從北京時間周一白天到深夜 ，由于地緣風險緩和等因素
，近期備受投資者和各國消費者關注的現貨黃金價格持續下探，最低跌破每盎司4000美元的整數關口 。

（現貨黃金日線圖 ，來源：TradingView）

　　經歷了近兩個月3300至4380美元的快速暴漲后
，過去一周的調整也給予黃金交易員們從狂熱情緒中抽身的機會，重新審視這一避險資產的走勢
。非常湊巧的是 ，近千名黃金交易員 、經紀商和煉廠代表眼下正聚在一起，參加由倫敦金銀市場協會舉辦的行業最大年會。

　　即將卸任的倫敦金銀市場協會主席保羅·費舍爾直言不諱地表示
，近幾天的調整是“擠投機泡沫 ” 。

　　費舍爾解讀稱，黃金價格通常不會持續拉漲 ，近期的飆升是由市場中的“泡沫
”造成的
。他說到：“這就是為什么上周的走勢相當重要
，它把市場里的那層泡沫擠了出來。你可能會看到一些回調，因為那會清理掉投機頭寸 ，然后市場會準備好再次上漲
，價格甚至可能還會更高 。”

　　由于去美元化
、全球央行分流儲備需求等底層邏輯，許多分析師和資深市場人士都對黃金的長期前景充滿信心。美國銀行、法國興業銀行 、匯豐等多家知名銀行的分析師 ，已經將明年的金價目標定到每盎司5000美元
。

　　倫敦金銀市場協會首席執行官露絲·克勞威爾表示
，黃金正處于“堅實的上升軌道 ”，并正逐漸成為投資者“主流
”資產。她說：“我們看到交易量不斷攀升；世界各地的投資者——在主流層面上——都希望配置一定比例的黃金 。對我而言 ，這不像是某個短暫的時刻
，而更像是一個新的篇章的開啟
。”

　　然而，即便是看多者 ，也會對近期的快速拉漲又快速下挫感到緊張。

　　世界黃金協會的市場策略師約翰·里德表示：“業內有很多人實際上會歡迎比目前更深的回調，我交談過的幾個人都認為3500美元會是黃金市場的健康價位 。就我而言
，這完全有可能
。 ”

　　澳大利亞煉廠ABC Refinery的全球機構市場負責人Nicholas Frappell也表示：“我們顯然處于回調之中，而回調不會在幾天內結束。如果金價先回落到3700美元 ，然后又去測試新高
，我不會感到驚訝 。”

　　即便在周一的最新回調后，現貨黃金年內的漲幅依然超過50% ，仍處于創下1979年（暴漲126.6%）后最佳年度漲幅的軌道上
。

　　除去難以預料的地緣風波
，眼下黃金市場也面臨諸多的不確定性。首先是隨著金價回調，那些在日本
、澳大利亞金店排隊的各國消費者 ，搶購投資金條的熱度是否會轉冷 。眼下同樣是印度的婚禮季
，本月在排燈節假期里“一天搶購40噸黃金
”的印度家庭，同樣也是黃金市場的重要支撐
。

　　另一個不確定性是全球央行的購金步伐：一些大國央行是否會因為金價高企而放慢購買速度？一些小國則面臨維持資產配比的壓力——隨著金價快速上升 ，推高了金條在資產儲備中的比例。本周也是又一個“全球央行周”
，美聯儲、日本央行和歐洲央行都將陸續發布決議 。市場普遍預期美聯儲將降息25個基點，而借貸成本降低通常有利于黃金。

（文章來源：財聯社）