美國芯片巨頭高通 ，突遭“空襲”！

　　周四美股盤前
，手機芯片制造商高通的股價一度大跌超7% 。稍早前，高通在財報中向投資者發(fā)出警告稱 ，公司的調制解調器業(yè)務可能會失去蘋果這個客戶
。

　　此外
，第三財季（截至6月29日），高通的智能手機芯片業(yè)務收入低于市場預期。當季 ，公司與手機相關的銷售額為63.3億美元
，此前分析師預估為64.8億美元 。

　　值得注意的是，高通還面臨另外一則“利空 ”——半導體關稅
。美國總統(tǒng)特朗普曾多次威脅 ，將對進口半導體征稅。有分析指出，這可能會擾亂供應鏈并損害高通的手機收入 。

　　周四美股開盤后
，高通大跌近4%
。納指漲1.5%，道指漲0.2% ，標普500指數漲0.8%。值得關注的是
，微軟股價開盤上漲8%，市值突破4萬億美元 ，成為全球第二家市值突破4萬億美元的公司
，達到4.1萬億美元，比上一交易日收盤增加了3000億美元 。

　　芯片巨頭的利空

　　當地時間7月30日 ，高通發(fā)布了截至6月29日的第三財季財報
，公司當季營收為103.7億美元，同比增長10% ，不及分析師平均預期的106.2億美元；調整后凈利潤為26.7億美元
，同比增長25%；調整后每股收益為2.77美元，好于分析師平均預期的2.72美元。

　　具體業(yè)務方面 ，高通的QCT部門（主要是芯片業(yè)務）第三財季營收為89.93億美元，同比增長11%
。其中
，手機芯片業(yè)務的營收為63.28億美元，同比增長7% ，不及分析師平均預期的64.8億美元；汽車芯片業(yè)務的營收為9.84億美元
，同比增長21%；物聯(lián)網業(yè)務的營收為16.81億美元，同比增長24%。

　　高通表示 ，預計截至9月的第四財季營收將在103億至111億美元之間
，分析師平均預期為106億美元 。其中，QCT部門營收預計在90億到96億美元之間
。預計第四財季每股收益為2.75美元至2.95美元 ，而市場普遍預測為2.82美元。

　　在財報中
，高通發(fā)出警告稱，未來幾年 ，公司的調制解調器業(yè)務將失去蘋果這個客戶
，因為蘋果在未來的設備中轉向使用自研的調制解調器芯片 。這一消息披露后，高通股價在周四美股盤前大幅下挫 ，盤中最低觸及147.36美元，較周三收盤價下跌7.36%
。截至記者發(fā)稿時
，高通股價跌幅仍超過6%。

　　此前，高通每年從與蘋果的芯片合作中獲取50多億美元的收入 。2017年 ，蘋果質疑高通“雙重收費
”
，在全球范圍內提起訴訟
。2019年，蘋果與高通達成和解 ，彼時簽署了為期6年的專利授權協(xié)議
，前者繼續(xù)向后者購買基帶芯片。同樣是在2019年，蘋果耗資10億美元 ，收購英特爾的基帶芯片部門
，獲得超過17000項專利和超過2200名員工，大大增強了研發(fā)力量與技術儲備 。不過 ，蘋果自身的芯片研發(fā)進度不及預期
。2024年2月份
，高通表示，蘋果已將與高通的調制解調器芯片（基帶芯片）許可協(xié)議延長至2027年3月 ，即延長了2年。

　　2025年2月份，蘋果公司推出了新一代“低廉”iPhone新品—iPhone 16e
，除了帶來了更低的價格以及蘋果AI門檻外，還搭載了蘋果自研的蜂窩網絡調制解調器芯片Apple C1 。據報道 ，這是蘋果在為與高通分手做準備。分析師郭明錤爆料稱
，今年9月份登場的iPhone 17 Air也將配備C1
。有媒體指出，在合同到期后 ，高通大概率會完全退出蘋果的供應鏈。

　　近期
，高通公司CEO安蒙回應外界擔憂稱，“公司已不再將蘋果的業(yè)務作為未來發(fā)展的關鍵依賴 ，如果未來沒有新的合同
，那也沒有關系 。 ”

　　當地時間7月30日，高通首席財務官Akash Palkhiwala表示 ，公司正通過拓展非手機市場（如汽車和IoT）
，以及深化與其他安卓手機客戶的合作，以對沖蘋果訂單可能減少的風險
。據高通介紹 ，公司第三財季非蘋果客戶的芯片部門收入增長了15%以上。“展望未來，我們在汽車和物聯(lián)網領域的增長機會遠遠超過蘋果的收入規(guī)模 。
”Akash Palkhiwala說道
。

　　還面臨半導體關稅沖擊

　　有分析師表示
，美國總統(tǒng)特朗普對半導體行業(yè)提出的關稅威脅，已經成為一種風險 ，可能會擾亂供應鏈
，損害高通的手機收入，這增加了高通的壓力。

　　盡管智能手機和半導體芯片迄今為止一直免征這些關稅 ，但特朗普最近警告稱
，他將“很快宣布對半導體征收關稅”，這引發(fā)了人們對特定行業(yè)關稅的擔憂 。

　　當地時間7月27日 ，美國商務部長霍華德·盧特尼克宣布
，特朗普政府將在兩周內公布針對半導體進口的國家安全調查結果
。這一調查是根據《1962年貿易擴展法》第232條進行的，旨在評估外國半導體及其衍生產品對美國國家安全的影響。

　　特朗普此前曾多次暗示將對進口半導體征收高額關稅 ，稅率可能高達25%至100% 。今年4月
，他曾在社交媒體上發(fā)文稱：“在即將進行的國家安全貿易調查中，我們將關注半導體和整個電子供應鏈
。 ”7月8日 ，特朗普再次表示，“我們將宣布對藥品 、芯片和其他大宗商品征收關稅。
”

　　巴克萊在最新研報中稱
，美國232條半導體關稅征收時間窗口已基本明確：最可能在8月中旬之后實施，最遲不超過9月 。該行分析師指出 ，需要警惕的是
，市場當前對25%一律征稅的樂觀預期可能過于理想化，實際稅率可能采用遞增模式 ，影響超出市場預期。

　　巴克萊補充道
，AI芯片和半導體設備也面臨征稅風險，并強調關稅將對2025年下半年至2026年的芯片需求造成重大沖擊
。

　　近日 ，荷蘭光刻機巨頭阿斯麥（ASML）也發(fā)出警告稱
，受美關稅政策影響，該公司可能無法在2026年實現增長。阿斯麥首席執(zhí)行官富凱表示 ，該公司仍在為2026年的增長努力
，但目前無法保證這一點 。

　　阿斯麥表示，與整個半導體行業(yè)一樣 ，阿斯麥公司越來越容易受到美國潛在貿易限制的影響
。地緣政治不確定性加劇，尤其是在4月之后
，該公司的機器及其生產的芯片價格出現上漲，市場環(huán)境依然充滿挑戰(zhàn)。

（文章來源：券商中國）