熱門期貨品種的調整仍在繼續！

　　28日晚間
，夜盤交易時段，多個期貨品種在日盤交易跌停的基礎上 ，出現進一步調整。其中
，焦煤跌幅一度超11%，玻璃跌幅一度超8% ，純堿跌幅一度超5% 。

　　28日下午收盤
，焦煤
、玻璃、純堿 、工業硅
、焦炭、碳酸鋰期貨主力合約均收于跌停板
。

　　隨著資金退潮，黑色系產品和基建類產品的調整仍未結束。在期貨市場調整的同時 ，現貨市場也出現同步回落
，鋼鐵焦炭等現貨價格出現降溫 。山西一家煤焦企業人士告訴記者，在上周五夜盤大跌的情況下 ，現貨市場情緒有所降溫
，市場交投也趨于謹慎，部分漲幅較大的焦煤競拍價格下跌 ，流拍率有上升跡象
。

　　另外，根據我的鋼鐵網統計
，7月28日，國內鋼材市場下跌 ，唐山遷安普方坯資源出廠含稅跌30元/噸
，報3090元/噸。全國31個主要城市20mm三級抗震螺紋鋼均價3421元/噸，較上個交易日下跌50元/噸 。全國24個主要城市4.75mm熱軋板卷均價3480元/噸 ，較上一交易日下跌38元/噸
。山東港口進口鐵礦價格較前一個工作日下跌16-20元/噸。

　　不過
，相比期貨市場的快漲快跌，現貨市場的總體漲幅仍然滯后 。國家統計局最新公布的數據顯示 ，7月中旬
，全國煤炭價格全面上漲
。其中：無煙煤（洗中塊）價格865.4元/噸，較上期上漲4.3%。普通混煤（4500大卡）價格501.4元/噸 ，較上期上漲2.7%；山西大混（5000大卡）價格為566.4元/噸
，較上期上漲2.4%；山西優混（5500大卡）價格為631.6元/噸，較上期上漲1.4%；大同混煤（5800大卡）價格為666元/噸 ，較上期上漲1.4% 。焦煤（主焦煤）價格為1150元/噸，較上期上漲7.0%。

　　供應端變化成為下半年煤炭價格波動的最重要變量
。從上半年市場情況看
，在供大于求的局面影響下，上半年動力煤價格觸及5年低點 ，焦煤和焦炭價格創下8年來的新低。中金公司認為
，通過整治“內卷式
”競爭，下半年煤炭供給釋放有望更加理性 ，行業“以量補價”情況有望減輕
，同時也有助于降低煤炭生產安全隱患，為行業創造安全和可持續的發展環境 ，結合需求或邊際改善
，煤價可能整體呈現反彈回升的態勢 。但若后續供給減量未兌現且鐵水產量后續表現低于預期，焦煤或難構成反轉行情
。中長期看 ，考慮我國焦煤面臨質 、量雙下滑
，同時進口難完全替代國內優質主焦煤地位，未來主焦煤供給偏緊+資源稀缺態勢延續。

　　廣發期貨研究所負責人張曉珍認為 ，外部因素也顯著放大了市場波動，美聯儲7月議息會議臨近
，市場對降息預期降溫，美元指數反彈 ，對大宗商品整體估值形成壓制 。同時
，中美貿易談判及關稅最后期限的不確定性，使避險情緒進一步抑制了風險資產表現
。

　　張曉珍認為 ，后續需重點關注宏觀經濟形勢變化
、美聯儲貨幣政策走向以及礦山等供應端消息
，短期內價格或因市場情緒不穩定而持續波動，若供應端壓力緩解且需求有所改善 ，價格有望企穩回升
，但如果宏觀環境持續偏緊，且供應端不斷有新的擾動因素出現 ，價格可能仍將面臨下行風險。