下周 ，全球投資者將把目光聚焦在美國(guó)懷俄明州的杰克遜霍爾
，美聯(lián)儲(chǔ)將在那里召開(kāi)年度政策研討會(huì)，并對(duì)未來(lái)的降息路徑給出新的線(xiàn)索 。

　　按照日程 ，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于北京時(shí)間下周五晚22點(diǎn)發(fā)表講話(huà)
。除了經(jīng)濟(jì)前景展望外，今年他還會(huì)提及五年一度的美聯(lián)儲(chǔ)政策框架審議。鮑威爾此前也表示
，政策評(píng)估可能會(huì)在8月或9月完成并公布結(jié)果 。

　　美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)有的政策框架源自2020年的修訂，眼下最受詬病的是“非對(duì)稱(chēng)平均通脹目標(biāo)”——在低利率環(huán)境下 ，允許通脹在一段時(shí)間內(nèi)高于2%的政策目標(biāo)。有批評(píng)聲指出
，美聯(lián)儲(chǔ)在上一輪通脹大潮前動(dòng)作“太慢 ”，原因就是受到政策框架拖累
。

　　鑒于鮑威爾的杰克遜霍爾講話(huà)曾在2022年引發(fā)美股持續(xù)下跌 ，沒(méi)有美股投資者敢小瞧這個(gè)通常只有十來(lái)分鐘的講話(huà)。

（來(lái)源：TradingView）

　　鮑威爾發(fā)表演講之際
，恰逢美股市場(chǎng)在9月降息的共識(shí)下沖刺歷史新高 。疊加近期疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)和PPI異常飆升，投資者將密切關(guān)注鮑威爾對(duì)貨幣政策路徑的任何表述
。

　　摩根士丹利財(cái)富管理的應(yīng)用股票顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)主管Andrew Slimmon表示 ，近期受益于降息的個(gè)股位于美股市場(chǎng)的最大贏家行列
，例如房屋建筑商 、周期性股票
、工業(yè)類(lèi)和材料類(lèi)公司。

　　他補(bǔ)充道：“我越是看到住宅建筑商股的反彈，就越覺(jué)得市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息 ，這意味著如果在杰克遜霍爾有任何暗示稱(chēng)這不會(huì)發(fā)生
，市場(chǎng)將更容易遭遇拋售 。
”

　　在關(guān)鍵講話(huà)前，美聯(lián)儲(chǔ)將在北京時(shí)間下周四凌晨發(fā)布上次議息會(huì)議的紀(jì)要
。鑒于7月議息出現(xiàn)自1993年以來(lái)首次有兩位美聯(lián)儲(chǔ)理事同時(shí)投反對(duì)票的情況 ，文件措辭將受到市場(chǎng)密切審視。

　　下周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，則相對(duì)平淡 。

　　美國(guó)、歐元區(qū)以及歐洲多國(guó)的8月PMI數(shù)據(jù)將在下周出爐
，為關(guān)稅如何影響全球經(jīng)濟(jì)提供最新指引
。英國(guó)將披露7月CPI數(shù)據(jù)，若通脹強(qiáng)于預(yù)期 ，已經(jīng)陷入嚴(yán)重分裂的英國(guó)央行很有可能就此暫停降息。就在市場(chǎng)最新開(kāi)始揣測(cè)日本央行可能提前加息之際
，下周五該國(guó)將公布最新通脹數(shù)據(jù) 。

　　財(cái)報(bào)層面，美股市場(chǎng)下周將迎來(lái)零售商集體披露業(yè)績(jī) ，作為受到關(guān)稅直接沖擊又直面美國(guó)消費(fèi)者的行業(yè)
，他們對(duì)于關(guān)稅沖擊的描述將備受關(guān)注
。此外，一批中國(guó)投資者相當(dāng)熟悉的中概明星股也將披露業(yè)績(jī)。

　　科技巨頭層面 ，谷歌將在北京時(shí)間下周四凌晨1點(diǎn)舉行新品發(fā)布活動(dòng)
，屆時(shí)將推出多款智能手機(jī) 。雖然谷歌在手機(jī)硬件市場(chǎng)的占有率不高，但作為AI產(chǎn)業(yè)巨頭 ，谷歌料將在蘋(píng)果9月發(fā)布會(huì)前大秀一把安卓手機(jī)的前沿AI玩法。

　　而在上述提到的一切事件開(kāi)始前
，全球市場(chǎng)將密切關(guān)注地緣政治的演變
。繼周五美俄領(lǐng)導(dǎo)人舉行會(huì)談后，下周一烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基將再度訪(fǎng)問(wèn)白宮。截至發(fā)稿 ，在俄烏停戰(zhàn)的關(guān)鍵問(wèn)題上，澤連斯基與特朗普仍存在明顯分歧 。

　　下周重要財(cái)經(jīng)事件概覽（北京時(shí)間）

　　周一（8月18日）：烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基訪(fǎng)問(wèn)美國(guó)

　　周二（8月19日）：美國(guó)7月新屋開(kāi)工總數(shù)

　　周三（8月20日）：中國(guó)一年期/五年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率 、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議、歐元區(qū)7月CPI終值

　　周四（8月21日）：谷歌Pixel發(fā)布會(huì)
、美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要、歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI 、美國(guó)8月標(biāo)普全球制造業(yè)/服務(wù)業(yè)PMI初值

　　周五（8月22日）：日本7月CPI
、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會(huì)上發(fā)表講話(huà)