耐心資本是專注于長(zhǎng)期投資并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有較高承受力的資本 ，對(duì)加強(qiáng)科技創(chuàng)新、提高創(chuàng)新效率具有重要意義。當(dāng)前
，我國(guó)金融市場(chǎng)存在融資結(jié)構(gòu)不合理 、短期投機(jī)行為頻現(xiàn)等問題，壯大耐心資本的重要性和緊迫性日益彰顯 。黨的二十屆三中全會(huì)將“發(fā)展耐心資本”作為健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機(jī)制的重要內(nèi)容
。2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)“壯大耐心資本 ”。本期特邀專家圍繞相關(guān)問題進(jìn)行研討 。

　　發(fā)展耐心資本服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力

　　什么是耐心資本？如何理解其對(duì)改善金融結(jié)構(gòu)和投資生態(tài)的重要意義？

　　楊濤（中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員
、支付清算研究中心主任）：在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi) ，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都需要大規(guī)模、持續(xù) 、穩(wěn)定的中長(zhǎng)期資金支持
。資本短期化與耐心資本發(fā)展不足
，反映了我國(guó)金融體系結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)的失衡問題，金融服務(wù)能力尚存短板。一是銀行業(yè)與非銀行金融機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力差距較大 。2024年末我國(guó)金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)495.59萬億元 ，其中銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額444.57萬億元，證券業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)只有15.11萬億元。二是間接融資與直接融資差異較大
。2024年末社會(huì)融資規(guī)模存量為408.34萬億元
，其中對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為252.53萬億元，相比之下 ，非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為11.72萬億元
，企業(yè)債券余額為32.3萬億元。

　　事實(shí)上，雖然銀行間接融資成為金融資源配置的絕對(duì)主體 ，但其自身一直存在“短存長(zhǎng)貸
”的挑戰(zhàn)
，容易引發(fā)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 。一方面，相對(duì)短期化的活期存款約占居民存款的三成
。另一方面 ，資金運(yùn)用長(zhǎng)期化趨勢(shì)明顯
，2024年企（事）業(yè)單位貸款增加14.33萬億元，其中企業(yè)中長(zhǎng)期貸款約占增量的70% ，與2019年的62%相比明顯提高。

　　發(fā)展耐心資本并非簡(jiǎn)單增加中長(zhǎng)期資本
，而是通過改善直接融資與間接融資的占比結(jié)構(gòu)
、優(yōu)化資金來源與運(yùn)用的期限配置等，改善金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng) 、金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)與效率 。

　　耐心資本的內(nèi)涵可從多方面理解和把握
。從資本特征看 ，耐心資本通常指中長(zhǎng)期資本，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高
，并且追求中長(zhǎng)期收益。相較短期資本，受市場(chǎng)短期波動(dòng)的干擾小 ，能夠有效支持基礎(chǔ)設(shè)施、科創(chuàng)企業(yè)等較長(zhǎng)時(shí)間才能產(chǎn)生效應(yīng)的項(xiàng)目 。從運(yùn)作特點(diǎn)看
，耐心資本通常關(guān)注支持對(duì)象的成熟度和成長(zhǎng)度，不追求快速的利潤(rùn)增長(zhǎng) ，而是通過提供各類相對(duì)寬松的融資條件
，提升企業(yè)與項(xiàng)目的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，使其跳出短期財(cái)務(wù)壓力 ，更專注于長(zhǎng)期目標(biāo)
。耐心資本可以是貸款和股權(quán)的混合
，為被投資方提供綜合解決方案。從范圍邊界看，壯大耐心資本離不開直接融資 。銀行業(yè)
、保險(xiǎn)業(yè)等領(lǐng)域 ，也有發(fā)展耐心資本的較大空間
，可與多層次資本市場(chǎng)服務(wù)體系形成合力
。從制度保障看，打造耐心資本的關(guān)鍵離不開“耐心”二字 ，需有更加完備的法律、法規(guī)和生態(tài)環(huán)境加以保障。直接融資與間接融資相比，中長(zhǎng)期與短期融資活動(dòng)相比
，都面臨更多風(fēng)險(xiǎn)與不確定性，需要有高效的制度要素充分保障各方利益 ，形成激勵(lì)相容機(jī)制 。

