據(jù)悉
，在美國散戶中極為流行的知名券商Robinhood，目前正計劃為業(yè)余投資者開辟一條投資未上市人工智能公司的渠道 ，這些公司的估值近年來已大幅攀升。

　　Robinhood首席執(zhí)行官Vlad Tenev表示
，他更關注如何讓“普通人”參與到未上市AI企業(yè)的快速增長，而非擔憂該領域是否存在泡沫 。

　　“人工智能將引發(fā)大范圍顛覆 ，我們希望人們能接觸到推動這種顛覆的核心力量
， ”他指出
。

　　Robinhood目前計劃提供由其子公司Robinhood Ventures管理的一只新基金的可交易份額，該基金將投資于高度集中的5家或更多“同類最佳
”未上市公司——并可能通過杠桿來提高回報率。

　　該網(wǎng)紅券商的這一舉措 ，正值資金管理人尋求吸引小型投資者作為新的資金來源
，以投入私人市場之際 。美國總統(tǒng)特朗普在8月時已發(fā)布了一項行政令，使雇主更容易將私募股權(quán)和私人信貸等資產(chǎn) ，納入401(K)退休計劃
。

　　包括Blue Owl、黑石集團和阿波羅集團在內(nèi)的資產(chǎn)管理公司正突破機構(gòu)投資者范疇
，積極吸引個人投資者。

　　PitchBook的數(shù)據(jù)顯示，美國估值超過10億美元的未上市公司數(shù)量 ，已經(jīng)從2016年的20家增加到2024年的1000多家 。其中，OpenAI和Anthropic等頂尖人工智能開發(fā)商引領了初創(chuàng)企業(yè)估值的繁榮
，過去12個月僅10家未盈利的初創(chuàng)企業(yè)就通過私募交易就實現(xiàn)了近萬億美元的估值增長
。

　　創(chuàng)新舉措引發(fā)爭議

　　不過，鑒于擬設基金的結(jié)構(gòu)設計及該交易平臺在資金管理方面經(jīng)驗相對匱乏 ，Robinhood為散戶投資者投資這些初創(chuàng)企業(yè)敞開大門的舉措
，也引發(fā)了不少業(yè)界擔憂。

　　該基金將采用封閉式結(jié)構(gòu)，意味著投資者無法隨意贖回份額 ，若出現(xiàn)大規(guī)模贖回潮
，相關資金可能陷入流動性困境 。

　　數(shù)據(jù)提供商晨星的被動策略研究總監(jiān)Bryan Armour表示，“管理像這樣復雜的私募股權(quán)策略可能會嚴重損害Robinhood快速變化的用戶群
。”

　　不過 ，Tenev指出
，盡管風險顯著且明知投資可能歸零，那些以逢低買入聞名的散戶投資者仍在爭相追逐此類機會。

　　他同時駁斥了業(yè)內(nèi)對AI熱潮是泡沫的擔憂 ，稱Robinhood客戶正“大量買入 ”人工智能主題股票 。“我不認為(科技巨頭)的市盈率完全離譜。
”

　　Robinhood今年在標普500指數(shù)成分股中的漲幅位列第三
，股價累計飆升了255%
。今年3月，Robinhood還與Kalshi合作推出了預測市場業(yè)務 ，允許交易者對二元結(jié)果（例如某籃球比賽勝負）進行股權(quán)交易。此舉正值美國體育賽事 、政治活動及流行文化事件的押注熱潮全面爆發(fā)之際 。

　　Robinhood上周三披露，7月至9月期間
，在其平臺上交易的所謂事件合約數(shù)量環(huán)比增加了一倍多，達到23億份 ，而10月份又進一步增至了25億份
。Tenev預測該市場將進一步拓展至新領域。

　　“許多人認為它將演變?yōu)楦ㄖ苹?
、個性化的方向
，這非常令人興奮，”他表示 ，“如果能為房屋遭遇洪水或火災的風險定價
，這種產(chǎn)品可能比當前可獲得的保險產(chǎn)品更具潛力 。 ”

（文章來源：財聯(lián)社）