不少機(jī)構(gòu)人士表示，隨著美元走弱進(jìn)一步提升了亞洲地區(qū)資產(chǎn)的吸引力 ，亞洲股市很可能繼續(xù)跑贏美股；近幾個(gè)月，亞洲市場(chǎng)已受益于較低的估值和資金從美國(guó)資產(chǎn)大規(guī)模流出的趨勢(shì) 。

　　不少機(jī)構(gòu)人士表示
，隨著美元走弱進(jìn)一步提升了亞洲地區(qū)資產(chǎn)的吸引力，亞洲股市很可能繼續(xù)跑贏美股。

　　近幾個(gè)月來(lái) ，亞洲市場(chǎng)已受益于較低的估值和資金從美國(guó)資產(chǎn)大規(guī)模流出的趨勢(shì)
。貿(mào)易緊張局勢(shì)緩解的跡象日益增多
，也正為亞洲股市提供著支撐。

　　持續(xù)數(shù)月的上漲行情似乎遠(yuǎn)未結(jié)束——盡管人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最新的降息舉措早有預(yù)期，但此舉仍強(qiáng)化了美元的看跌前景 ，并為亞洲央行放松貨幣政策創(chuàng)造了空間 。

　　一組行情對(duì)比顯示
，MSCI亞太指數(shù)年內(nèi)迄今已累計(jì)攀升22%，跑贏標(biāo)普500指數(shù)約8個(gè)百分點(diǎn) ，有望創(chuàng)下2017年以來(lái)最大的年度領(lǐng)先幅度
。

　　“我們?cè)趹?zhàn)術(shù)上看好亞太股市在今年剩余時(shí)間相對(duì)于美股的表現(xiàn)
， ”Lombard Odier Singapore Ltd高級(jí)宏觀策略師Homin Lee表示。

　　他補(bǔ)充稱，從大宗商品價(jià)格穩(wěn)定到美國(guó)降息和貿(mào)易中斷風(fēng)險(xiǎn)消退等一系列因素 ，應(yīng)會(huì)為市場(chǎng)提供良好的背景 。

　　從估值指標(biāo)看
，MSCI亞太指數(shù)當(dāng)前的遠(yuǎn)期市盈率為16倍，低于標(biāo)普500指數(shù)的23倍
。即便在科技行業(yè)的對(duì)比中 ，亞太市場(chǎng)似乎也更具估值優(yōu)勢(shì)。據(jù)業(yè)內(nèi)的匯總數(shù)據(jù)，上周躍升至四年高位的恒生科技指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率約為21倍
，而納斯達(dá)克100指數(shù)為27倍 。

　　多重優(yōu)勢(shì)

　　不少業(yè)內(nèi)人士指出，盡管美聯(lián)儲(chǔ)本輪寬松周期的降息速度和幅度眼下仍存不確定性 ，但上周的降息舉措顯然為亞洲貨幣提供了額外支撐
。

　　期權(quán)市場(chǎng)信號(hào)顯示
，交易員正支付溢價(jià)對(duì)沖亞洲貨幣進(jìn)一步走強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)。亞洲貨幣風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)的匯總數(shù)據(jù)(衡量不同時(shí)期內(nèi)亞洲貨幣兌美元走強(qiáng)時(shí)期權(quán)需求的指標(biāo))，已連續(xù)數(shù)月處于正值區(qū)間 。

　　“在此背景下 ，我們正增加非美股票（包括亞洲股票）相對(duì)于美股的敞口
，”景順投資解決方案團(tuán)隊(duì)駐香港的多資產(chǎn)投資組合經(jīng)理Chang Hwan Sung表示
。

　　他補(bǔ)充道，此舉主要源于對(duì)美元的看跌預(yù)期 ，以及“尋求國(guó)際多元化配置和外幣升值的美國(guó)資本外流
”。

　　當(dāng)然
，可以肯定的是，任何通脹驅(qū)動(dòng)的美聯(lián)儲(chǔ)降息周期暫停甚至鷹派政策轉(zhuǎn)向 ，都可能輕易扭轉(zhuǎn)投資者情緒
，而大國(guó)間的地緣政治關(guān)系仍然容易出現(xiàn)惡化 。與此同時(shí)，印尼 、泰國(guó)和日本的政治不確定性也受到關(guān)注。

　　但目前來(lái)看 ，市場(chǎng)普遍存在的樂(lè)觀情緒認(rèn)為，隨著美國(guó)例外論持續(xù)遭受質(zhì)疑
，對(duì)亞洲股票的需求可能會(huì)保持強(qiáng)勁
。

　　“美國(guó)仍然是人工智能和企業(yè)盈利能力的重心，但亞洲提供了一個(gè)獨(dú)特的視角 ，包括印度的內(nèi)需故事、日本央行收緊政策背景下的日本銀行股
，以及政策支持與貨幣化開(kāi)始趨同的中國(guó)科技股精選投資。”盛寶市場(chǎng)首席投資策略師Charu Chanana表示 。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）