今年以來，無論是新成立的ETF產(chǎn)品數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模均已超過2024年全年水平 ，從種類來看
，ETF發(fā)行呈現(xiàn)出多元化和細(xì)分化的特點。其中，股票型ETF在新發(fā)ETF中仍保持主導(dǎo)地位 ，債券型ETF也加速密集新發(fā)
，尤其聚焦在高等級信用債和科創(chuàng)債方面 。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管持續(xù)優(yōu)化ETF發(fā)展環(huán)境 ，長期資金加大對ETF的配置，另外
，在主動管理獲取超額收益難度加大的背景下，不少基金公司加速布局ETF產(chǎn)品線 ，并通過細(xì)分領(lǐng)域創(chuàng)新來滿足投資者多樣化需求
，這些都促進(jìn)了年內(nèi)ETF產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模的擴張
。

　　年內(nèi)新成立的ETF數(shù)量和規(guī)模均超去年全年

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，按基金成立日為統(tǒng)計口徑 ，截至7月11日
，今年以來，已成立的ETF產(chǎn)品達(dá)184只 ，募集規(guī)模達(dá)1464.68億元
，無論是新成立的產(chǎn)品數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模均已超過2024年全年水平。

　　其中，股票型ETF發(fā)行成立164只 ，份額占比約65%
，債券型ETF發(fā)行成立18只，份額占比高達(dá)34.61% ，跨境型ETF發(fā)行成立2只，份額僅占不足1%
，而商品型ETF和貨幣型ETF在2025年均尚未發(fā)行新產(chǎn)品 。

　　值得關(guān)注的是，年內(nèi)債券型ETF也加速密集新發(fā) ，其中
，科創(chuàng)債ETF成為絕對主力，目前共發(fā)行10只科創(chuàng)債ETF ，合計發(fā)行份額約290億份
，占債券型ETF發(fā)行份額近57%
。

　　在股票型ETF方面，自由現(xiàn)金流ETF迎來密集發(fā)行高峰 ，目前已有24只自由現(xiàn)金流ETF發(fā)行上市
，發(fā)行規(guī)模達(dá)147.73億元，占據(jù)全部股票型ETF發(fā)行份額約16%。

　　從種類來看 ，今年ETF發(fā)行呈現(xiàn)出多元化和細(xì)分化的特點 。據(jù)晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅觀察
，行業(yè)主題方面，今年TMT領(lǐng)域ETF發(fā)行較為活躍 ，特別是人工智能相關(guān)的產(chǎn)品，同時醫(yī)藥類ETF也有所增加
，如創(chuàng)新藥等受到市場關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域，反映出了行業(yè)主題類ETF發(fā)行與市場關(guān)注度的緊密聯(lián)系。

　　寬基ETF方面 ，中證A500 、創(chuàng)業(yè)50
、中證A50等ETF發(fā)行相對較多
。此外
，自由現(xiàn)金流這類的Smart Beta ETF新發(fā)密集，映射了市場投資邏輯向高質(zhì)量因子傾斜的趨勢。“從市場競爭格局來看 ，不少中小基金公司也開始加碼ETF業(yè)務(wù)
，且它們大多通過細(xì)分賽道或差異化策略來避開優(yōu)質(zhì)頭部公司的戰(zhàn)場，這種選擇與當(dāng)前頭部公司在主流ETF領(lǐng)域已建立顯著優(yōu)勢的競爭格局密切相關(guān) 。”崔悅說
。

　　多因素助推ETF發(fā)行市場火熱

　　今年ETF（尤其是債券型ETF）發(fā)行市場如此火熱的原因有多個方面。上海證券基金評價研究中心高級基金分析師談福嘉表示 ，第一
，在政策驅(qū)動方面，今年5月 ，央行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的通知》
，政策紅利推動科創(chuàng)債規(guī)模擴張的同時，也為ETF提供了充足的底層資產(chǎn) 。

