11月7日
，陜西旅游文化產(chǎn)業(yè)股份有限公司（簡稱“陜西旅游
”）通過上交所上市審核委員會2025年第50次審議會議審核，或?qū)⒌顷懮辖凰靼?。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

　　回顧其上市進(jìn)程 ，陜西旅游上市申請于2025年5月30日獲上交所主板受理
，是“827新政”以來全國首家受理的文旅類企業(yè)。公司經(jīng)歷兩輪問詢，從受理至上會歷時(shí)僅5個(gè)月 。

　　此次過會 ，也使陜西旅游成為近五年來A股首家文旅類IPO過會企業(yè)
。招股說明書（上會稿）顯示
，陜西旅游此次IPO擬募集資金15.55億元，用于索道升級、演藝項(xiàng)目擴(kuò)建等項(xiàng)目。

　　攜“演藝+索道 ”成功過會

　　陜西旅游成立于1988年 ，2017年1月在新三板掛牌 。公司依托華清宮 、華山等優(yōu)質(zhì)旅游資源
，主要從事以旅游演藝
、旅游索道和旅游餐飲為核心的旅游產(chǎn)業(yè)運(yùn)營
。

　　憑借豐富的旅游資源及多年運(yùn)營積淀，公司已成為以“景區(qū)+文化旅游
”為核心業(yè)務(wù)的龍頭企業(yè)之一。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示 ，2023年、2024年及2025年1-6月
，陜西旅游分別實(shí)現(xiàn)營收10.88億元 、12.63億元
、5.16億元，歸母凈利潤4.27億元、5.12億元 、2.04億元 ，展現(xiàn)出良好的盈利能力 。

圖片來源：招股說明書（上會稿）

　　具體來看，旅游演藝業(yè)務(wù)方面
，陜西旅游打造了中國首部大型實(shí)景歷史舞劇《長恨歌》
、大型實(shí)景影畫《12·12西安事變》、大型紅色實(shí)景演藝《泰山烽火》等優(yōu)質(zhì)旅游演藝作品
。

　　旅游索道業(yè)務(wù)方面，公司于華山景區(qū)建設(shè)和運(yùn)營了西峰索道及華威滑道 ，于陜西省少華山國家森林公園運(yùn)營了少華山奧吉溝索道。旅游餐飲業(yè)務(wù)方面
，公司下屬劇院式餐廳唐樂宮以“仿唐歌舞+宮廷晚宴”為特色經(jīng)營模式，是陜西省對外文化推廣的重要窗口 。

　　這已不是陜西旅游首次沖刺IPO
。2020年12月 ，公司IPO申請獲證監(jiān)會受理
，后因合作機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查而中止。2022年4月，中國證監(jiān)會決定恢復(fù)對其IPO審查 ，但經(jīng)公司綜合考量
，決定調(diào)整資本市場運(yùn)作規(guī)劃，于2022年7月主動撤回上市申請 。

　　就此次陜西旅游IPO進(jìn)程來看 ，公司上市申請于2025年5月30日獲上交所主板受理
，經(jīng)歷兩輪問詢，從受理至上會歷時(shí)僅5個(gè)月。問詢期間 ，上交所重點(diǎn)關(guān)注了公司主營業(yè)務(wù)及行業(yè)代表性 、旅游演藝業(yè)務(wù)
、特許經(jīng)營權(quán)、募投項(xiàng)目 、同業(yè)競爭等多個(gè)關(guān)鍵問題
。

　　陜西旅游詳盡回應(yīng)了關(guān)于公司主營業(yè)務(wù)的核心關(guān)切，重點(diǎn)闡釋了華山西峰索道與同行的競合關(guān)系
，并強(qiáng)調(diào)了其特許經(jīng)營權(quán)到期后續(xù)期風(fēng)險(xiǎn)較低。同時(shí)，公司就其旅游演藝業(yè)務(wù)著作權(quán)權(quán)屬清晰性、關(guān)聯(lián)交易合規(guī)性等問題作出了明確說明 ，以期打消外界疑慮 。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

　　此次上市委會議現(xiàn)場問詢
，依然關(guān)注公司業(yè)務(wù)所在地旅游市場景氣情況
、公司期后業(yè)績、《長恨歌》演藝項(xiàng)目和索道業(yè)務(wù)經(jīng)營情況等
。

　　擬募資15.55億元加碼主業(yè)

　　此次IPO，陜西旅游擬募集資金15.55億元 ，用于收購太華索道股權(quán)項(xiàng)目 、收購瑤光閣股權(quán)項(xiàng)目
、收購少華山旅游索道項(xiàng)目、泰山秀城（二期）建設(shè)項(xiàng)目 、少華山南線索道項(xiàng)目
、太華索道游客中心項(xiàng)目和太華索道服務(wù)中心項(xiàng)目。

圖片來源：招股說明書（上會稿）

　　陜西旅游表示
，本次募投項(xiàng)目，均圍繞主營業(yè)務(wù)進(jìn)行 。本次融資將為募投項(xiàng)目實(shí)施提供資金支持 ，并通過募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)一步提升公司的盈利能力和市場競爭力
。

　　招股說明書（上會稿）顯示
，2024年，陜西旅游本次收購類募投項(xiàng)目中擬收購的標(biāo)的公司及資產(chǎn)均已實(shí)現(xiàn)盈利。其中 ，太華索道營業(yè)收入46084.97萬元
，凈利潤19830.82萬元；瑤光閣演藝營業(yè)收入5383.31萬元，凈利潤2133.00萬元；少華山旅游索道資產(chǎn)組營業(yè)收入1794.09萬元 ，凈利潤912.82萬元 。

　　陜西旅游表示，收購類項(xiàng)目有助于增強(qiáng)公司現(xiàn)有的服務(wù)競爭能力；收購瑤光閣股權(quán)項(xiàng)目有助于降低公司成本并提高盈利能力
。

　　建設(shè)類項(xiàng)目方面
，泰山秀城（二期）項(xiàng)目有助于支持公司走向全國，是公司規(guī)模化、品牌化運(yùn)營升級的戰(zhàn)略舉措；太華索道服務(wù)中心項(xiàng)目有利于提升華山旅游綜合服務(wù)能力 ，也是解決公司人員辦公 、住宿問題的現(xiàn)實(shí)需要；太華索道游客中心項(xiàng)目將促進(jìn)景區(qū)高峰期客流的有效分流
，豐富現(xiàn)有旅游體驗(yàn)項(xiàng)目，并增強(qiáng)西峰索道競爭力。

圖片來源：招股說明書（上會稿）

　　陜西旅游表示 ，本次募投項(xiàng)目的實(shí)施
，將使公司在地域上拓展全國性文化旅游項(xiàng)目運(yùn)營，在管理上更高效地整合自身優(yōu)質(zhì)資源 ，在業(yè)績上創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)
，從整個(gè)業(yè)務(wù)體系上，增強(qiáng)公司的核心競爭力 ，保證公司在競爭日益激烈的市場環(huán)境中鞏固并提升自身市場地位 。