在美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會上就勞動力市場風(fēng)險上升改變論調(diào)后，包括巴克萊 、法國巴黎銀行和德意志銀行在內(nèi)的國際大行紛紛調(diào)整預(yù)期 ，現(xiàn)在預(yù)測美聯(lián)儲9月份將降息25個基點
，年內(nèi)將降息兩次 。

　　鮑威爾在上周五的講話中強(qiáng)調(diào)了勞動力市場風(fēng)險
。他表示，勞動力市場面臨的“下行風(fēng)險正在上升” ，基于經(jīng)濟(jì)前景和風(fēng)險平衡的變化，美聯(lián)儲貨幣政策立場可能需要調(diào)整。

　　關(guān)于關(guān)稅對通脹的影響
，鮑威爾表示，一種“合理的基準(zhǔn)假設(shè) ”是 ，關(guān)稅會導(dǎo)致物價水平“一次性
”上漲
，但這些影響需要時間才能完全體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)中 。

　　市場普遍將此解讀為鮑威爾為美聯(lián)儲9月降息敞開了大門。

　　在鮑威爾講話后，巴克萊分析師在一份報告中將其對美聯(lián)儲的降息預(yù)期從2026年9月提前至2025年9月 ，稱鮑威爾的講話引入了“寬松傾向”
，提高了不降息的門檻
。

　　該行現(xiàn)在預(yù)計美聯(lián)儲今年將進(jìn)行兩次幅度為25個基點的降息，分別在9月和12月。

　　法國巴黎銀行也扭轉(zhuǎn)了長期以來對美聯(lián)儲按兵不動的預(yù)測 ，現(xiàn)在預(yù)測9月和12月將分別降息25個基點 。

　　“鮑威爾明確表示
，美聯(lián)儲打算在9月份進(jìn)行‘微調(diào)式’降息，除非數(shù)據(jù)另有指示
。 ”以Calvin Tse為首的法國巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道。

　　與此同時 ，麥格理和德意志銀行也調(diào)整了降息預(yù)期
，這兩家銀行現(xiàn)在預(yù)計，美聯(lián)儲9月和12月均將分別降息25個基點 。而此前 ，麥格理僅預(yù)計美聯(lián)儲9月降息一次，德意志銀行則預(yù)計12月降息一次
。

　　目前
，摩根士丹利和美國銀行是僅有的兩家預(yù)計美聯(lián)儲9月將按兵不動的華爾街主要投行。摩根士丹利表示，如果即將公布的勞動力和通脹數(shù)據(jù)證實經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走弱 ，則很可能降息 。

　　與此同時
，高盛和摩根大通重申了對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期，這與更廣泛的市場觀點一致 ，即疲軟的數(shù)據(jù)可能證明有理由放松政策
。

　　負(fù)責(zé)制定利率的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）定于9月16日和17日再次召開會議。

　　根據(jù)芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具
，目前市場預(yù)計9月政策會議降息25個基點的可能性為87%，高于鮑威爾發(fā)表講話前的75% 。

（文章來源：財聯(lián)社）