影石創新連續2個20cm漲停 ，報269.30元，續創歷史新高
，市值達1080億 。

　　影石創新“撒錢 ”犒勞員工 全球首款全景無人機前景幾何

　　近日，一則名為“影石創新老板給員工撒錢”的視頻在網絡中走紅并引發熱議。據稱 ，這場“狂歡
”背后
，是該公司全球首款8K全景無人機影翎Antigravity A1產品形態官宣，并正式開啟全球公測
。

　　對此 ，影石創新內部相關負責人今日（8月15日）向《科創板日報》記者表示
，公司剛發了新品全景無人機A1（即：影石創新全景無人機影翎Antigravity A1），研發同事們太辛苦 ，老板和項目組同事通過活動游戲給大家鼓氣。“是內部拍的視頻
，活動現場片段流傳出去了，可能有被誤讀風險” ，“我們確實是會給激勵的
，但肯定是正兒八經，老老實實的 。 ”

　　據影翎Antigravity官方介紹 ，A1目前處在公測階段，用戶可通過品牌官網申請體驗名額
，共同探索全景無人機玩法與功能的更多可能性
。產品預計于明年1月正式發售。

　　受此消息影響，截至今日（8月15日）收盤 ，影石創新股價20CM漲停
，報收于224.42元/股，總市值為899.9億元 ，動態市盈率為127.58倍 。

　　▍新品暫未正式發售前期投入將在報表中體現

　　影石創新于今年6月登陸科創板
，作為智能影像設備領域的頭部企業之一，近年來業績增速較快
。2022至2024年 ，該公司營業收入從20.41億元飆升至55.74億元
，近三年復合增長率達65.25%。其中，2024年 ，其營業收入同比增長53.29% 。

　　上市僅兩個多月
，其官宣布局FPV無人機市場，是否影響公司業績表現？如何面對新賽道的行業競爭？對于這些問題 ，《科創板日報》記者今日（8月15日）致電影石創新證券部，并取得其相關回應
。

　　“公司布局FPV業務已有幾年了。
”影石創新證券部工作人員向《科創板日報》記者表示
，FPV無人機作為公司新項目會產生較多的費用支出，如：研發費用和營銷費用的增長等 ，但公司其他在售項目的銷售或研發費用并未受影響 。

　　上述人士進一步表示
，“由于影翎Antigravity A1產品并未正式發售，目前并不能產生實際收入 ，幫公司實現現金回流
。FPV無人機業務作為新項目
，公司提前布局相關研發，因此相關費用會提前在報表中體現出來。”

　　其招股書顯示 ，2025年第一季度
，影石創新營收為13.55億元，同比增加40.70%；歸母凈利潤1.76億元 ，同比減少2.50%
，主要系持續推進全新產品線開發、關鍵技術升級及技術版圖拓展，研發投入持續加大 。

　　有相關領域投資人向《科創板日報》記者表示 ，影石創新上市后加速FPV領域布局，初期資源投入對業績形成階段性壓力。但此舉為戰略性布局
，預計無人機業務或成其第二增長曲線
。短期利潤承壓符合科技企業“投入換市場 ”的典型成長路徑，長期看有助于突破全景相機單一品類依賴 ，構建多元化競爭壁壘。

　　另有戰略定位專家持較為相同觀點
，其表示，影石創新上市后開辟FPV新戰線 ，初期投入雖帶來成本壓力
，但憑借精準市場定位與產品創新，營收實現增長 ，凈利潤雖有波動但整體向好
，說明資源投入未嚴重侵蝕業績，反而為長期發展注入新動力 。

　　▍瞄準全景無人機差異化賽道填補市場小空缺

　　《科創板日報》記者注意到 ，近年來
，FPV四旋翼無人機市場增速有所放緩
。QYResearch數據顯示，2023年FPV四旋翼無人機市場規模為2.42億美元 ，預計2030年達8.84億美元，年復合增長率為18.6%。盡管市場仍在擴張
，但增速較前期（2019-2023年的復合增長率36.12%）明顯放緩 。

　　上述投資人表示，FPV無人機市場呈現高度擁擠且競爭白熱化特征
。全球市場規模持續擴張 ，頭部廠商如：大疆 、哈博森科技、翼飛智能等占據主導地位
，CR5集中度較高，形成寡頭競爭格局。

　　面對激烈市場競爭 ，影石創新將目光瞄準全景無人機差異化賽道 。上述影石創新證券部工作人員表示
，“公司全景無人機產品視角，相對于傳統的無人機會更廣 ，后期可在360度畫面中自由選取理想視角
。
”

　　“影石創新主要是以全景影像技術為核心
，打造獨特產品路線。消費端，不僅有全景相機滿足多元拍攝需求 ，還推出運動相機適配極限場景；專業端
，提供VR內容制作整套方案，形成從消費到專業的全鏈路布局 。”上述專家表示
。

　　對于當前市場競爭情況 ，上述影石創新證券部工作人員進一步表示，“無人機市場已有大疆這樣的龍頭企業
，公司非常尊敬對手。影翎Antigravity A1是基于公司全景領域核心能力突出推出的產品，為填補市場的小空缺 。因產品目前暫未發售 ，暫未觀察到其他品牌應對情況
，具體市場競爭情況仍有待觀察。 ”

　　在前述投資人看來，FPV無人機市場催生大量中小企業涌入 ，尤其在2000元以下價位段展開激烈角逐
，導致中低端市場同質化嚴重，價格戰成為主要競爭手段
。技術迭代加速（如：4K圖傳普及
、低延遲傳輸突破50ms）推動行業向專業化與場景化方向分化 ，但北美、歐洲及亞太三大市場的細分需求仍未被充分滿足
，為差異化競爭預留空間。

　　Global Info Research在行業報告《2024年全球市場穿越機 (FPV 四旋翼無人機) 總體規模 、主要生產商
、主要地區、產品和應用細分研究報告》中表示，大疆 、道通無人機
、Parrot等頭部企業2019-2024年的在FPV市場領域毛利率降低 。通過加權計算主要廠商的毛利率 ，行業整體平均毛利率從2020年的45%降至2024年的32%
。