剛過去的交易周（9月15日至19日） ，A股市場(chǎng)在年內(nèi)高位出現(xiàn)較大波動(dòng)，這似乎提醒所有股民：

　　慢牛
，也不是隨地“撿錢 ”的行情。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，盡管本周主要股指漲跌互現(xiàn) ，雙創(chuàng)指數(shù)漲幅不小；但核心資產(chǎn)與微盤股表現(xiàn)一般 。

　　因此從個(gè)股來看
，本周僅1754家收漲，為9月最差表現(xiàn)。

　　板塊方面 ，可以說科技線整周仍然偏強(qiáng)
，但旅游消費(fèi)、工程機(jī)械等板塊周五異動(dòng)領(lǐng)漲
。

　　綜合來看，如我們近期復(fù)盤時(shí)反復(fù)強(qiáng)調(diào) ，市場(chǎng)中期趨勢(shì)并未走壞
，“慢牛”一直在。

　　如深證成指 、創(chuàng)業(yè)板指，盡管日線沖高回落 ，可能存在調(diào)整需求
，但周線、月線均維持了良好形態(tài) 。

　　滬指表現(xiàn)相對(duì)偏弱，本周沖關(guān)3900點(diǎn)失敗后向下考驗(yàn)3800點(diǎn)大關(guān) ，日線
、周線考驗(yàn)均線支撐
。

　　這主要受大金融表現(xiàn)低迷的影響，實(shí)際上情有可原。

　　一方面
，銀行板塊自7月11日以來連續(xù)下跌，截至周五收盤 ，中證銀行指數(shù)年內(nèi)漲幅幾近抹平 。

　　另一方面
，“牛市旗手
”券商板塊周四出現(xiàn)巨額壓?jiǎn)?，周五跌穿60日線
。

　　不論當(dāng)時(shí)是否有“神秘資金”控盤的情況 ，短線情緒確實(shí)因此退潮。

　　短線方面
，有分析認(rèn)為，連板投機(jī)和趨勢(shì)抱團(tuán)方向同步降溫后 ，下周初若繼續(xù)慣性下殺
，仍存反抽修復(fù)預(yù)期 。其中低價(jià)股抱團(tuán)在首次分歧后除去幾只高位連板股外，其整體情緒仍較為平穩(wěn) ，不排除這一方向繼續(xù)涌現(xiàn)出新的抱團(tuán)品種
。

　　對(duì)于后市
，華金證券研報(bào)表示，A股短期可能延續(xù)震蕩走勢(shì) ，震蕩后可能繼續(xù)上行，慢牛趨勢(shì)不變。短期繼續(xù)逢低配置科技成長(zhǎng)、部分核心資產(chǎn)和周期等行業(yè) 。

　　一是政策和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行的電子（消費(fèi)電子 、半導(dǎo)體）
、通信（算力）、機(jī)械設(shè)備（機(jī)器人） 、有色金屬（稀有金屬
、貴金屬）、傳媒（游戲） 、計(jì)算機(jī)（AI應(yīng)用）等行業(yè)；

　　二是基本面可能邊際改善和補(bǔ)漲的電新（固態(tài)電池
、儲(chǔ)能、風(fēng)電） 、創(chuàng)新藥
、新消費(fèi)、食品 、軍工等行業(yè)
。

　　總結(jié)一下
，大盤面臨的狀況就是：

　　短期需要修復(fù)，時(shí)間不定；中長(zhǎng)期問題不大 ，但需要信心和耐心。

　　但是！

　　恰好
，這個(gè)周末，消息面?zhèn)鱽矸e極信號(hào) 。

　　恰好 ，下周又是一個(gè)眾所周知的節(jié)點(diǎn)——“924 ”行情一周年。

　　看看下面這些我們整理的周末大事
，你是否會(huì)樂觀一些呢？

　　1）最重要的：中美元首通電話

　　人民日?qǐng)?bào)鐘聲評(píng)論稱：這次通話務(wù)實(shí)、積極
、具有建設(shè)性，為下階段兩國(guó)關(guān)系的發(fā)展作出至關(guān)重要的戰(zhàn)略指引
。

　　民生證券研報(bào)認(rèn)為 ，市場(chǎng)關(guān)注的元首互訪問題雖然被推遲
，但兩個(gè)多小時(shí)通話比6月更長(zhǎng)、觸及的實(shí)質(zhì)性問題也更多，而背后透露的最核心的基調(diào)是 ，至少到明年初之前中美關(guān)系還將處于“緩和
”+“談判”的穩(wěn)定框架內(nèi)。而在這框架內(nèi)
，市場(chǎng)依舊能夠沿著現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)和政策邏輯繼續(xù)走下去，雙方的摩擦可能難以避免 、但也會(huì)是可控的 。

　　2）與之相關(guān)的：商務(wù)部新聞發(fā)言人就TikTok問題進(jìn)展情況答記者問

　　9月20日凌晨 ，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布公告稱，字節(jié)跳動(dòng)將按照中國(guó)法律要求推進(jìn)相關(guān)工作
，讓TikTok美國(guó)公司繼續(xù)服務(wù)好廣大美國(guó)用戶
。

　　據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站9月20日白天消息，商務(wù)部新聞發(fā)言人就TikTok問題進(jìn)展情況答記者問時(shí)表示：