　　壯大耐心資本目的是服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力。新質(zhì)生產(chǎn)力以勞動(dòng)者 、勞動(dòng)資料
、勞動(dòng)對(duì)象及其優(yōu)化組合的躍升為基本內(nèi)涵
，以全要素生產(chǎn)率大幅提升為核心標(biāo)志
。提高全要素生產(chǎn)率的重要著眼點(diǎn)是推動(dòng)科技創(chuàng)新。科技企業(yè)的金融需求具有一定特殊性，科技創(chuàng)新特別是重大科技創(chuàng)新的成功是小概率事件 ，需要長(zhǎng)期穩(wěn)定耐心資本的保駕護(hù)航 。

　　發(fā)展耐心資本有助于提升金融市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性
，改善市場(chǎng)價(jià)值投資的基礎(chǔ)條件
。A股集聚了眾多優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，但圍繞創(chuàng)新持續(xù)提供激勵(lì)約束的能力還有所不足；科創(chuàng)板著眼于硬科技 ，逐漸形成集聚效應(yīng)和示范效應(yīng)
，但存在定價(jià)機(jī)制和市場(chǎng)流動(dòng)性分化等挑戰(zhàn)。新三板服務(wù)中小企業(yè)科技創(chuàng)新的能力尚未充分發(fā)揮 。區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)存在融資門檻較高、交易活躍度較低 、信息披露不規(guī)范等問題
。只有把多層次資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的功能做扎實(shí)，才能使市場(chǎng)本身獲得更穩(wěn)固的發(fā)展基礎(chǔ)
、更持續(xù)的生命力。就場(chǎng)外市場(chǎng)來看 ，發(fā)展耐心資本的主要切入點(diǎn)是暢通創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“募投管退 ”全鏈條
，除了提升創(chuàng)投基金自身管理能力之外，還要完善政策環(huán)境、引導(dǎo)投資者偏好 ，從而真正實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金與科創(chuàng)企業(yè)共贏發(fā)展 。

　　發(fā)揮政府投資基金引導(dǎo)帶動(dòng)作用

　　政府投資基金作為耐心資本的重要來源，具備哪些特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)？發(fā)展成效如何？

　　楊萍（國(guó)家發(fā)展改革委投資研究所所長(zhǎng)）：政府投資基金是各級(jí)政府通過預(yù)算安排
，單獨(dú)出資或與社會(huì)資本共同出資設(shè)立，采用股權(quán)投資等市場(chǎng)化方式 ，引導(dǎo)各類社會(huì)資本支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的投資基金
。

　　按照投資方向
，政府投資基金主要分為產(chǎn)業(yè)投資類基金和創(chuàng)業(yè)投資類基金。產(chǎn)業(yè)投資類基金在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮引領(lǐng)帶動(dòng)作用，圍繞完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系 ，支持改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) 、培育壯大新興產(chǎn)業(yè)
、布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)
，重點(diǎn)投資產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)和延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈項(xiàng)目，推動(dòng)提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平 ，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群 。創(chuàng)業(yè)投資類基金圍繞發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力
，支持科技創(chuàng)新，著力投早、投小 、投長(zhǎng)期
、投硬科技 ，推動(dòng)加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)
，提升自主創(chuàng)新能力和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)能力，解決重點(diǎn)領(lǐng)域“卡脖子
”難題
。

　　政府投資基金立足于同項(xiàng)目一起成長(zhǎng) ，追求長(zhǎng)期超高收益，具有成為耐心資本的諸多優(yōu)勢(shì)。一是通過放寬基金存續(xù)期要求、延長(zhǎng)基金績(jī)效評(píng)價(jià)周期 、適當(dāng)提高政府出資比例等
，發(fā)揮其作為長(zhǎng)期資本、耐心資本的跨周期和逆周期調(diào)節(jié)作用 。二是在需要長(zhǎng)期布局的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展關(guān)鍵領(lǐng)域，采取接續(xù)投資方式 ，確保投資延續(xù)性。從我國(guó)情況看
，政府投資基金設(shè)置的存續(xù)期限顯著長(zhǎng)于市場(chǎng)化基金
。例如，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期于2024年5月成立 ，存續(xù)期15年。2025年1月
，上海市財(cái)政全額出資設(shè)立的未來產(chǎn)業(yè)基金通過中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，作為上海市政府設(shè)立的投資母基金 ，存續(xù)期限長(zhǎng)達(dá)15年
，還可根據(jù)情況申請(qǐng)延長(zhǎng)3年 。

