9月26日
，上交所上市委發布2025年第40次審議會議結果公告，摩爾線程首發上市獲得通過
。本次發行由中信證券擔任保薦機構 ，競天公誠、安永華明分別提供法律及審計服務。

　　值得關注的是
，摩爾線程科創板IPO從受理到過會，不足三個月 。此時恰逢科創板“1+6”系列深化改革政策推出百日 ，這意味著新政所帶來的市場積極效應正在持續顯現
。

　　摩爾線程作為國內全功能GPU領軍企業
，憑借其堅實的技術路線 、全面的產品布局，在一眾科創板IPO企業中表現亮眼 ，此次順利過會體現出科創板支持“硬科技 ”的屬性定位
，也為更多深耕硬核科技的企業傳遞了明確信號，推動金融與科技創新的深度融合邁向新階段。

　　根據公開信息 ，摩爾線程科創板IPO整體進程相對較快
，從受理到過會僅耗時88天 。公司上市申請于2025年6月30日受理；2025年9月5日，公司更新科創板IPO招股書并回復首輪問詢；2025年9月18日 ，公司回復二輪問詢
。市場人士指出，摩爾線程IPO的快速推進并非個案
，科創板“1+6
”新政后，上交所正在通過加快審核流程 ，為具備高成長潛力的硬科技企業走向資本市場提供更高效率的支持。隨著政策效應的持續釋放
，預計會有更多硬科技企業獲得支持，從而加速技術創新和產業化進程 。

　　政策紅利持續釋放

　　硬科技企業獲支撐

　　2025年 ，證監會推出科創板“1+6”系列政策
，旨在通過制度創新提升資本市場對科技創新的適配性
。新政設立科創成長層，重啟未盈利企業適用科創板第五套標準上市 ，同時引入資深專業機構投資者制度
、試點IPO預先審閱機制、擴大第五套標準適用范圍等配套措施。

　　據悉
，芯片設計企業具有輕資產 、重投入
、周期長、高增長的特性 。新政策精準匹配硬科技企業發展需求，為該類研發投入大 、高增長潛力的行業提供了關鍵支持
。

　　摩爾線程作為國產AI芯片代表企業 ，展現出獨特優勢：創業之初就選擇了一條高難度的全功能GPU技術路線
，這在國內GPU企業中較為少見。基于自主研發的MUSA架構，摩爾線程率先實現了單芯片架構同時支持AI計算加速
、圖形渲染、物理仿真和科學計算 、超高清視頻編解碼的技術突破 。同時 ，摩爾線程通過MUSA社區開發者計劃與摩爾學院，構建自主開放生態
，為開發者提供全套開發工具與技術支持，推動國產GPU生態的繁榮發展 ，加速GPU自主可控進程。

　　據了解
，摩爾線程的產品可應用于大模型訓練推理
、數字孿生、消費電子 、數字辦公、云計算等領域，服務云計算數據中心
、智算中心建設、能源 、制造等多個關鍵行業
。

　　摩爾線程始終堅持自主研發 ，以科技創新為己任。報告期內
，公司累計研發投入已超過43億元，研發人員占比更超過75% 。截至2025年6月30日 ，已獲得453項境內專利
，在國產GPU中處于領先地位，這些專利主要覆蓋了處理器架構設計
、AI應用、驅動軟件設計 、GPU算力集群等關鍵技術領域 ，充分展示了摩爾線程在技術創新上的深厚積累
。

　　技術突破引領

　　摩爾線程率先突圍

　　新政通過多種渠道為硬科技企業提供資本支持
，這為摩爾線程等國內優質半導體企業提供了重要助力的同時，也進一步帶動產業持續
、健康發展。

　　以摩爾線程為例 ，企業憑借其全功能GPU技術優勢，成為國內少數能夠從功能上可與國外巨頭對標的企業 。從產品層面來看
，摩爾線程在部分性能指標上已經接近或達到國際先進水平，實現了對部分核心產品的突破
。例如 ，公司MTT S80顯卡的單精度浮點算力性能接近英偉達RTX 3060；基于MTT S5000產品構建的千卡GPU智算集群效率超過同等規模國外同代系GPU集群計算效率。摩爾線程已成為國內少數能夠提供從FP8到FP64全計算精度支持的GPU廠商
，也是國內率先推出支持DirectX 12圖形加速引擎的國產GPU企業 。

　　隨著通用人工智能技術的迭代和我國人工智能戰略的推進，摩爾線程的商業化進程也展現出良好勢頭
。2022年至2024年 ，公司營業收入分別為0.46億元、1.24億元 、4.38億元
，近三年復合增長率超208.44%。2025年上半年營收增長為7.02億元，已超前三年營收總和 。摩爾線程的毛利率從2022年的-70.08%大幅提升至2024年的70.71% ，2025年上半年已高達69.14%
。這顯示出摩爾線程產品競爭力和市場認可度的快速提升。

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