7月22日 ，國新辦就2025年上半年外匯收支數據情況舉行新聞發布會 。國家外匯管理局副局長李斌在回答中國證券報記者提問時表示，今年以來
，外匯形勢復雜多變，風險挑戰明顯增加。面對外部沖擊 ，我國外匯市場頂住壓力
，運行平穩，表現出較強韌性
。來華各類投資總體向好 ，1-5月份
，股權性質來華直接投資凈流入311億美元，同比增長16%；來華證券投資凈流入約330億美元 ，逆轉了去年下半年凈流出態勢。

　　國家外匯管理局國際收支司司長賈寧介紹
，近期外資投資境內股票總體向好，上半年外資凈增持境內股票和基金101億美元 ，扭轉了過去兩年總體凈減持態勢 。尤其是五六月份
，凈增持規模增加至188億美元，顯示全球資本配置境內股市的意愿增強
。

　　匯率走勢預期平穩

　　李斌表示 ，2025年以來，外部環境更趨復雜多變
，單邊主義、保護主義抬升，全球經濟和跨境貿易增長動能減弱 ，國際金融市場波動加大。我國加快實施更加積極有為的宏觀政策
，著力擴大國內需求，有效應對外部挑戰 ，經濟運行總體平穩 、穩中有進
，高質量發展持續鞏固 。外匯市場平穩運行，展現出較強的韌性和活力 ，表現好于市場預期
。

　　李斌在回答中國證券報記者提問時說
，人民幣匯率保持基本穩定。今年上半年，人民幣兌美元匯率升值1.9% ，上半年人民幣兌美元匯率在7.15-7.35之間雙向浮動
，既在合理均衡水平上保持了基本穩定，也發揮了調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的作用 。

　　外匯市場預期保持平穩
。李斌說 ，從遠期、期權等外匯市場指標來看，當前市場對人民幣沒有明顯升值或者貶值的單邊預期。市場交易理性有序
，人民幣走弱時，企業主體逢高結匯增多；人民幣走強時 ，企業逢低購匯增多
，總體上看，沒有追漲殺跌這些非理性交易行為 。

　　國際收支保持基本平衡
。李斌表示 ，今年以來
，我國經常賬戶順差穩中有增，總體處于合理均衡水平。與經常賬戶順差相對應 ，非儲備性質金融賬戶呈現逆差
，與經常賬戶順差規模大體相當，國際收支呈現出自主平衡格局 。來華各類投資總體向好。1-5月份 ，股權性質來華直接投資凈流入311億美元
，同比增長16%；來華證券投資凈流入約330億美元，逆轉了去年下半年凈流出態勢
。對外投資有序推進。1-5月份 ，股權性質的對外直接投資519億美元，同比基本持平
，對外證券投資保持活躍 。

　　在跨境資金流入方面，李斌介紹 ，上半年
，企業
、個人等非銀行部門跨境資金凈流入1273億美元，延續了去年下半年以來的凈流入態勢 ，其中
，二季度凈流入環比增長46%
。分項目看，上半年貨物貿易項下凈流入保持高位 ，外資總體凈增持境內股票和債券
，服務貿易、外資企業利潤匯出平穩有序。

　　外資投資境內股票總體向好

　　在外資配置人民幣資產方面，國家外匯管理局國際收支司司長賈寧介紹 ，2025年以來
，外資配置人民幣資產總體較為穩定 。外資投資人民幣債券規模上升，目前外資持有境內人民幣債券存量超過6000億美元 ，處于歷史較高水平
。近期外資投資境內股票總體向好，上半年外資凈增持境內股票和基金101億美元
，扭轉了過去兩年總體凈減持態勢。尤其是五六月份，凈增持規模增加至188億美元 ，顯示全球資本配置境內股市的意愿增強 。

　　“我們判斷
，未來外資配置人民幣資產仍具有較穩定和可持續增長空間
。 ”賈寧說，目前境外投資者持有境內債券 、股票的市值占比為3%-4% ，受多重積極因素支撐
，預計外資仍會逐步增配人民幣資產。

　　賈寧進一步分析，經濟基本面穩健為外資投資中國創造了穩定宏觀環境 。隨著擴內需政策效果顯現 ，經濟穩中向好態勢有望進一步鞏固
。近期
，多家國際投行表示看好中國發展機遇，將中國資產評級由中性上調至超配。

　　“金融市場高質量發展為外資投資中國創造了良好政策環境 。”賈寧表示 ，我國堅持高水平對外開放
，不斷完善金融市場互聯互通機制，拓展投資渠道
、優化投資環境 ，外資參與中國金融市場的便利性明顯提升。同時，我國已建成比較齊全和有深度的金融市場體系
，債券、股票市場的市值均位居全球第二，金融產品豐富 、流動性強 ，為外資配置人民幣資產提供了多樣化選擇
。

　　全球資產多元化配置需求為外資投資中國創造了良好發展機遇。賈寧認為
，近年來，國際金融市場波動加大 ，投資者普遍認為
，需要在全球開展更加多樣化
、分散化的資產配置 。人民幣幣值穩定，人民幣資產在全球范圍內具有比較獨立的收益表現 ，已成為全球投資者分散風險的重要資產和增厚收益的重要配置標的
。近期國際貨幣金融機構官方論壇對全球75家央行調研結果顯示
，30%的央行表示將增配人民幣資產。

　　政策工具儲備豐富

　　關于下半年我國外匯市場走勢，李斌表示 ，在開放條件下
，一國外匯市場會受到內外部多重因素的影響 。“總的來看，經濟高質量發展、對外開放穩步推進 、外匯市場韌性不斷增強 ，這三個有利因素將支持我國外匯市場繼續保持平穩運行，人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩定
。
”李斌說。

　　李斌表示
，我國經濟基本面穩健，外匯市場穩定運行基礎堅實 。今年上半年 ，我國國內生產總值（GDP）同比增長5.3%
，經濟結構更加優化
。二季度最終消費
、資本形成總額等內需對國內經濟增長的貢獻度為77%，環比提高17個百分點。我國把擴大內需作為長期戰略 ，持續推動科技創新和產業創新融合發展
，國內經濟保持穩中向好，將為外匯市場穩定運行提供堅實支撐 。

　　我國持續擴大高水平對外開放 ，國際收支自主平衡格局穩固
。李斌表示
，我國堅持維護自由貿易和多邊主義，經貿合作伙伴遍布全球150多個國家和地區。同時 ，高水平制度型開放將穩步推進
，金融市場雙向投融資渠道持續拓寬，有助于推動對外貿易和跨境投資協調發展 ，促進跨境資金均衡流動 。

　　我國外匯市場韌性不斷提升，應對外部沖擊能力增強。李斌認為
，從宏觀層面看，人民幣匯率市場化形成機制不斷完善 ，匯率彈性增強
，可以及時釋放外部壓力，促進供求平衡
。從微觀層面看 ，企業匯率風險中性意識不斷提高
，人民幣跨境交易穩步增長，上半年企業外匯套期保值比率、貨物貿易項下人民幣跨境收支占比均達到30%左右 ，都是歷史新高。外匯風險敞口降低
，有助于市場保持理性交易 。從政策層面看，外匯市場積累了比較豐富的逆周期調節經驗 ，也有豐富的政策工具儲備
，外匯領域監管效能穩步提升，防范化解外部沖擊風險的能力不斷增強
。

（文章來源：中國證券報）