　　近些年，政府投資基金呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)
。截至2024年末 ，我國(guó)累計(jì)設(shè)立政府引導(dǎo)基金2178只
，總目標(biāo)規(guī)模約12.84萬億元，已認(rèn)繳規(guī)模約7.70萬億元。其中 ，剔除PPP基金（政企合作投資基金）后，產(chǎn)業(yè)類和創(chuàng)投類引導(dǎo)基金數(shù)量為2023只
，總目標(biāo)規(guī)模為10.39萬億元，已認(rèn)繳規(guī)模6.44萬億元 。從基金類型看 ，我國(guó)新設(shè)立政府引導(dǎo)基金仍以產(chǎn)業(yè)投資類基金為主
，2024年新設(shè)產(chǎn)業(yè)類政府引導(dǎo)基金89只，占比78.8%；已認(rèn)繳規(guī)模2759.40億元 ，占比89.9%
，且以垂直型產(chǎn)業(yè)類基金為主，投資領(lǐng)域主要集中在半導(dǎo)體/集成電路
、醫(yī)療健康、人工智能 、綠色產(chǎn)業(yè)及先進(jìn)制造等
。與此同時(shí) ，本年度創(chuàng)業(yè)投資類政府引導(dǎo)基金市場(chǎng)占比雖有所上升
，但設(shè)立數(shù)量和認(rèn)繳規(guī)模仍然不大，分別為產(chǎn)業(yè)類政府引導(dǎo)基金的1/4和1/7。

　　政府投資基金在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略
、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面發(fā)揮了積極作用 。

　　以國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金為例 ，通過發(fā)揮跨周期和逆周期調(diào)節(jié)作用
，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資
。當(dāng)前，我國(guó)人民幣創(chuàng)業(yè)投資基金平均存續(xù)期明顯短于美元基金 ，國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在推動(dòng)延長(zhǎng)創(chuàng)業(yè)投資基金存續(xù)期 、體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資基金“耐心”特點(diǎn)方面作出較多探索。在符合各方利益訴求
、保證國(guó)有資產(chǎn)安全前提下，國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金優(yōu)先選擇存續(xù)期較長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)投資基金參股；在簽署合伙協(xié)議時(shí)
，鼓勵(lì)創(chuàng)投基金在合規(guī)前提下設(shè)置較長(zhǎng)存續(xù)期；在資本市場(chǎng)波動(dòng)、部分項(xiàng)目存在退出困難時(shí)，積極協(xié)調(diào)各類出資人 ，在協(xié)商一致前提下適當(dāng)延長(zhǎng)基金存續(xù)期 。國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金歷年參股基金中
，存續(xù)期8年及以上的接近一半，顯著超過創(chuàng)投市場(chǎng)平均水平
。其中 ，存續(xù)期8年的基金累計(jì)共94只
，占比25.3%；存續(xù)期9年的基金累計(jì)共27只，占比7.3%；存續(xù)期10年的基金累計(jì)共51只 ，占比13.7%；存續(xù)期超10年的基金共4只
，占比1.1%。

　　國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金通過控制出資規(guī)模和出資占比 、幫助參股基金對(duì)接金融資源等方式，積極撬動(dòng)社會(huì)資本對(duì)參股基金出資 。在所有參股基金中 ，國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金出資規(guī)模不足1億元的占比在六成以上
，出資規(guī)模超過3億元的僅占2%；持股比例低于20%的占比在六成以上，持股比例超過30%的僅占4%。

