今年股市結構性行情顯著，部分基金為博取更高收益 ，再度出現風格漂移問題。

　　據濟安金信統計
，寶盈現代服務業混合 、交銀創新領航混合等13只基金存在風格漂移問題 。其中，文體娛樂
、現代服務業等主題基金是風格漂移的重災區
。

　　值得注意的是 ，部分存在風格漂移問題的基金業績不佳
，讓投資者錯失了牛市投資機遇。比如交銀創新領航混合重倉銀行等板塊，年內收益僅為9.07% ，在4490只同類基金中排第4068名 。此外，北信瑞豐外延增長在今年更是實現負回報
。

　　雖然也有基金通過風格漂移博取了亮眼收益
，但業內人士提示稱，風格漂移雖可能短期獲利 ，但長遠來看
，購買“盲盒”基金存在多重風險，投資者需要謹慎投資。

　　多只基金風格漂移 ，博取高收益是主因

　　據濟安金信發布的《關于2025年第二季度公募基金不予評價的說明》
，寶盈現代服務業混合、北信瑞豐外延增長主題靈活配置 、華泰柏瑞健康生活混合
、嘉實綠色主題股票發起式、交銀創新領航混合等13只基金存在風格漂移問題 。

　　從基金主題來看，文體娛樂 、現代服務業等主題是風格漂移的重災區。其中 ，嘉實文體娛樂股票、中郵健康文娛靈活配置混合
、寶盈現代服務業混合、泰信現代服務業混合都在本次公布的風格漂移名單中
。

　　今年股市呈現出結構性行情
，市場雖震蕩上行，但不同板塊的表現存在巨大差異。在這樣的大環境下 ，一些文娛 、新能源等主題基金會通過風格漂移的方式來博取其他熱門板塊的收益 。

　　以中郵健康文娛靈活配置混合A為例
，該基金在二季度配置了人工智能
、軍工電子、黃金 、寵物
、固態電池等領域的標的
。

　　部分風格漂移基金業績墊底，甚至年內回報為負

　　以交銀創新領航混合為例 ，雖名稱中包含“創新領航 ”，但該只產品在今年上半年并未重點配置科技創新領域
，而是重點配置了銀行、電力 、消費
、重卡等領域的個股。

　　截至今年二季度末，該只基金的前十大重倉股中 ，包含七只銀行股 。

　　截至9月2日
，該基金的今年以來收益為9.07%，在4490只同類基金中排名第4068 ，年內業績墊底
。不過拉長周期來看
，該基金業績表現尚可。截至9月2日，該基金的過去三年收益為5.29% ，在3125只同類基金中排名第1520 。

　　再以泰信互聯網+混合為例
，該只產品的今年以來收益僅為6.75%，在2280只同類基金中排名第1724
。

　　該只基金的名稱中雖包含“互聯網+
” ，但二季度末前十大重倉股多為食品飲料、銀行 、農業等板塊的股票。其中
，貴州茅臺為該只產品在二季度末的頭號重倉股，持倉比例達8.25% 。

　　與之形成鮮明對比的是 ，截至9月2日，鵬華中證移動互聯網指數(LOF)A的年內收益已達到30.14%
，西藏東財中證滬港深互聯網ETF成立不足三個月便獲得13.26%的收益
。

　　除上述兩只基金外，同樣存在風格漂移問題的北信瑞豐外延增長也業績不佳。截至9月2日 ，該只基金的年內收益為-0.80%
，在2280只同類基金中排名第2251 。

　　也有風格漂移基金業績領先，但業內人士提示風險

　　回顧過往 ，文娛等許多主題基金是在多年前板塊火熱時發行的。而當這些行業不再是市場熱點后
，這類產品的業績就常年低迷
。而為了爭取更多的收益，對于這些基金 ，部分基金經理在投資時已不再嚴格遵循主題
，而是根據市場熱點來制定投資策略。

　　在部分基金經理的風格漂移操作下，確實有一些產品實現了亮眼收益 。以中郵健康文娛靈活配置混合A為例 ，該只產品通過抓住人工智能
、軍工、黃金等板塊的投資機會實現了亮眼收益
。截至9月2日
，該只基金的年內收益達72.72%，在2280只同類基金中排名第35。

　　不過業內人士指出 ，風格漂移在短期內或許能通過抓住熱門板塊機會獲取收益，但這種操作會使得基金實際投資方向與投資者預期不符
，讓投資者難以對基金產品的風險收益特征形成穩定預期，可能會打亂投資者原本的資產配置計劃 。

　　此外 ，如果后續市場風格切換
，想通過布局主題基金來抄底某一板塊的投資者，就可能因投資了風格漂移的基金而無法享受板塊反彈的收益
。

（文章來源：財聯社）