銀河證券研報(bào)稱(chēng) ，技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)市場(chǎng)需求
，AR眼鏡向“下一計(jì)算終端”邁進(jìn)：通過(guò)技術(shù)突破+生態(tài)整合+市場(chǎng)下沉，AR眼鏡廠商正在推動(dòng)AR眼鏡從“小眾極客玩具 ”邁向“大眾智能終端
” 。2025年一季度 ，全球AR銷(xiāo)量為11.2萬(wàn)臺(tái)，與去年同期基本持平；受益于Ray Ban Meta的銷(xiāo)量大幅提升
，全球AI智能眼鏡銷(xiāo)量60萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)達(dá)216%
。從我國(guó)市場(chǎng)來(lái)看 ，2025年第一季度我國(guó)AR設(shè)備的銷(xiāo)量達(dá)9.1萬(wàn)臺(tái)
，同比大幅增長(zhǎng)116%；AI眼鏡全渠道銷(xiāo)量（含AI+AR）達(dá)7.1萬(wàn)副，同比激增193%。雖然AR眼鏡在成本 、續(xù)航
、生態(tài)和用戶(hù)習(xí)慣等方面仍存在關(guān)鍵挑戰(zhàn) ，但是隨著AI+AR技術(shù)的成熟
，智能眼鏡有望成為繼智能手機(jī)后的下一代主流計(jì)算終端，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈（芯片、光學(xué) 、傳感器、代工等）進(jìn)入高速增長(zhǎng)期 。

　　【銀河電子高峰】行業(yè)點(diǎn)評(píng)丨雷鳥(niǎo)推出多款新品 ，智能眼鏡蓄勢(shì)待發(fā)

　　核心觀點(diǎn)

　　事件：雷鳥(niǎo)創(chuàng)新（RayNeo）于2025年5月27日舉辦了主題為“看見(jiàn)后智能手機(jī)時(shí)代 See the Extraordinary”的旗艦新品發(fā)布會(huì)
，推出了多款A(yù)I+AR智能眼鏡產(chǎn)品，包括雷鳥(niǎo)X3 Pro
、雷鳥(niǎo)Air 3s系列、雷鳥(niǎo)V3 Slim以及雷鳥(niǎo)魔盒2代。

　　融合手機(jī)與AI應(yīng)用生態(tài) ，X3 Pro創(chuàng)新發(fā)布：此次發(fā)布會(huì)上
，雷鳥(niǎo)創(chuàng)新推出三款智能眼鏡，其中X3 Pro亮點(diǎn)十足
。1）X3 Pro：從顯示技術(shù)看 ，該款產(chǎn)品搭載全球最小可量產(chǎn)的全彩Micro-LED光引擎，采用納米光刻刻蝕RayNeo光波導(dǎo)技術(shù)
，實(shí)現(xiàn)43英寸全彩3D透明屏顯示效果。在空間感知方面，雷鳥(niǎo)將空間定位精度控制在0.5%以?xún)?nèi) ，支持AR導(dǎo)航和空間交互 。交互方式上
，X3 Pro支持語(yǔ)音控制 、鏡腿五維導(dǎo)航
、手機(jī)App聯(lián)動(dòng)，并首次兼容Apple Watch遙控
。同時(shí) ，該款產(chǎn)品兼容30余款安卓APP
，可實(shí)現(xiàn)獨(dú)立終端體驗(yàn)，也將構(gòu)建AI Agent應(yīng)用生態(tài)。硬件設(shè)計(jì)上 ，整機(jī)重量?jī)H76g
，全天佩戴舒適性也得到了顯著提升 。2）Air 3s：采用孔雀光學(xué)引擎2.0 + 第5.5代Micro-OLED屏幕，亮度提升50% ，等效330英寸巨幕；支持3D環(huán)繞音效
，并優(yōu)化定向聲波以減少漏音
。3）V3 Slim：專(zhuān)為小臉型用戶(hù)設(shè)計(jì)，鏡框?qū)挾瓤s至150mm ，重量?jī)H46g；支持4K第一視角拍攝、AI美顏 、語(yǔ)音字幕及自動(dòng)Vlog生成。從雷鳥(niǎo)X3 Pro的迭代路線來(lái)看，它不再是單純的“AR顯示設(shè)備 ”
，而是融合AI
、空間計(jì)算、獨(dú)立應(yīng)用生態(tài)的全功能終端 。雷鳥(niǎo)通過(guò)可視化Live AI 、多模態(tài)交互
、AR應(yīng)用虛擬機(jī)，讓AI真正融入翻譯、導(dǎo)航 、社交等日常生活場(chǎng)景
。此次發(fā)布會(huì)不僅是產(chǎn)品迭代 ，更是對(duì)“后智能手機(jī)時(shí)代”的探索。

　　技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)市場(chǎng)需求
，AR眼鏡向“下一計(jì)算終端
”邁進(jìn)：通過(guò)技術(shù)突破+生態(tài)整合+市場(chǎng)下沉，AR眼鏡廠商正在推動(dòng)AR眼鏡從“小眾極客玩具”邁向“大眾智能終端 ” 。2025年Q1 ，全球AR銷(xiāo)量為11.2萬(wàn)臺(tái)
，與去年同期基本持平；受益于Ray Ban Meta的銷(xiāo)量大幅提升，全球AI智能眼鏡銷(xiāo)量60萬(wàn)臺(tái) ，同比增長(zhǎng)達(dá)216%
。從我國(guó)市場(chǎng)來(lái)看
，2025年第一季度我國(guó)AR設(shè)備的銷(xiāo)量達(dá)9.1萬(wàn)臺(tái)，同比大幅增長(zhǎng)116%；AI眼鏡全渠道銷(xiāo)量（含AI+AR）達(dá)7.1萬(wàn)副 ，同比激增193%。雖然AR眼鏡在成本
、續(xù)航、生態(tài)和用戶(hù)習(xí)慣等方面仍存在關(guān)鍵挑戰(zhàn)
，但是隨著AI+AR技術(shù)的成熟，智能眼鏡有望成為繼智能手機(jī)后的下一代主流計(jì)算終端 ，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈（芯片 、光學(xué)、傳感器
、代工等）進(jìn)入高速增長(zhǎng)期 。

　　投資建議

　　技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)市場(chǎng)需求，智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈蓄勢(shì)待發(fā)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)迭代和產(chǎn)品認(rèn)證不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
。

（文章來(lái)源：人民財(cái)訊）