　　國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金堅(jiān)持支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位 ，主要投向以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主要投資標(biāo)的的創(chuàng)業(yè)投資基金
。自運(yùn)行以來，參股基金投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)
、未來產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和比重不斷提升
，為培育形成新質(zhì)生產(chǎn)力提供重要支撐。截至2024年底，參股基金中 ，重點(diǎn)投向新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的共220只
，占比43.9%，募資規(guī)模1307.8億元 ，占比48.3% 。

　　開展耐心資本投入先行探索

　　北京、上海等地已先行先試探索壯大耐心資本的方式和路徑
，積累了哪些經(jīng)驗(yàn)做法？

　　何青（中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授 、國(guó)家金融研究院副院長(zhǎng)）：耐心資本不以短時(shí)間內(nèi)獲利為目標(biāo)，追求投資標(biāo)的長(zhǎng)期價(jià)值和發(fā)展性
。由于投資目標(biāo)通常是創(chuàng)新型企業(yè) ，投資過程中勢(shì)必經(jīng)歷企業(yè)創(chuàng)新成果的孵化和落地等過程
，創(chuàng)新研發(fā)的不確定性和落地后的市場(chǎng)接受度都要求對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有較高承受能力。耐心資本通常不受市場(chǎng)短期波動(dòng)干擾，適合支持科技創(chuàng)新
、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、綠色轉(zhuǎn)型和未來產(chǎn)業(yè)等長(zhǎng)周期 、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目 。

　　耐心資本在歐美市場(chǎng)已有較長(zhǎng)歷史 ，近年來在我國(guó)逐漸成為推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要金融工具
。我國(guó)已有多個(gè)大中城市開展對(duì)耐心資本投入的先行探索
，采用多種形式對(duì)多元業(yè)態(tài)的初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行投資。

　　以政府引導(dǎo)為發(fā)力點(diǎn)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展 。北京作為我國(guó)政治中心 ，一直是新政策實(shí)施的橋頭堡
。早在2023年7月，全國(guó)社保基金理事會(huì)就與北京市達(dá)成合作
，設(shè)立首期規(guī)模為50億元的社保基金中關(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金，期限超過10年。該基金的設(shè)立打響了耐心資本助力小微企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、提供長(zhǎng)期穩(wěn)定資金支持的“第一槍 ” 。2024年 ，北京市共設(shè)立8只市級(jí)政府投資基金
，總規(guī)模1000億元，同時(shí)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化專業(yè)化投資機(jī)構(gòu)開展深度合作 ，以政策先行
、資本助力
，促進(jìn)資本與產(chǎn)業(yè)深度融合
。在2025中關(guān)村論壇年會(huì)耐心資本服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力論壇上，“耐心資本+”服務(wù)伙伴計(jì)劃正式啟動(dòng) ，多家銀行和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)協(xié)同聯(lián)手
，構(gòu)建全鏈條服務(wù)體系，降低創(chuàng)新成本 ，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化提質(zhì)增速
，以長(zhǎng)期價(jià)值為核心陪伴創(chuàng)新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。總體來說，北京發(fā)展耐心資本的邏輯是積極發(fā)揮政治中心優(yōu)勢(shì) ，以政府引導(dǎo)作為耐心資本的主要引入方式，委托專業(yè)的市場(chǎng)化資本管理人運(yùn)營(yíng)
，帶動(dòng)小微企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)形成產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展 。

　　以制度創(chuàng)新為先導(dǎo)，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)開展風(fēng)投。上海作為我國(guó)金融開放的前沿陣地 ，是金融創(chuàng)新實(shí)踐的試驗(yàn)田
。2024年7月起
，上海先后宣布設(shè)立總規(guī)模1000億元的集成電路、人工智能 、生物醫(yī)藥三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金和未來產(chǎn)業(yè)基金，又于9月宣布組建總規(guī)模100億元的未來產(chǎn)業(yè)基金 ，聚焦超導(dǎo)材料
、雷達(dá)芯片、人形機(jī)器人等未來產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資。上海在2024年政府工作報(bào)告中提出引導(dǎo)長(zhǎng)期資本 、耐心資本支持科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略方向
，隨后在《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)上海股權(quán)投資行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》中細(xì)化出32條專項(xiàng)政策，從募資到退出全流程優(yōu)化股權(quán)投資生態(tài) 。上海在制度創(chuàng)新上持續(xù)發(fā)力 ，不僅開創(chuàng)性地鼓勵(lì)保險(xiǎn)
、社保等長(zhǎng)期資金加大股權(quán)投資
，還首提支持產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)投資等突破性舉措
。在退出機(jī)制上，率先探索私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新渠道 ，提供多元化退出路徑。

