金屬、券商概念 、CRO
、汽車拆解、能源金屬 、稀缺資源、參股期貨
、有色金屬、華為歐拉位于漲幅榜前列，工程咨詢服務 、玻璃玻纖
、PCB、銅纜高速連接 、建筑節能
、游戲、海綿城市表現不佳 ，領跌市場
。

　　截至午間收盤
，滬指上漲1.05%，報3546.50點；深成指上漲0.94% ，報10731.19點；創業板指上漲1.19%，報2215.53點；科創50指數上漲1.38%
，報993.56點；北證50指數上漲0.84%，報1419.97點。全市場上漲個股有2856家 ，下跌個股有2308家
，52只股漲停 。兩市半日合計成交10162億
。

　　今日要聞

　　特朗普稱將對未接到關稅函的國家征收15%或20%“統一關稅”

　　當地時間7月10日，央視記者獲悉 ，美國總統特朗普在接受美國媒體的電話采訪時表示
，計劃對幾乎所有尚未加征關稅的貿易伙伴征收15%或20%的統一關稅。

　　利好突襲！五角大樓將入股稀土公司 美國稀土概念股暴漲！

　　10日晚間，美股開盤后 ，美股稀土概念股全線爆發
，MP Materials一度暴漲近60% 。消息面上，MP Materials宣布 ，公司已經與美國國防部達成一項數十億美元的協議
，將新建一座稀土永磁工廠，加快美國稀土永磁供應鏈的建設。

　　上海市國資委圍繞加密貨幣與穩定幣的發展趨勢及應對策略召開中心組學習會

　　7月10日 ，市國資委黨委召開中心組學習會，圍繞加密貨幣與穩定幣的發展趨勢及應對策略開展學習
。市國資委黨委書記 、主任賀青主持會議并講話。市委第四督導組組長王治平到會指導 。市國資委黨政領導班子成員出席
。會議邀請國泰海通政策和產業研究院政策組首席李明亮作專題輔導報告
，講述了加密貨幣及穩定幣的發展歷史
、類型特點，闡釋了全球各地區穩定幣的發展戰略與監管體系 ，分析了穩定幣發展面臨的機遇和挑戰
，并就數字貨幣發展提出了建議。

　　最高漲逾35% 銀行股狂歡！公募潛在配置空間巨大

　　7月10日銀行股延續走強趨勢，工農中建四大行股價紛紛突破前高 ，再創歷史紀錄 。拉長時間看
，年內銀行個股最高漲幅已超過了35%
。公募機構向記者提供的數據顯示，當前主動權益基金對銀行板塊的配置比例不足4% ，若嚴格遵循業績比較基準進行配置
，銀行板塊的潛在增量資金空間在2000億元以上。對于相較業績比較基準明顯低配的行業及權重股，銀行股的配置比例 ，或將有所提高 。

　　北方稀土、包鋼股份突然宣布：漲價！行業供需格局迎來拐點？

　　7月10日晚間
，北方稀土 、包鋼股份雙雙發布公告，提高了第三季度稀土精礦交易價格
。據兩家上市公司披露 ，2025年第三季度稀土精礦交易價格調整為不含稅19109元/噸（干量，REO=50%）
，REO（稀土氧化物）每增減1%
、不含稅價格增減382.18元/噸。據記者計算，該價格環比提升1.5% 。

　　機構觀點

　　中信證券：銀行板塊“穩定回報 ”基礎進一步夯實

　　中信證券研報表示 ，“穩定回報
”資產具有低波動、低回撤 、持續收益的特點
，從美股經驗來看相關標的的核心邏輯在于盈利與分紅的雙重穩定性，商業模式多為“經濟周期弱屬性+特許經營與客戶粘性+資本開支穩定”
。借鑒海外 ，從ROE、分紅與股息絕對值和穩定度出發
，A股中銀行
、電力等四大行業過去15年財務條件最為符合。目前情況看，銀行板塊“穩定回報 ”基礎進一步夯實 ，一方面源于宏觀政策、監管政策對盈利穩定性的貢獻
，另一方面包括險資 、公募和AMC公司的增持，進一步強化“穩定回報
”屬性 。

　　中金：建議關注下半年電網和工控行業業績和估值修復機會

　　中金公司認為 ，電網和工控行業2025年上半年基本面保持韌性
，提示投資者關注下半年業績和估值修復機會。電網方面，1-5月國內電網投資保持高景氣 ，特高壓核準節奏雖慢于預期但有望在三季度快速追趕，面臨新能源消納壓力
，我們認為全年以及未來兩三年電網投資均有望保持向上趨勢
。工控方面，1Q25以來部分行業需求持續改善 ，整體庫存去化順暢
，但整體資本開支動能仍略顯清淡，新周期有望窄幅波動。此外 ，我們重點提示關注新質生產力（AIDC+人形機器人）
、核能復興、出海三大投資方向 。

　　中國銀河證券：AI Agent的商業模式正從“提供工具”向“交付價值 ”轉變
，SAAS企業有望迎來價值重估的機會

　　中國銀河證券表示，海外token需求持續增長 ，AI算力與應用實現正向循環
，建議關注國內NV鏈相關企業；字節在AI應用生態領域已構建起相對優勢，建議關注字節生態合作伙伴；AI Agent的商業模式正從“提供工具”向“交付價值
”轉變 ，對應垂直行業know how型卡位公司的投資機會相對提升
，建議關注在AI Agent方面布局領先的垂直領域卡位SAAS企業
。

　　華泰證券：關注“反內卷”政策下有望反轉的行業

　　關于“反內卷 ”政策下哪些行業有望反轉？華泰證券研報稱，財報視角 ，篩選固定資產周轉率 、毛利率處于歷史低位
、低HHI的行業，“內卷
”壓力主要集中在煤炭、鋼鐵 、化工
、電新、機械 、輕工等行業。其中
，從現金流
、資本開支等指標上看產能加速出清，且中觀景氣筑底或改善的品種包括：1、煤炭：北方港口煤炭庫存 、重點電廠煤炭庫存可用天數回落 ，煤價或企穩；2、鋼鐵：主要鋼材毛利率回升
，鋼材重點企業庫存
、鐵水產量回落；3、部分化工品：化學制品 、化學原料
、農化制品等供需改善；4、光伏：二季度搶裝帶動國內裝機增速回升，中游出口受歐洲市場拉動 。

　　國泰海通證券：A股或維持區間震蕩格局 ，7月關注政策預期帶來結構性機會

　　國泰海通證券表示
，經濟溫和修復疊加外部擾動仍存，A股或維持區間震蕩格局 ，7月關注政策預期帶來結構性機會
。配置上
，可以采取以紅利低波類穩健型資產為底倉，以科技/新消費等成長型資產把握收益彈性。

　　浙商證券：對下半年A股市場保持積極樂觀的看法

　　7月10日晚間 ，浙商證券策略聯席首席分析師王大霽在中國證券報“金牛來了”直播間表示
，綜合考慮國內政策 、經濟周期
、國外形勢、資金流向 、市場情緒
、寬基估值等因素，對2025年下半年A股市場保持積極樂觀的看法 。中期來看 ，上證指數有望挑戰2024年10月高點3674點
。