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月14日至15日 ，中美雙方在西班牙馬德里舉行會(huì)談
，就以合作方式妥善解決TikTok相關(guān)問題
、減少投資障礙、促進(jìn)有關(guān)經(jīng)貿(mào)合作等達(dá)成了基本框架共識(shí)。9月19日晚，中美兩國(guó)元首舉行通話 ，就當(dāng)前中美關(guān)系和共同關(guān)心的問題坦誠深入交換意見
，就下階段中美關(guān)系穩(wěn)定發(fā)展作出戰(zhàn)略指引 。

　　中方在TikTok問題上的立場(chǎng)是清楚的，中國(guó)政府尊重企業(yè)意愿 ，樂見企業(yè)在符合市場(chǎng)規(guī)則基礎(chǔ)上做好商業(yè)談判
，達(dá)成符合中國(guó)法律法規(guī) 、利益平衡的解決方案
。希望美方與中方相向而行，切實(shí)履行相應(yīng)承諾 ，為包括TikTok在內(nèi)的中國(guó)企業(yè)在美持續(xù)運(yùn)營(yíng)提供開放
、公平、公正和非歧視的營(yíng)商環(huán)境
，推動(dòng)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系穩(wěn)定 、健康
、可持續(xù)發(fā)展。

　　對(duì)A股市場(chǎng)而言，以上兩件事無疑帶來暖意 ，強(qiáng)化了下周一修復(fù)預(yù)期 。

　　其他消息面：

　　工信部等三部門：拓展人工智能在輕工領(lǐng)域應(yīng)用

　　多項(xiàng)指標(biāo)顯示iPhone 17系列需求超預(yù)期摩根大通上調(diào)蘋果目標(biāo)價(jià)

　　國(guó)家醫(yī)保局：第十一批藥品集采遵循穩(wěn)臨床、保質(zhì)量 、防圍標(biāo)
、反內(nèi)卷原則

　　周五，美股三大指數(shù)集體收漲并創(chuàng)收盤新高

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　　而在下周大事中
，也有個(gè)大事件可能有助于情緒修復(fù)
。

　　下周一（9月22日）下午3時(shí)，國(guó)務(wù)院新聞辦公室將舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃 ”系列主題新聞發(fā)布會(huì) ，請(qǐng)中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝
，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清 ，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)朱鶴新介紹“十四五
”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就
，并答記者問。

　　一大亮點(diǎn)在于，出席本次發(fā)布會(huì)的中國(guó)人民銀行 、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人 ，也都出席了去年“924”當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì) 。

　　由于發(fā)布會(huì)是周一盤后舉行
，市場(chǎng)對(duì)會(huì)上相關(guān)消息的反應(yīng)將體現(xiàn)在周二及后續(xù)交易日的盤面上
。反過來說，周一盤中 ，市場(chǎng)各方仍處于博弈之中。

　　一種分析認(rèn)為
，9月份還剩7個(gè)交易日，過了國(guó)慶后交易兩天又是周末 。從9月22日到10月12日的21天 ，就有12天休市。這段時(shí)間，大資金往往不會(huì)提前行動(dòng)
。

　　另一方面
，需要指出的是，去年發(fā)布會(huì)談的是“措施 ”（增量政策） ，這次的會(huì)議則是談“成就
”（總結(jié)回顧）
，傳出“重磅利好”的預(yù)期稍淡。如果博弈推出增量政策，則要寄望于答記者問的環(huán)節(jié) 。

　　其他大事：

　　數(shù)據(jù)

　　9月22日 ，LPR報(bào)價(jià)將公布

　　9月24日
，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布9月中旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況

　　9月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益月度報(bào)告

　　事件/會(huì)議

　　9月23日至27日 ，第25屆中國(guó)國(guó)際工業(yè)博覽會(huì)將舉行

　　9月24日至26日
，2025云棲大會(huì)將舉行

　　9月27日至29日，2025世界新能源汽車大會(huì)將召開

　　華為相關(guān)↓

　　9月23日 ，鴻蒙智行秋季新品發(fā)布會(huì)

　　9月24日至25日
，2025上海海思創(chuàng)新大會(huì)

　　9月26日，HarmonyOS Connect伙伴峰會(huì)暨鴻蒙智選2025年秋季新品發(fā)布會(huì)

　　9月27日 ，開源鴻蒙技術(shù)大會(huì)

　　市場(chǎng)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，下周A股共有50家公司限售股陸續(xù)解禁
，合計(jì)解禁28.94億股，按9月19日收盤價(jià)計(jì)算 ，解禁總市值為619.07億元
。

　　其中
，解禁市值居前三位的是：合合信息(108.35億元)、紫燕食品(71.26億元)
、無線傳媒(55.21億元)。從個(gè)股的解禁量來看，解禁股數(shù)居前三位的是：信科移動(dòng)-U(6.38億股)、星星科技(6億股) 、紫燕食品(3.44億股) 。

　　下周 ，央行公開市場(chǎng)將有18268億元逆回購到期
。其中
，周一至周五分別到期2800億元
、2870億元、4185億元 、4870億元
、3543億元；此外，周四(9月25日)還將有3000億元MLF到期。