【導讀】百濟神州遭高瓴減持

　　5月14日晚間，百濟神州公告稱 ，公司股東HHLR Fund, L.P.和Hillhouse BGN Holdings Limited告知公司
，5月9日，HHLR Fund, L.P.及其聯屬實體減持公司境外流通股股份1600萬股 ，導致持股總數減少至6855.11萬股，持股比例從6.03%變更為4.89%
，不再為公司持股5%以上股東 。

　　據了解，HHLR為高瓴旗下投資二級市場的平臺
。若以百濟神州港股5月9日的收盤價140.4港元/股計算 ，高瓴此次套現金額約為22.46億港元。

　　曾是高瓴重倉股

　　這并非高瓴第一次減持 。

　　3月6日
，百濟神州公告股東HHLR Fund, L.P.和Hillhouse BGN Holdings Limited（以下合稱HHLR Fund, L.P.及其聯屬實體）在3月3日至3月4日通過大宗交易方式合計減持百濟神州H股3224萬股。

　　若以百濟神州港股3月4日的收盤價152.1港元/股計算，高瓴套現的金額約為49億港元
。完成上述減持后 ，高瓴持有的百濟神州H股股份數量從1.25億股減少至9280.57萬股
，持股比例從8.97%減少至6.66%。

　　此外，去年12月初 ，高瓴減倉1784.25萬股百濟神州
，高瓴從百濟神州的第二大股東降為第三大股東，不過彼時仍持有9.03%的股份 。

　　高瓴一直重倉百濟神州 ，在其上市之前
，高瓴共參與和支持了百濟神州的8輪融資，是百濟神州在中國唯一的全程領投投資人
。

　　極具代表性的是 ，2020年7月高瓴參與了百濟神州的股權融資。當時，百濟神州完成了20.8億美元的股權融資
，高瓴資本作為錨定投資者認購了其中不低于10億美元的份額 。此次融資是全球生物制藥領域最大的股權融資之一
。

　　不過，近年來 ，高瓴持續減持。2023年6月8日至2024年12月2日期間
，高瓴曾通過集中競價和大宗交易方式合計減持百濟神州境外流通股股份2199.73萬股 。

　　一季報虧損大幅收窄

　　股價一度漲近70%

　　百濟神州上市多年，始終未實現盈利 ，今年一季報卻格外亮眼
。

　　5月13日
，百濟神州發布2025年第一季度報告。報告期內，公司實現營收約80.48億元 ，同比增長50.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9450.3萬元
，去年同期虧損19.08億元，今年一季度虧損大幅收窄 。

　　針對虧損收窄的原因 ，百濟神州在一季報中表示
，主要由于產品收入增長和費用管理推動了經營效率的提升
。

　　公司表示，一季度 ，澤布替尼膠囊在美國銷售額總計達40.41億元，同比增長61.9%
，首次位居美國BTK抑制劑領域市場份額首位，占公司總營收的一半。歐洲銷售額總計8.36億元 ，同比增長75.4% 。中國銷售額總計5.9億元
，同比增長43.1%。

　　同時，替雷利珠單抗銷售額總計12.45億元 ，同比增長19.3%
。銷售額增長主要得益于在中國獲批新適應癥納入醫保所帶來的新增患者需求以及藥品進院數量的增加。

　　值得注意的是
，美國時間5月12日，美國總統特朗普在社交平臺宣布計劃簽署一項行政命令 ，降低美國的處方藥價格 。該政策預計能使藥價下降30%～80%
，使美國藥品價格與全球最低價國家相同
。

　　受上述消息影響，百濟神州A股在5月12日單日跌超9%。不過 ，由于今年一季度銷售放量
，百濟神州的股價一度漲近七成 。

（文章來源：中國基金報）