　　第二 ，在市場需求與產(chǎn)品優(yōu)勢方面，2025年債券型ETF規(guī)模增速大幅度提升
，顯示市場對固定收益工具的強烈需求
。機構(gòu)投資者對分散風(fēng)險與獲取穩(wěn)定收益的需求，使得大量機構(gòu)資金涌入債券型ETF ，尤其是科創(chuàng)債ETF這一類性價比較高的投資工具；此外
，在宏觀環(huán)境不確定性上升 、市場波動加劇的背景下，投資者對企業(yè)本身價值與質(zhì)量愈加重視 ，從而導(dǎo)致諸如自由現(xiàn)金流之類的因子或策略價值逐步獲得市場認(rèn)可
，繼而推動了主題產(chǎn)品的布局與發(fā)行。

　　第三，在市場環(huán)境的催化方面 ，深交所在近期主推場景化定投策略
，強調(diào)以ETF作為投資工具實施定投策略，這些因素都可能成為推動資金加速配置ETF的催化劑 。

　　國泰基金認(rèn)為 ，2025年初
，首批現(xiàn)金流ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品快速落地，政策扶持加速了產(chǎn)品的審批和發(fā)行速度
。此外是ETF產(chǎn)品本身的吸引力 ，ETF風(fēng)格鮮明費率低廉，可盤中交易
，資金的使用效率和便捷程度都更高。疊加投資者整體投資理念的進(jìn)步，ETF投資者大部分由股民轉(zhuǎn)化而來 ，部分投資者認(rèn)識到ETF的投資價值
，也更愿意配置新發(fā)ETF產(chǎn)品 。

　　未來ETF資產(chǎn)類別和策略種類將加速多元化

　　談及未來ETF發(fā)行市場的發(fā)展趨勢，談福嘉表示 ，可以從多個維度來考慮
。首先
，從大類資產(chǎn)角度出發(fā)，ETF作為能夠?qū)崿F(xiàn)快速資產(chǎn)配置的投資工具 ，在如今投資者越來越重視風(fēng)險分散與穩(wěn)健收益的低利率環(huán)境下
，有望在代表各個不同資產(chǎn)的ETF品類下持續(xù)豐富產(chǎn)品圖譜，在底層資產(chǎn)方面為投資者提供支持。

　　從產(chǎn)品創(chuàng)新力度來看 ，證監(jiān)會于今年5月7日發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》
，其中提出了需加大含權(quán)中低波動型產(chǎn)品
、資產(chǎn)配置型產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)力度，因此為了能進(jìn)一步發(fā)揮ETF為投資者提供一站式資產(chǎn)配置服務(wù)的效用 ，多資產(chǎn)ETF亦漸行漸近 。

　　最后，諸如股票型ETF中的自由現(xiàn)金流ETF與債券型ETF中的科創(chuàng)債ETF等
，對此類代表優(yōu)質(zhì)策略與子資產(chǎn)的細(xì)分主題ETF的深入開發(fā)與持續(xù)發(fā)行將為投資者提供更多元化的投資選擇，從而促進(jìn)ETF市場健康有序發(fā)展 ，助力投資者樹立正確理性投資理念。

　　崔悅分析指出
，在產(chǎn)品創(chuàng)新維度，資產(chǎn)類別和策略種類將加速多元化進(jìn)程 ，除傳統(tǒng)股票型產(chǎn)品外
，債券型、混合型 、商品型、跨境和Smart Beta ETF等創(chuàng)新品種有望迎來快速發(fā)展，不過這很大程度上也需要配套指數(shù)體系的持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新作為基礎(chǔ)支撐
。

　　市場運行機制方面 ，監(jiān)管和市場參與主體可以共同努力推動ETF全生命周期管理機制的完善
，包括發(fā)行審核流程優(yōu)化
、交易機制優(yōu)化、做市商制度改進(jìn)以及產(chǎn)品退出機制規(guī)范化等方面的建設(shè)。

　　國泰基金也認(rèn)為，隨著資本市場深化改革的逐步推進(jìn) ，境內(nèi)ETF市場建設(shè) 、ETF產(chǎn)品線將持續(xù)完善
，吸引中長期資金入市，助力實現(xiàn)共同富裕 ，同時，創(chuàng)新類產(chǎn)品將不斷豐富
，更好滿足多元化投資需求 。