8月7日，A股三大指數震蕩分化 ，滬指探底回升翻紅，截至收盤
，上證指數漲0.16%，深證成指跌0.18% ，創業板指跌0.68%。全市場超3000只個股下跌
，成交金額超1.8萬億元 。

　　盤面上，半導體芯片股走強 ，東芯股份 、富滿微、盈方微等多股漲停。稀土永磁概念午后走強
，寧波韻升
、正海磁材漲停
。醫療器械、倉儲物流 、IP經濟
、衛星導航概念等板塊也漲幅居前，航空、鋼鐵 、多元金融等板塊跌幅居前。

　　美國總統特朗普周三（當地時間6日）表示 ，美國將對芯片和半導體征收約100%的關稅
，但不針對“在美國建廠”的公司 。他特別強調，如果在美國制造 ，將不收取任何費用
。華福證券認為
，美國未來會進行更加嚴格的半導體設備和零部件出口管制，這將進一步推進國產設備和零部件自主可控的緊迫性 ，利好相關產業鏈。中信證券指出，當前半導體周期仍處于上行通道
，其中AI持續強勁，泛工業接棒消費電子也進入復蘇階段 。展望未來 ，AI仍將是半導體產業向上成長的最大驅動力
，一方面云端AI需求持續，另一方面終端AI應用有望加速落地
。

　　中信證券：當前半導體周期仍處于上行通道

　　當前半導體周期仍處于上行通道 ，其中AI持續強勁
，泛工業接棒消費電子也進入復蘇階段。展望未來，AI仍將是半導體產業向上成長的最大驅動力 ，一方面云端AI需求持續
，另一方面終端AI應用有望加速落地，并且中國半導體廠商在后續AI產業發展過程中的受益程度有望顯著提升 ，從上市公司的角度其投資邏輯具體可以分為兩條主線
，其中云端看國產替代，終端看下游增量 。

　　申港證券：中美AI競爭或進入全球輸出標準和各自高端算力芯片的競爭階段

　　中美AI競爭或進入全球輸出標準和各自高端算力芯片的競爭階段 ，其后續出口管制措施或進一步限制我國芯片
、半導體制造設備、材料等環節進口
。據悉，國產芯片龍頭企業在積極推動制造設備國產化替代
，以減少對外國設備的依賴。建議關注自主可控技術突破 、國產代工良率提升
、傳統半導體周期復蘇的提振 。

　　華福證券：國產設備和零部件自主可控迫在眉睫

　　近期，特朗普政府發布了《美國AI行動計劃》 ，旨在通過放寬監管和擴大數據中心能源供應
，來加速美國人工智能的發展
。這一計劃主要目的之一是讓美國硬件和軟件成為全球AI創新的“標準 ”平臺。由此可以看出美國未來會進行更加嚴格的半導體設備和零部件出口管制，這將進一步推進國產設備和零部件自主可控的緊迫性 ，利好相關產業鏈 。

　　天風證券：全球半導體增長延續樂觀增長走勢

　　2025年
，全球半導體增長延續樂觀增長走勢，2025年AI驅下游增長。同時 ，政策對供應鏈中斷與重構風險持續升級
，二季度各環節公司業績預告亮眼，展望三季度半導體旺季期 ，建議關注存儲/功率/代工/ASIC/SoC業績彈性
。

　　開源證券：當前半導體周期或進入上行階段

　　當前半導體周期或進入上行階段
，具備從“預期修復”走向“景氣驗證
”的條件。相較上輪消費電子驅動，本輪疊加AI算力需求 ，景氣斜率與需求上限有望提升 。全球半導體行業正處于“成長加速期”的早中期階段，AI需求成為本輪周期核心動能
，GPU、HBM等高端芯片景氣持續走高，PC 、智能手機與汽車等傳統終端溫和修復
。

　?。ū疚牟粯嫵扇魏瓮顿Y建議 ，投資者據此操作
，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎）

（文章來源：東方財富研究中心）