A股三大指數(shù)今日集體收漲，滬指站上3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。截止收盤 ，滬指漲0.86%
，收?qǐng)?bào)3403.95點(diǎn)；深證成指漲0.64%，收?qǐng)?bào)10354.22點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.01% ，收?qǐng)?bào)2083.14點(diǎn) 。滬深兩市成交額達(dá)到13167億
，較昨日小幅放量252億
。

　　行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，保險(xiǎn)、證券 、多元金融板塊大漲 ，航運(yùn)港口
、物流行業(yè)、化纖行業(yè)漲幅居前，光伏設(shè)備 、貴金屬
、航天航空板塊跌幅居前。

　　個(gè)股方面
，上漲股票數(shù)量超過2300只，近百股漲停 。金融股走強(qiáng) ，中國人保、紅塔證券 、錦龍股份、瑞達(dá)期貨漲停
。港口
、物流股集體大漲
，寧波海運(yùn)等多股漲停。化工股持續(xù)活躍，中毅達(dá)等漲停 。下跌方面 ，光伏概念股集體調(diào)整
，東方日升等跌超5%。

　　行業(yè)資金流向：43.70億凈流入證券

　　行業(yè)資金方面，截至收盤 ，證券、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù) 、保險(xiǎn)等凈流入排名靠前
，其中證券凈流入43.70億
。

　　凈流出方面，汽車零部件
、航空航天、光伏設(shè)備等凈流出排名靠前 ，其中汽車零部件凈流出18.62億元。

　　今日要聞

　　A股午后突然飆漲 大金融因何爆發(fā)？

　　從結(jié)構(gòu)上看
，大金融是市場(chǎng)上漲的主力，航運(yùn)物流則因經(jīng)貿(mào)利好繼續(xù)上漲 。那么 ，大金融上漲究竟是何緣故？與公募新規(guī)可能存在一定關(guān)聯(lián)
。首先，華西證券認(rèn)為
，公募基金在銀行板塊的配置比例大約3.49%，相較于滬深300指數(shù)權(quán)重低配9.99個(gè)百分點(diǎn) ，相較于中證800指數(shù)權(quán)重低配6.99個(gè)百分點(diǎn)；其次
，國金證券認(rèn)為，公募基金新規(guī)也有望驅(qū)動(dòng)資金流向券商板塊。

　　落實(shí)中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談重要共識(shí) 中方調(diào)整對(duì)美加征關(guān)稅措施

　　國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布公告 ，自5月14日12時(shí)01分起
，調(diào)整《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅的公告》（稅委會(huì)公告2025年第4號(hào)）規(guī)定的加征關(guān)稅稅率，由34%調(diào)整為10% ，在90天內(nèi)暫停實(shí)施24%的對(duì)美加征關(guān)稅稅率 。自5月14日12時(shí)01分起
，停止實(shí)施《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施的公告》（稅委會(huì)公告2025年第5號(hào)）和《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施的公告》（稅委會(huì)公告2025年第6號(hào)）規(guī)定的加征關(guān)稅措施
。

　　特朗普準(zhǔn)備撕碎拜登出口紅線 阿聯(lián)酋有望獲準(zhǔn)購買百萬枚英偉達(dá)芯片

　　據(jù)媒體報(bào)道，知情人士透露 ，特朗普政府正考慮達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議
，將允許阿聯(lián)酋進(jìn)口超過100萬枚英偉達(dá)的先進(jìn)芯片，這一數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了拜登政府人工智能芯片出口規(guī)定的限制。知情人士表示 ，按照當(dāng)前的計(jì)劃，從現(xiàn)在起至2027年
，阿聯(lián)酋每年可以進(jìn)口50萬枚最先進(jìn)的芯片 。報(bào)道還強(qiáng)調(diào)，美國和阿聯(lián)酋的協(xié)議仍在談判中 ，內(nèi)容可能會(huì)有所變化
。

