OpenAI，有大動(dòng)作！

　　今日（9月5日） ，有消息稱
，為減少對(duì)芯片巨頭英偉達(dá)的依賴并應(yīng)對(duì)激增的算力需求，OpenAI將與博通合作 ，從明年開(kāi)始量產(chǎn)其自研的AI芯片 。這標(biāo)志著
，科技巨頭自主研發(fā)高性能計(jì)算芯片已成為行業(yè)新趨勢(shì)
。

　　在周四的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，博通首席執(zhí)行官陳福陽(yáng)提到 ，已從一家新客戶那里獲得了100億美元的定制AI芯片訂單。雖然陳福陽(yáng)沒(méi)有透露這家“神秘大客戶 ”是誰(shuí)，但有媒體報(bào)道稱
，OpenAI就是博通所提及的新客戶 。

　　券商中國(guó)記者發(fā)稿時(shí)，正值美股夜盤(pán)交易時(shí)段 ，受上述“利好
”消息以及超預(yù)期業(yè)績(jī)提振
，博通股價(jià)上漲6.25%
。該公司最新市值為1.44萬(wàn)億美元，如果周五美股正式開(kāi)盤(pán)后維持這一漲勢(shì) ，博通的單日市值將增長(zhǎng)近900億美元。

　　OpenAI將量產(chǎn)自研AI芯片

　　據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道
，上述芯片由OpenAI與美國(guó)半導(dǎo)體公司博通（Broadcom）共同設(shè)計(jì) 。

　　OpenAI的這一戰(zhàn)略與谷歌 、亞馬遜和Meta等科技巨頭類(lèi)似，它們都選擇自主研發(fā)專(zhuān)用芯片來(lái)處理AI任務(wù) ，以應(yīng)對(duì)訓(xùn)練和運(yùn)行大模型所需的巨大計(jì)算需求。

　　據(jù)了解
，OpenAI計(jì)劃將這款芯片用于內(nèi)部需求，而不會(huì)對(duì)外銷(xiāo)售
。其實(shí) ，早在去年
，就曾有消息傳出，OpenAI與博通展開(kāi)初步合作 ，但當(dāng)時(shí)并未明確量產(chǎn)時(shí)間。

　　在周四的財(cái)報(bào)會(huì)議上，陳福陽(yáng)表示
，這筆大訂單為博通帶來(lái)了“直接且規(guī)模可觀”的增長(zhǎng)動(dòng)力，芯片將從明年起大量出貨 。這一消息也推動(dòng)博通股價(jià)在盤(pán)后交易中上漲4.5% ，今年該公司股價(jià)已累計(jì)上漲超過(guò)30%
。

　　這類(lèi)定制芯片常被統(tǒng)稱為“XPU ”
，以區(qū)別于英偉達(dá)和AMD等公司提供的通用“GPU
”。越來(lái)越多的科技公司開(kāi)始選擇自研芯片，也使得博通在該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛 。例如 ，博通此前就曾與谷歌合作
，開(kāi)發(fā)了專(zhuān)用于AI計(jì)算的“TPU”
。

　　匯豐分析師指出，預(yù)計(jì)到2026年 ，博通定制芯片業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度將顯著超過(guò)英偉達(dá)的GPU業(yè)務(wù)。盡管英偉達(dá)目前仍在AI硬件領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位
，大型科技公司仍然是其重要客戶，但其增長(zhǎng)勢(shì)頭已較AI投資熱初期時(shí)有所放緩 。

　　OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧爾特曼多次公開(kāi)強(qiáng)調(diào) ，當(dāng)前AI發(fā)展最緊迫的需求之一就是“算力 ”
。越來(lái)越多的企業(yè)和消費(fèi)者使用ChatGPT等產(chǎn)品
，訓(xùn)練和運(yùn)行模型所需的計(jì)算資源正在迅猛增長(zhǎng)。

　　OpenAI曾是英偉達(dá)芯片的早期大客戶，對(duì)高性能計(jì)算硬件的需求極為龐大 。奧爾特曼上個(gè)月還表示 ，由于下一代大模型GPT-5帶來(lái)的算力需求，公司計(jì)劃在未來(lái)五個(gè)月內(nèi)將其計(jì)算集群規(guī)模擴(kuò)大一倍
。

