5月13日 ，A股盤中沖高回落
，深證成指 、創(chuàng)業(yè)板指翻綠，北證50指數(shù)跌近1% ，場(chǎng)內(nèi)超3200股飄綠。

　　行業(yè)板塊漲少跌多
，航運(yùn)港口
、光伏設(shè)備、銀行 、美容護(hù)理板塊漲幅居前，航天航空
、船舶制造、小金屬 、計(jì)算機(jī)設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備
、通信設(shè)備板塊跌幅居前 。

　　近期 ，一篇頭部硅料廠商聯(lián)合減產(chǎn)挺價(jià)的“小作文 ”開始流傳，根據(jù)“小作文
”內(nèi)容
，六家行業(yè)巨頭正計(jì)劃通過專項(xiàng)基金收并購(gòu)存量產(chǎn)能及存貨，即硅料“收儲(chǔ)”
。盡管這一“小作文 ”的真實(shí)性仍不清晰 ，但背后隱含的硅料市場(chǎng)的供需博弈早已被注意到。國(guó)金證券表示
，預(yù)計(jì)2025年光伏新增裝機(jī)維持10%至15%左右的增速，光伏新增裝機(jī)區(qū)域分布也將持續(xù)多元化；中信建投指出 ，光伏行業(yè)報(bào)表端底部已經(jīng)出現(xiàn)
，預(yù)計(jì)盈利能力進(jìn)一步惡化概率較小；東吳證券認(rèn)為，中東產(chǎn)能布局興起 ，國(guó)產(chǎn)設(shè)備商迎出海機(jī)遇 。

　　國(guó)金證券：光伏新增裝機(jī)區(qū)域分布將持續(xù)多元化

　　預(yù)計(jì)2025年光伏新增裝機(jī)維持10%至15%左右的增速
，光伏新增裝機(jī)區(qū)域分布也將持續(xù)多元化
。其中，中東、中亞 、南亞
、拉美、非洲等地區(qū)因能源轉(zhuǎn)型 、日照資源優(yōu)勢(shì)等因素 ，有望在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)
，從而帶動(dòng)光伏裝機(jī)需求持續(xù)增長(zhǎng)。

　　中信建投：光伏行業(yè)底部已經(jīng)出現(xiàn)

　　從2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)情況來看，光伏行業(yè)盈利能力明顯回落 。光伏行業(yè)報(bào)表端底部已經(jīng)出現(xiàn) ，四季度大量固定資產(chǎn)減值以及一季度東南亞雙反影響已體現(xiàn)至報(bào)表，預(yù)計(jì)盈利能力進(jìn)一步惡化概率較小。從產(chǎn)能端來看
，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿受低盈利影響已明顯下降，固定資產(chǎn)增速預(yù)計(jì)未來一年將大幅回落 ，但存量產(chǎn)能仍明顯高于需求
，行業(yè)后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注上游去庫(kù)以及產(chǎn)能出清進(jìn)度
。

　　東吳證券：國(guó)產(chǎn)光伏設(shè)備商迎出海機(jī)遇

　　中東產(chǎn)能布局興起，國(guó)產(chǎn)設(shè)備商迎出海機(jī)遇。中東地區(qū)的光伏需求預(yù)計(jì)將顯著增長(zhǎng) ，2027年裝機(jī)量有望突破35GW 。傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)正在逐步從依賴石油和天然氣的單一能源和財(cái)政收入結(jié)構(gòu)
，向多元化
、清潔和可持續(xù)的能源體系轉(zhuǎn)型
。在此背景下，特別是在沙特的“Vision 2030
”計(jì)劃的推動(dòng)下 ，中東地區(qū)的光伏裝機(jī)量預(yù)計(jì)到2027年將增長(zhǎng)至29-35 GW。乘“一帶一路”與中東能源轉(zhuǎn)型之風(fēng)
，國(guó)產(chǎn)設(shè)備商迎出海機(jī)遇 。

　　西部證券：市場(chǎng)推動(dòng)企業(yè)探索儲(chǔ)能配置等新模式

　　2025年一季度，全國(guó)光伏新增并網(wǎng)59.71GW ，同比增長(zhǎng)30.5%
，其中分布式光伏36.31GW，同比增長(zhǎng)43.4%；風(fēng)電新增裝機(jī)14.62GW ，同比增長(zhǎng)17.2%
。 此外，歐洲突發(fā)大面積停電事件凸顯電網(wǎng)脆弱性
，戶儲(chǔ)及工商儲(chǔ)的智能調(diào)節(jié)功能需求有望提振，市場(chǎng)推動(dòng)企業(yè)探索儲(chǔ)能配置等新模式。

　　國(guó)元證券：光伏行業(yè)積極信號(hào)持續(xù)醞釀

　　24Q4光伏企業(yè)充分計(jì)提資產(chǎn)減值輕裝上陣 ，板塊業(yè)績(jī)底部夯實(shí) 。隨著搶裝潮來臨3月排產(chǎn)提升
，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格反彈、庫(kù)存下降趨勢(shì)明確，行業(yè)積極信號(hào)持續(xù)醞釀 ，建議關(guān)注前期回調(diào)充分 、α明確的玻璃
、電池片
，其次是新技術(shù)及主鏈頭部廠商
。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作 ，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)
，投資需謹(jǐn)慎 。)

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）