　　事關(guān)降息！美聯(lián)儲(chǔ)突變！高盛大幅推遲降息時(shí)間預(yù)期

　　在貿(mào)易緊張局勢(shì)緩和后
，華爾街大行和利率市場(chǎng)上的交易員們紛紛降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的押注。其中，高盛將美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間的預(yù)期大幅推遲 ，推后至今年12月；巴克萊也預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月降息
，此前預(yù)期為7月；花旗則將美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間預(yù)期推后一個(gè)月 。

　　MSCI5月指數(shù)審議：A股新增5只標(biāo)的

　　北京時(shí)間5月14日凌晨，國際指數(shù)編制公司MSCI公布了其2025年5月的指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果
。本次調(diào)整中 ，MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)新增30只個(gè)股
，其中包括芯原股份 、百利天恒
、惠泰醫(yī)療、光線傳媒 、海思科等5只A股標(biāo)的。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　中金公司：關(guān)稅擾動(dòng)不改中美資產(chǎn)重估

　　中金研報(bào)稱，美國超預(yù)期關(guān)稅政策擾動(dòng)全球市場(chǎng) ，但中國市場(chǎng)韌性較強(qiáng) 。往前看
，國內(nèi)政策對(duì)沖力度加大
、全球資金再平衡、以及弱美元環(huán)境下，中國資產(chǎn)重估趨勢(shì)或延續(xù)。首先 ，國內(nèi)進(jìn)入政策加速期，未來貨幣和財(cái)政政策仍有發(fā)力空間
。國內(nèi)穩(wěn)增長政策有望進(jìn)一步發(fā)力
，提振內(nèi)需或是未來穩(wěn)增長政策的主要內(nèi)容，關(guān)注內(nèi)需改善對(duì)順周期板塊的拉動(dòng)。其次 ，特朗普“大重置 ”下
，全球資金再平衡有望為中國資產(chǎn)帶來海外增量資金 。最后，弱美元周期利好新興市場(chǎng) ，特別是國內(nèi)成長風(fēng)格
。國內(nèi)正逐步形成較低的利率 、穩(wěn)定的增長預(yù)期
、以及新技術(shù)快速發(fā)展等有利于成長風(fēng)格的宏觀環(huán)境。

　　德邦證券：繼續(xù)看多A股
，看好內(nèi)需、貿(mào)易恢復(fù) 、科技三大主線

　　德邦證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程強(qiáng)表示，本次中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展 ，大幅降低雙邊關(guān)稅水平
，超出市場(chǎng)預(yù)期 。當(dāng)下，關(guān)稅的轉(zhuǎn)機(jī)、國內(nèi)政策對(duì)沖都是市場(chǎng)重新加速上行的關(guān)鍵因素 ，有望帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好重新上行
。程強(qiáng)表示
，繼續(xù)看多A股，行業(yè)配置維持三條主線：一是內(nèi)需主線 ，推薦消費(fèi)
、建筑、建材 、金融和地產(chǎn)；二是全球供需再平衡，貿(mào)易恢復(fù)是剛需
，利好油氣運(yùn)輸；三是中長期主線的科技超跌反彈。不少科技股仍接近或大幅低于春季躁動(dòng)以前的位置，主要分布在半導(dǎo)體
、光學(xué)光電子、軟件開發(fā) 、消費(fèi)電子
、元件等行業(yè) ，建議關(guān)注在關(guān)稅博弈中可能受益國產(chǎn)替代核心環(huán)節(jié) 。

　　中信證券：關(guān)注A+H兩地上市浪潮帶來的A股資產(chǎn)港股重估的階段性機(jī)遇

　　中信證券研報(bào)稱
，2024年四季度開始大量A股上市公司尋求A+H兩地上市，并且趨勢(shì)在不斷增強(qiáng) ，僅2025年4月單月披露港股上市計(jì)劃的公司數(shù)量及市值總和就已超過2025年一季度
，A股公司的港股發(fā)行潮預(yù)計(jì)將發(fā)生在2025年下半年
。從披露上市到正式IPO之前，公司股價(jià)或因?qū)ν饨涣魇站o表現(xiàn)平淡 ，伴隨港股IPO后積極的信息逐漸釋放
，股價(jià)和預(yù)期可能同步上漲。