　　依托粵港澳大灣區(qū)
，以“大膽資本
”全方位扶持企業(yè) 。深圳作為粵港澳大灣區(qū)的核心引擎之一，展現(xiàn)了敢闖敢試的特區(qū)精神
。利用跨境資本聯(lián)通優(yōu)勢(shì) ，支持香港私募基金直接申請(qǐng)?jiān)谇昂ＴO(shè)立合格境外有限合伙人基金，推動(dòng)深港共建河套跨境雙幣母基金
，以免稅政策吸引跨境資金進(jìn)入耐心資本供應(yīng)源。創(chuàng)新推出“深圳商行+香港投行”服務(wù)模式，通過大中型銀行和香港創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng) ，為科技企業(yè)提供股債聯(lián)動(dòng)融資 。這些突破性舉措讓深圳成為連通境內(nèi)外創(chuàng)新資本的關(guān)鍵樞紐
。2025年3月
，《深圳市促進(jìn)風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2026）》出臺(tái)，以制度創(chuàng)新引領(lǐng)耐心資本發(fā)展。不僅明確“投早投小投硬科技 ”基金規(guī)模年均增長(zhǎng)15%的目標(biāo) ，還首創(chuàng)性提出“大膽資本
”理念
，旨在通過探索取消早期基金返投限制、構(gòu)建投資容錯(cuò)和盡職免責(zé)機(jī)制，為國(guó)資基金松綁減負(fù) ，鼓勵(lì)國(guó)資基金大膽試錯(cuò) 。深圳探索的特色在于將特區(qū)速度與長(zhǎng)期主義結(jié)合
，保持快速?zèng)Q策 、敢為人先的改革銳氣，“大膽資本+耐心資本”雙輪驅(qū)動(dòng) ，建立起支持科技創(chuàng)新的長(zhǎng)效資本機(jī)制
。

　　以上城市獨(dú)具特色的耐心資本運(yùn)作方式體現(xiàn)了國(guó)有資本賦能創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要作用
，為其他地區(qū)打造耐心資本生態(tài)提供了啟示和借鑒。其一，制定相關(guān)政策要以長(zhǎng)期價(jià)值為導(dǎo)向 。優(yōu)化考核機(jī)制 ，避免設(shè)計(jì)短期業(yè)績(jī)導(dǎo)向的考核標(biāo)準(zhǔn)。建立差異化容錯(cuò)機(jī)制，允許硬科技投資出現(xiàn)較高失敗率
。其二
，構(gòu)建全鏈條支持的市場(chǎng)生態(tài)。拓寬長(zhǎng)期資金來源，推動(dòng)社保
、年金等資金入場(chǎng) ，通過創(chuàng)新長(zhǎng)期金融工具的方式吸引更多資金 。建立多元化退出渠道
，完善私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)、探索股債結(jié)合的退出形式，建立科技成果估值和知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易體系 ，以多種形式保障資本退出不受阻礙
。其三
，將資金支持與輔助服務(wù)相結(jié)合。聚焦初創(chuàng)企業(yè)需求，以配套服務(wù)與直接資本投入形成有機(jī)聯(lián)動(dòng) ，提供專業(yè)人才 、研發(fā)環(huán)境
、產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)接等多方面服務(wù)
，為初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)造良好的成長(zhǎng)環(huán)境 。其四，積極與跨境資本達(dá)成協(xié)作
。吸引跨境資本進(jìn)入耐心資本投資渠道 ，構(gòu)建與國(guó)際接軌的有限合伙人保護(hù)條款
，保障跨境資本投資的安全性。