　　半導(dǎo)體巨頭博通業(yè)績(jī)超預(yù)期

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四盤(pán)后
，半導(dǎo)體公司博通披露了截至8月3日的第三財(cái)季報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，第三財(cái)季 ，博通的營(yíng)收為159.52億美元
，同比增長(zhǎng)22.03%，環(huán)比增長(zhǎng)6.32% ，略高于分析師普遍預(yù)期的158.3億美元；凈利潤(rùn)為41.4億美元
，去年同期凈虧損18.75億美元；調(diào)整后每股收益為1.69美元，超出市場(chǎng)預(yù)期的1.65美元 。

　　第三財(cái)季 ，博通的AI半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收表現(xiàn)亮眼
，達(dá)到52億美元，超出市場(chǎng)預(yù)期的51億美元。第四財(cái)季 ，博通預(yù)計(jì)AI半導(dǎo)體收入為62億美元
，同比增長(zhǎng)63%，而市場(chǎng)預(yù)期為57億美元
。第四財(cái)季 ，博通預(yù)計(jì)公司的總收入為174億美元，超出華爾街分析師預(yù)期的170.2億美元。

　　博通首席執(zhí)行官陳福陽(yáng)表示
，得益于定制化AI加速器
、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施以及VMware業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，公司第三季度營(yíng)收創(chuàng)下紀(jì)錄 。他表示：“AI營(yíng)收同比增長(zhǎng)63%
。我們預(yù)計(jì)第四季度AI半導(dǎo)體營(yíng)收將加速增長(zhǎng) ，隨著客戶持續(xù)大力投資
，公司將實(shí)現(xiàn)連續(xù)11個(gè)季度的增長(zhǎng)。”

　　陳福陽(yáng)表示，在獲得一家新客戶超過(guò)100億美元的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施訂單后 ，該公司預(yù)計(jì)2026財(cái)年的人工智能收入增長(zhǎng)將“大幅改善
” 。

　　博通專(zhuān)門(mén)為谷歌等超大規(guī)模云基礎(chǔ)設(shè)施提供商設(shè)計(jì)定制芯片
，以及將數(shù)千顆芯片連接在一起形成大型集群以進(jìn)行人工智能處理所需的網(wǎng)絡(luò)部件和軟件
。該公司今年已成為英偉達(dá)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一，其股價(jià)去年漲幅超過(guò)110% ，今年迄今已上漲超32%
，市值達(dá)到1.44萬(wàn)億美元。

　　在博通發(fā)布超預(yù)期的季度財(cái)報(bào)后，高盛維持對(duì)該公司的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) ，并將目標(biāo)價(jià)定為340美元
，該目標(biāo)價(jià)基于其標(biāo)準(zhǔn)化每股收益9美元的38倍市盈率 。高盛同時(shí)指出該公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)，包括AI基礎(chǔ)設(shè)施支出放緩、定制計(jì)算市場(chǎng)份額流失 、非AI業(yè)務(wù)庫(kù)存挑戰(zhàn) ，以及VMware面臨的競(jìng)爭(zhēng)加劇
。

　　Evercore ISI將博通目標(biāo)價(jià)上調(diào)至342美元，同時(shí)維持“跑贏大盤(pán) ”評(píng)級(jí)
，其核心依據(jù)是數(shù)據(jù)中心互聯(lián)及網(wǎng)絡(luò)芯片需求旺盛。

　　Cantor Fitzgerald上調(diào)博通目標(biāo)價(jià)至350美元，并重申半導(dǎo)體解決方案部門(mén)的增長(zhǎng)潛力 ，尤其是來(lái)自谷歌TPU芯片的業(yè)務(wù)貢獻(xiàn) 。另外
，投行TD COWEN將博通目標(biāo)價(jià)從355美元上調(diào)至370美元
。

　　就在幾天之前，瑞銀也將博通目標(biāo)價(jià)從290美元上調(diào)至345美元 ，以反映該機(jī)構(gòu)對(duì)博通AI業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭的樂(lè)觀態(tài)度。瑞銀維持對(duì)博通的“買(mǎi)入
”評(píng)級(jí) 。瑞銀的分析師指出
，谷歌最新的AI芯片TPU v6p依賴于博通的定制芯片技術(shù)，這些芯片目前正在加速生產(chǎn)。

　　瑞銀分析師預(yù)計(jì)TPU v6p產(chǎn)量將在2025年下半年顯著增長(zhǎng) ，這一增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)還將持續(xù)至2026年
。這些芯片的晶圓需求也可能同比增長(zhǎng)51%
，有望推動(dòng)博通2025年的AI業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)60%。與此同時(shí)，隨著以太網(wǎng)架構(gòu)部署的增加 ，人工智能相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)在2026財(cái)年可能會(huì)加速發(fā)展 。